Dollar Tree a déçu le marché aujourd'hui, tant par ses résultats pour le trimestre précédent que par ses prévisions pour l'ensemble de l'année fiscale. L'entreprise a atteint aujourd'hui son plus bas niveau de mars 2020, lorsque l'action a été poussée à la baisse par l'apparition de la pandémie de COVID-19. L'entreprise a perdu près de 20 % aujourd'hui et plus de 53 % depuis le début de l'année.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa société a déclaré des revenus de 7,37 milliards de dollars, marquant ainsi le deuxième trimestre consécutif de tendance à la baisse des ventes. En glissement annuel, les revenus ont réussi à s'améliorer légèrement (de 0,7 %), mais la comparaison avec le taux de croissance de l'année précédente (+6,9 % en glissement annuel) est décevante, d'autant plus que le consensus du marché tablait sur une croissance des revenus de +1,45 %.
Le segment Family Dollar a enregistré des résultats médiocres, avec des ventes en baisse de -4% a/a. De plus, l'entreprise y a également enregistré une baisse de 0,1% des ventes comparables, bien que dans ce cas il s'agisse d'une baisse inférieure aux prévisions.
Bien que la société ait amélioré sa marge bénéficiaire brute à 30 % (contre 29,2 % un an plus tôt), cette amélioration était conforme aux attentes du marché, ce qui n'a pas aidé le cours de l'action de la société. L'augmentation de la marge brute est principalement due à la baisse des coûts de transport, mais elle a été affaiblie par la hausse des coûts de location et des coûts de distribution dans le segment Family Dollar.
La plus grande déception concerne le bénéfice par action, qui est tombé à 0,67 $ (contre une augmentation attendue de 1,05 $).
Outre la détérioration de la rentabilité, la société a fortement réduit ses perspectives pour le trimestre à venir. Dollar Tree prévoit un chiffre d'affaires de 7,4 à 7,6 milliards de dollars au troisième trimestre (moyenne : 7,5 milliards de dollars), contre des prévisions de 7,6 milliards de dollars. Au niveau du BPA, la société prévoit 1,05 à 1,15 $ (moyenne : 1,1 $) contre des prévisions de 1,32 $. Ces prévisions sont impactées par la mise à jour des hypothèses concernant les coûts liés à l'acquisition et à la réouverture des 99 Cents Only Stores, ainsi que par l'augmentation de la dépréciation et de l'amortissement tout au long de l'exercice 2024/25.
RÉSULTATS DU 2Q24/25
- BPA ajusté 0,67 $ contre 0,91 $ a/a, estimation 1,05 $.
- BPA 0,62 $ contre 0,91 $ a/a
- Chiffre d'affaires comparable d'Enterprise +0,7% vs. +6,9% a/a, estimation +1,45%.
- Chiffre d'affaires comparable de Family Dollar -0,1%, estimation -0,21%.
- Ventes comparables du segment Dollar Tree +1,3% contre +7,8% a/a, estimation +2,89%.
- Chiffre d'affaires net 7,37 milliards de dollars, +0,7% a/a
- Chiffre d'affaires net de Dollar Tree 4,07 milliards de dollars, +5% a/a, estimation 4,16 milliards de dollars
- Chiffre d'affaires net de Family Dollar 3,31 milliards de dollars, -4% a/a, estimation 3,35 milliards de dollars.
- Marge bénéficiaire brute 30% vs 29,2% a/a, estimation 29,9%.
- Marge brute de Dollar Tree 34,2% contre 33,4% a/a, estimation 34,1%.
- Marge brute de Family Dollar 24,9%, estimation 24,6%.
- Nombre total d'établissements 16 388, -0,5% a/a, estimation 16 374
- Emplacements Dollar Tree 8 627, +5,5% a/a, estimation 8 294
- Emplacements Family Dollar 7 761, -6,5% a/a, estimation 8 071
Bien que les résultats de l'entreprise restent décevants et les prévisions pour les périodes futures inférieures aux attentes, la réaction des marchés semble donc légèrement exagérée, si l'on considère les valeurs des indicateurs fondamentaux de l'entreprise et qu'on les compare à la période de mars 2020, lorsque l'entreprise se négociait à des niveaux similaires. Par rapport à cette période, les revenus ont augmenté de 17 % et le bénéfice brut de 13 %. Le bénéfice d'exploitation plus faible, en baisse de 65 % par rapport à cette période, peut susciter des inquiétudes, mais il s'agit probablement d'un problème ponctuel pour l'entreprise.
En termes de ratios fondamentaux, la société se négocie à des valeurs plus favorables sur chacun de ses ratios clés basés sur les prix que pendant la décote de Covid (P/E : 12,5x contre 16,3x ; P/BV 1,92x contre 2,82x ; P/S 0,5x contre 0,76x ; P/CF 5,19x contre 8,28).
En seulement deux semaines, la société a perdu plus de 31 % de sa capitalisation boursière. Source : xStation
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 76% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."