Le sentiment du marché des crypto-monnaies est aujourd'hui résolument positif, bien que la séance de vendredi à Wall Street ait été faible. Les indices d'Asie et d'Europe se négocient sous pression aujourd'hui. Ces dernières semaines, les crypto-monnaies ont été fortement survendues. Il semble que l'amélioration du sentiment puisse être liée aux attentes concernant le cycle de resserrement de la Fed, qui touche lentement à sa fin. Mercredi, les marchés connaîtront la décision de Jerome Powell.
- Le maintien des taux inchangés pourrait potentiellement alimenter l'appétit pour le risque et déclencher un sentiment de "pivot" tant que la communication de Powell n'est pas très hawkish. Le marché semble avoir vendu la situation actuelle et pourrait commencer à ignorer une ou deux hausses de taux.
- Il convient de garder à l'esprit que si les données de l'économie américaine restent solides, la Fed pourrait signaler une nouvelle hausse des taux. Cela renforcerait potentiellement le dollar. Si elle ne le fait pas de manière suffisamment décisive, le dollar pourrait être mis sous pression. Étant donné que la BCE a maintenu ses taux inchangés la semaine dernière, le marché commence à spéculer sur le fait que les taux de la Fed pourraient également ne plus augmenter (le marché ne voit qu'une probabilité de 1% d'une hausse en septembre).
- Aujourd'hui, le bitcoin se négocie déjà à près de 27 400 dollars et s'approche d'un niveau de résistance clé. Parmi les altcoins, Chainlink et Litecoin se négocient à des niveaux record. Solana et Cosmos enregistrent une hausse de 6%. Les liquidations de positions à terme de l'ensemble du marché crypto ont été exceptionnellement faibles au cours du week-end, s'élevant à seulement 48 millions de dollars selon les données de CoinGecko (le plus bas depuis la mi-août). Dans le même temps, le volume du marché des options n'a augmenté que de 4%, ce qui illustre l'intérêt encore faible pour les crypto-monnaies (les ratios de levier sur Ethereum et Bitcoin sont actuellement très bas).
Graphique BITCOIN & SOLANA
En regardant le BITCOIN sur l'intervalle D1, nous voyons que le rebond suit également une vague descendante similaire aux précédentes que nous avons vues cette année. Si le mouvement se poursuit, le RSI à 60 points laisse encore beaucoup de place aux bulls. Dans un scénario d'euphorie, nous ne pouvons exclure une tentative de franchissement des 30 000 $. Dans le même temps, cela nécessiterait de casser plusieurs supports importants, notamment la SMA200 (ligne rouge), dont le franchissement pourrait donner du fil à retordre aux bulls à proximité de 28 000$. La résistance supplémentaire est le retracement de 23,6 Fibonacci de la vague haussière de l'automne 2022 à 28 000$. Si une offre très forte est déclenchée après avoir atteint la SMA200, le scénario de base pourrait être un nouveau test de la Fibo 38,2 près de 25 500$.
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Source: xStation5.
Après des périodes de baisses dynamiques, SOLANA pourrait se diriger vers un point de rupture. Il est intéressant de noter la "death-cross" (l'intersection de la SMA200 du haut par la SMA50) sur l'intervalle D1 qui a une fois de plus une chance de s'avérer être un indicateur en retard. Il réapparaît après le dessin potentiel d'un bottom à un endroit très similaire au précédent (juin 2023, cercle gris). Les zones clés à franchir pour les bulls se situent définitivement autour de 21$, où l'on observe les réactions précédentes des prix et les moyennes SMA50 et SMA200 (lignes jaune et rouge).
Source: xStation5.
En comparant le bitcoin et l'indice du dollar (USDIDX, jaune), nous constatons que même si le prix du bitcoin augmente aujourd'hui, la corrélation négative avec l'indice du dollar est toujours d'actualité. Le marché espère que la Fed ne relèvera pas de nouveau ses taux de manière significative. Il estime à 99 % la probabilité d'un maintien des taux en septembre, à 69% la probabilité d'une hausse en novembre et à 58% la probabilité d'une nouvelle hausse en décembre.
Source: xStation5.
Data on-chain![]()
Les flux de capitaux vers le marché des crypto-monnaies semblent encore très limités, même par rapport aux années précédentes (lorsque les taux d'intérêt restaient très bas), comme l'illustre bien le ratio capital/valorisation (flux de capitaux ajustés pour tenir compte de l'évolution de la capitalisation boursière du bitcoin). Source: Glassnode
L'indicateur NUPL (solde des pertes et des gains non réalisés) montre que l'ensemble du marché a connu une période extrêmement négative au cours du marché haussier de 2022 (qui s'est avéré être le point bas du marché haussier en 2016 et 2018). Actuellement, l'indice est encore loin des niveaux signalant des conditions de surachat et d'euphorie, au cours desquelles les investisseurs à court terme (STH) et à long terme (LTH) enregistrent généralement des gains latents importants. Source: Glassnode.
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