📆 La BCE annoncera sa décision sur les taux d'intérêt à 14h15
L'annonce de la politique monétaire de la BCE est un événement clé de la journée. La BCE annoncera sa décision sur les taux à 14h15, et l'annonce sera suivie d'une conférence de presse du président de la BCE, Lagarde, une demi-heure plus tard (14h45). La BCE ne devrait pas modifier le niveau des taux aujourd'hui, mais pourrait donner des indications pour les prochaines réunions !
Qu'attendent les marchés ?
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes marchés ne s'attendent pas à ce que la Banque centrale européenne modifie le niveau des taux d'intérêt lors de la réunion d'aujourd'hui. La BCE a procédé à la première baisse de taux lors de sa précédente réunion en juin, en réduisant le taux de dépôt de 25 points de base à 3,75 %. Toutefois, les membres de la BCE ont depuis lors fait savoir dans leurs discours et remarques qu'il n'était pas nécessaire de se précipiter et que des baisses de taux consécutives ne constituaient pas le scénario de base. Les 55 économistes interrogés par Bloomberg s'attendent tous à ce que la BCE maintienne ses taux inchangés aujourd'hui. Les marchés monétaires n'évaluent qu'à 3 % la probabilité que la BCE réduise ses taux aujourd'hui. Les prévisions pour la réunion du 12 septembre suggèrent une probabilité d'environ 80 % que la Banque centrale européenne réduise ses taux à ce moment-là.
Les marchés monétaires considèrent qu'il y a 3 % de chances que les taux soient abaissés aujourd'hui et environ 80 % de chances qu'ils soient abaissés en septembre. Source : Bloomberg Finance LP Bloomberg Finance LP
L'inflation reste supérieure à la cible, mais l'objectif est en vue
Il est rationnel pour la BCE d'y aller doucement avec les baisses de taux. Bien que l'inflation ait considérablement ralenti depuis le pic de 2022, elle reste supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale et le ralentissement a été stoppé récemment. En outre, la croissance des salaires reste élevée, ce qui maintient les pressions inflationnistes. Cela dit, il semble prudent que la BCE maintienne son statu quo jusqu'en septembre, date à laquelle de nouvelles projections économiques seront publiées. En outre, deux autres indices des prix à la consommation seront publiés avant la réunion de septembre, ce qui pourrait inciter la BCE à attendre ces chiffres plutôt que de prendre une décision dans la précipitation.
Une surprise sur les taux est très peu probable, les investisseurs se concentreront donc sur le message que la BCE essaiera d'envoyer. Un signal clair de baisse des taux en septembre est peu probable, mais des indices peuvent être donnés. Le fait d'indiquer que l'inflation se rapproche durablement de l'objectif et qu'elle l'atteindra bientôt, ainsi que la suggestion qu'un nouvel assouplissement est nécessaire, seront considérés comme des indices fortement pessimistes. Les marchés monétaires prévoient actuellement deux autres baisses de taux cette année (septembre et décembre), mais si la BCE adopte une attitude dovish aujourd'hui, les marchés pourraient commencer à envisager la possibilité d'une baisse en octobre également.
Un regard sur l'EURUSD et le DE40
L'EURUSD a connu récemment une forte hausse, principalement due à l'affaiblissement de l'USD. La monnaie américaine a perdu du terrain alors qu'il y a de plus en plus de chances que la Fed lance un cycle d'assouplissement en septembre. La paire de devises principale a récemment atteint la zone de 1,0948, le plus haut niveau depuis la seconde moitié de mars 2024. Cependant, les gains ont été interrompus et la paire a commencé à se négocier dans un mouvement latéral alors que les investisseurs attendent les indices de la BCE. Dans le cas d'une surprise dovish dans le message de la BCE, les niveaux de soutien à court terme à surveiller peuvent être trouvés à 1,0905 et 1,0880 (23,6% retracement).
EURUSD à l'intervalle H1. Source : xStation5
Les contrats à terme sur le DAX allemand (DE40) ont pris un coup récemment, dans un contexte de repli des marchés boursiers mondiaux, en particulier à Wall Street. L'indice allemand s'est retiré d'un récent sommet local d'environ 18 900 pts et a chuté dans la zone des 18 500 pts hier, testant la moyenne mobile à 200 périodes sur l'intervalle H4 (ligne violette). Les haussiers ont réussi à défendre la zone et à repousser le prix au-dessus de la limite inférieure du canal haussier. Cependant, une nouvelle tentative de casser la limite inférieure du canal a eu lieu ce matin. Un message dovish de la BCE pourrait soutenir le sentiment et aider à mettre fin à la correction.
Source: xStation5
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