- Le contrat US500 a progressé de près de 2,5 % hier, et l'indice S&P 500 a enregistré un gain de 2,3 %, marquant ainsi une session record depuis 2022. Les investisseurs ont donc ressenti une bouffée d'optimisme, alimentée par des résultats macroéconomiques meilleurs que prévu pour l'économie américaine ; les craintes d'une récession se sont apaisées (même si, comme le montre l'ampleur du rebond après les récentes baisses, ce n'est pas tout à fait le cas).
- Tout d'abord, l'indice ISM des services pour le mois de juillet s'est révélé supérieur aux prévisions (beaucoup plus fort que l'indice ISM de l'industrie manufacturière, qui était faible), et les demandes de prestations inférieures aux prévisions ont remis en question le fait que l'économie américaine soit simplement en train de glisser vers la récession. Dans le même temps, la hausse du taux de chômage à 4,3 % contre 4,1 % en juillet est un signal d'alarme pour le marché, et il n'est pas évident de savoir comment Wall Street pourrait s'expliquer si la Fed maintenait une position hawkish constante, alors que le taux de chômage devrait augmenter, selon M. Barkin de la Fed.
- Selon le président de la Fed de Richmond, un taux de chômage plus élevé ne signifie pas encore que le marché du travail doive sérieusement inquiéter la Réserve fédérale - tant que la Fed ne constate pas une baisse significative des nouveaux emplois dans l'économie. Les valorisations des actions indiquent que le marché n'a pas encore pleinement intégré un scénario dans lequel la Réserve fédérale aurait tort d'observer des données "décalées" sur le marché du travail par rapport à la santé réelle de l'économie. Si les prochaines données macroéconomiques importantes sont plus faibles, la décote des valorisations des actions américaines pourrait progressivement s'accentuer, car la probabilité d'une récession augmente (même si, en fin de compte, cela ne se produira pas)
- D'un autre côté, si l'économie se prépare à un atterrissage en douceur, la récente liquidation, que nous appellerions plutôt une tentative d'"actualisation" du risque plus élevé d'un ralentissement de l'économie dans les mois à venir, semble offrir une opportunité tactique d'accumuler des actions fortement survendues d'entreprises technologiques, entre autres. Dans l'ensemble, la direction finale de l'US500 avant les élections américaines reste incertaine ; une autre impulsion à la baisse ne peut être exclue, et le marché pourrait encore réagir de manière émotionnelle si de nouvelles lectures devaient décevoir.
US500 (intervalle D1)
Le contrat S&P 500 (US500) se négocie avec des gains relativement modestes aujourd'hui, après la séance record d'hier depuis 2022. L'indice a dépassé les 5340 points, où l'on voit le retracement de 23,6 Fibonacci de la vague haussière de l'automne 2023 et la SMA100 (ligne noire). La résistance clé se situe autour de 5500 points. Une chute en dessous de la Fibo 23,6, confirmée par un volume élevé, pourrait suggérer une pression pour un nouveau test autour de 5100 points, où nous voyons la SMA200 (ligne rouge) et la Fibo 38,2. La dernière fois que le contrat a été en dessous de la SMA200, c'était à l'automne de l'année dernière.
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Source : xStation5
Actuellement, l'indice se négocie dans une formation en drapeau baissier qui, si elle se confirme, une chute en dessous de 5200 points pourrait être le signal d'une nouvelle impulsion baissière. D'un autre côté, un rebond au-dessus de 5500 points suggérerait une sortie en V de la tendance baissière à court terme.
Source: xStation5
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