- Microsoft es la segunda acción más valorada de Wall Street
- La compañía continúa aumentando los ingresos por servicios en la mezcla
- La nube sigue siendo un negocio clave en el futuro
- Las acciones rompieron por encima de la zona de resistencia en 216,75 dólares.
Microsoft (MSFT.US) es una de las cuatro empresas de billones de dólares y la segunda acción estadounidense de mayor valor (solo pierde frente a Apple). La empresa durante mucho tiempo ha estado y sigue estando asociada con el software de Windows. Sin embargo, recientemente ha emprendido acciones destinadas a aumentar la participación de los ingresos recurrentes en su negocio, con la computación en la nube jugando un papel clave.
Fundamentales sólidos
Microsoft ha tenido un fuerte movimiento ascendente desde la crisis financiera mundial. El precio de las acciones aumentó de alrededor de $ 15 a principios de 2009 a más de $ 200 ahora. Se obtuvieron fuertes ganancias gracias a sólidos fundamentales, con Microsoft superando el índice S&P 500 en términos de crecimiento de ventas de manera regular. La compañía también ha batido el índice en términos de crecimiento de ganancias durante los últimos años. Sin embargo, los ejecutivos reconocieron que puede ser necesario un nuevo modelo comercial para mantener un ritmo sólido de crecimiento y decidieron concentrarse en aumentar la participación de los ingresos recurrentes y reducir la dependencia de las ventas de hardware.
Microsoft ha logrado superar al S&P 500 en términos de crecimiento de ventas de forma regular. La compañía mantuvo un alto ritmo de crecimiento de los ingresos en los últimos trimestres, mientras que el crecimiento de las ventas promedio para el índice se desaceleró significativamente. Fuente: Bloomberg, XTB
La nube es clave
La computación en la nube se convirtió en una de las áreas clave de interés para la empresa. Microsoft lanzó Azure Services Platform en 2008, pero su desarrollo se ha acelerado después de que Satya Nadella asumiera el cargo de director ejecutivo de la empresa en 2014. Nadella es uno de los principales defensores de la transición de la empresa hacia la nube y, después de más de 5 años a cargo, ha logrado para lograr un progreso sustancial en el campo: los ingresos del segmento de nube inteligente aumentaron al 35% de la combinación de ventas en la última presentación trimestral en comparación con menos del 23% a principios de 2015. Al mismo tiempo, la participación del segmento de PC , que incluye la mayoría de las ventas de hardware, cayó del 50% a fines de 2015 al 32% ahora.
La participación de los ingresos por servicios en todos los segmentos alcanzó el 57,4% en el tercer trimestre de 2020, frente al 52,3% del tercer trimestre de 2019.
Más segmento de Computación personal que incluye la mayoría de las ventas de hardware ha ido perdiendo importancia gradualmente desde que Satya Nadella asumió el cargo de CEO de Microsoft. Sin embargo, todavía representa alrededor de un tercio de los ingresos. Fuente: Bloomberg, XTB
¿Por qué son tan importantes los ingresos de la nube?
Los ingresos de la nube son importantes porque son un tipo de ingresos recurrentes. Esto significa que se espera que continúe en el futuro y gracias a esto es una fuente de ingresos altamente predecible. Esta previsibilidad es importante para la empresa, ya que permite una previsión y planificación más precisas, lo que puede ayudar a que la empresa en su conjunto sea más resistente. Esto está en completa oposición a las ventas de hardware que a menudo tienen una naturaleza única y pueden no traducir meses o incluso años de proceso de desarrollo en ganancias si la empresa desarrolla un producto defectuoso. Las empresas con ingresos predecibles y recurrentes también son deseadas en las carteras de inversión, ya que sus flujos de efectivo pueden analizarse y proyectarse más fácilmente y tienen una mayor capacidad de compartir los beneficios de forma regular, a través de, por ejemplo, dividendos.
Microsoft (MSFT.US) ha estado operando en un movimiento más o menos lateral desde el verano. Sin embargo, la acción ha logrado romper por encima del rango de la zona de resistencia de alrededor de $ 216,75 ayer. La resistencia más cercana a observar está marcada por un doble techo en $ 225 y es el último obstáculo que bloquea el camino hacia el máximo histórico en $ 232.85. Fuente: xStation5
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