Les matières premières dites "douces" ont dominé le marché des matières premières en 2023. Le cacao, le café et le sucre se sont très bien comportés. Cela s'explique par les conditions météorologiques ainsi que par des problèmes de production, et pas nécessairement par une demande excessive. L'or s'est également bien comporté mais ses rendements ont été nettement inférieurs à ceux des "matières premières douces". Néanmoins, l'or a atteint de nouveaux records cette année et est en passe de terminer l'année 2023 au-dessus de 2 000 dollars l'once. Le pétrole est sur le point de terminer l'année plus ou moins stable.
Le nickel et le palladium ont été nettement moins performants, principalement en raison de la faible demande de l'industrie automobile. Le gaz naturel a réduit ses gains antérieurs en raison de stocks excessifs et de la diminution du risque lié à l'absence de livraisons en provenance de Russie. Les céréales ont également enregistré des performances médiocres en raison d'une production toujours élevée et d'une demande limitée de la part de la Chine.
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Source: XTB
Cacao
Le marché du cacao a connu une année phénoménale mais pas en raison d'une demande excessive, plutôt à cause d'importants problèmes d'approvisionnement. Des maladies et des conditions météorologiques défavorables ont causé des problèmes de livraison dans les ports des pays d'Afrique de l'Ouest, et cette tendance devrait se poursuivre pendant le reste de la saison 2023/2024. Au cours du premier trimestre de cette saison (qui se terminera au quatrième trimestre civil), une baisse d'environ 30% des livraisons aux ports de la Côte d'Ivoire est prévue. Il convient de noter que les pays d'Afrique de l'Ouest représentent 70% de la production mondiale de cacao. En dépit de ce qui précède, la demande se maintient et rebondit après le ralentissement lié au COVID. Si le prix actuel peut sembler excessif, il est important de noter que des prix plus élevés n'entraînent pas une augmentation significative des investissements dans de nouvelles plantations car le prix pour les agriculteurs reste faible, souvent proche des coûts de production qui se situent entre 1500 et 2000 $ par tonne. Avec un prix actuel supérieur à 4000 $ par tonne, le montant perçu par les agriculteurs ghanéens reste inférieur à 2000 $ par tonne.
Source: xStation5
Nickel
Alors que l'année 2022 a été tumultueuse sur le marché du nickel en raison de l'agression russe en Ukraine et des incertitudes en Chine, les matières premières ont suivi une trajectoire descendante tout au long de l'année 2023. En fin de compte, il s'est avéré qu'il n'y avait pas de problèmes d'accès à l'offre en Russie et la production en Indonésie a augmenté de plus de 30% au cours du premier semestre de l'année. En outre, la baisse de la demande dans le secteur des véhicules électriques a entraîné une surabondance de l'offre. On s'attend à ce que l'offre reste excédentaire l'année prochaine, et une augmentation de la demande est prévue à partir de 2025, précisément en raison du secteur des véhicules électriques. L'année prochaine, l'offre excédentaire devrait s'élever à 240 000 tonnes. Cependant, une corrélation significative avec le zinc peut suggérer que la baisse des prix aux niveaux les plus bas depuis 2021 était excessive.
Source: xStation5
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