Sommaire :
- Les indices européens évoluent sur un sentiment modérément optimiste
- Les élections locales en Saxe et dans le Brandebourg témoignent d'une augmentation du soutien à l'AfD
- RWE (RWE.DE) en hausse suite à un avis de Goldman Sachs
Le week-end dernier, deux États allemands - la Saxe et le Brandebourg - ont organisé des élections locales au cours desquelles nous avons constaté une augmentation notable du soutien à l'AfD euro-sceptique et anti-immigration. En ce qui concerne la Saxe, la CDU de Merkel a réussi à gagner, mais l'écart avec l'AfD s'est considérablement réduit, comme le montre le graphique ci-dessous. Le même scénario concerne le Brandebourg où le SPD est arrivé en premier, mais son avantage par rapport à l’AFD a également été sensiblement réduit par rapport à l’année précédente.
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L'AfD euro-sceptique et anti-immigration a considérablement réduit l'écart avec la CDU en Saxe ces dernières années. Source: Bloomberg
Qu'est-ce que cela signifie pour la politique allemande et la stabilité dans l'Union européenne? Il n'y a rien de nouveau à ce que les partis euro-sceptiques obtiennent un soutien de plus en plus fort, en particulier chez les jeunes, et une grande partie de cette augmentation pourrait être attribuée à une crise de l'immigration en Europe occidentale. Ce n'est pas le cas uniquement en Allemagne, mais des tendances similaires ont été observées ailleurs ces dernières années. À notre avis, cela ne cesse de faire augmenter les risques de baisse pour la stabilité dans l'Union européenne. Par conséquent, des mouvements comme celui qui a eu lieu en juin 2016 au Royaume-Uni (le référendum sur le Brexit) pourraient gagner en popularité. Si tel est le cas, cela ne présage rien de bon pour la croissance économique et pourrait peser de manière significative sur l'opinion des entreprises et nuire à l'investissement.
Le DE30 allemand semble sur le point de tenter de monter plus haut dans les prochains jours. Notons que l'indice a clôturé en hausse au-dessus de sa résistance cruciale à 11 840 points vendredi, une décision qui pourrait encourager davantage d'investisseurs à se positionner sur le marché. En conséquence, une remontée vers les derniers sommets pourrait être envisagée, mais la route pour l'atteindre pourrait être cahoteuse compte tenu des développements concernant le dossier commercial sino-américain. Source: xStation5
Après les deux premières heures de négociation de lundi, nous observons un optimisme prudent sur les marchés boursiers européens. Le FTSE 100 est le leader incontesté, cependant, sa force provient principalement de la faiblesse généralisée de la livre (qui a reçu un autre coup plus tôt aujourd'hui après que le PMI manufacturier du mois d'août ait manqué à ses attentes). Ailleurs, l'indice italien FTSE MIB affiche également une hausse de 0,8% (le deuxième meilleur indice) compte tenu des attentes, le pays esquivant des élections anticipées puisque Giuseppe Conte devrait présenter son nouveau gouvernement plus tard cette semaine.
Pour ce qui est des nouvelles des entreprises, il faut se concentrer sur une augmentation de plus de 3% de RWE (RWE.DE) au moment de la rédaction du présent commentaire. Cette surperformance est venue en réponse à une note publiée par Goldman Sachs selon laquelle la banque américaine a suggéré que RWE ne pourrait plus être ignoré en tant que développeur majeur dans le secteur de l'énergie renouvelable. Goldman Sachs a déclaré que RWE pourrait également bénéficier de la cession de sa participation dans E.ON, ce qui pourrait générer un rendement des fonds propres de 15%, selon les estimations de GS. En conséquence, GS a décidé de réviser son objectif de prix allant de 33 EUR à 35 EUR (le prix au comptant est inférieur à 27 EUR).
RWE est en tête de l'indice suite aux commentaires optimistes de Goldman Sachs. Source: Bloomberg
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
02.09.2019 11:44
Date et heure de la publication du commentaire de marché
02.09.2019 11:56
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