Las acciones y bonos caen después de la FED

¿Cómo invertir ahora?

¿Qué pasó ayer con la FED?

Las acciones y los bonos sufrieron fuertes caídas después de que la Reserva Federal recortara los tipos de interés en 25 puntos básicos, sin embargo, cambió sus pronósticos económicos de cara a los próximos meses, lo cual provocó una caída en la confianza de los inversores.

El gráfico de puntos (las proyecciones de los responsables de la política monetaria para futuros recortes) apunta ahora a solo dos recortes de tipos de 25 puntos básicos en 2025, por debajo de los cuatro recortes que reflejaron en la pasada reunión de septiembre, cuando se publicaron las proyecciones por última vez. 

En su declaración, la Fed señaló que "la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido", mientras que la tasa de desempleo "sigue siendo baja" y la inflación "sigue siendo algo elevada". Cabe destacar que la Fed ahora ve la inflación en el 2,5% a fines de 2025, en comparación con el 2,1% en sus pronósticos de septiembre. 

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que algunos funcionarios habían identificado la incertidumbre política surgida de la nueva administración Trump como una razón para adoptar un enfoque más cauteloso. 

Powell comparó la situación con la de cuando “conduces en una noche de niebla” y “reduces la velocidad”. Sin embargo, Powell enfatizó que la razón principal para la perspectiva de mayor cautela es que el progreso en materia de inflación, una vez más, había tenido un comportamiento inferior al esperado. 

El S&P 500 cayó alrededor de un 2,9% a 5.872 y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó 11 puntos básicos al 4,5%. Los mercados de futuros se movieron para incorporar menos recortes de tasas, y ahora se esperan solo 31 puntos básicos adicionales para fines del próximo año. El índice del dólar se apreció un 1,2%.

 

¿Qué esperamos?

El movimiento al alza en el gráfico de puntos de la Fed es lógico dado que el crecimiento ha sido más fuerte, el desempleo es menor de lo esperado y la inflación es mayor de lo que la Fed anticipó en su resumen de proyecciones económicas de septiembre. 

El presidente Powell también señaló que las tasas de política monetaria ahora estaban más cerca de la tasa neutral, en la que la política monetaria no impulsa ni desacelera la economía. Cuanto más cerca esté la Fed de la neutralidad, más difícil será justificar nuevos recortes. 

Existe el riesgo de que la Fed no recorte en marzo, si los datos de inflación son más positivos o hay un estímulo fiscal inesperado (por ejemplo, el estímulo de la administración Trump), la Fed podría posponer un recorte en marzo. Creemos que la Fed seguirá dependiendo de los datos, y los indicadores económicos futuros seguirán desempeñando un papel importante en la configuración de los próximos pasos del banco central estadounidense. 

Mañana tendremos nuevas pistas sobre el futuro, ya que se publicará el indicador de inflación preferido por la Fed, el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE).

 

¿Cómo invertimos ahora?

En general, creemos que los inversores deberían anticipar una desaceleración en el ritmo de los recortes de tipos en 2025 y picos de volatilidad a corto plazo a medida que los mercados recalibran el punto de vista de la Fed. 

Pero, si bien el ritmo de los recortes puede ser ahora más lento de lo esperado, ya que la Fed reitera que la política sigue siendo restrictiva, en el largo plazo seguimos siendo positivos. 

Una combinación de actividad estadounidense resistente, menores costos de endeudamiento, una ampliación del crecimiento de las beneficio, una mayor monetización de la IA y el potencial de una mayor actividad del mercado de capitales bajo una segunda administración Trump crean un contexto favorable para las acciones estadounidenses.

A nivel sectorial, este escenario ofrece un mayor atractivo para las entidades bancarias en EEUU, que deberían aprovechar un mayor margen de intereses, la mejora en las expectativas de crecimiento económico y una mayor desregulación en los próximos meses.

En renta fija, seguimos viendo con optimismo los bonos soberanos de gobierno en Europa. A pesar de que la expectativa de menos recortes de tipos de la FED, también tendrá su influencia en el BCE, esperamos que el organismo presidido por Christine Lagarde recorte los tipos de manera agresiva para compensar su falta de crecimiento. Además los bonos a mayor plazo dependen también de la productividad, la demografía, la inflación y el crecimiento económico, variables en su conjunto que esperamos a la baja, por lo que esto impulsará al alza el precio de los bonos.

Respecto a la renta fija americana, los bonos flotantes o ligados a la inflación, pueden ofrecernos una cobertura superior al resto de emisiones de deuda en el país. 

 

Consejos para prepararse en caso de caídas en bolsa

Diversifica: “No poner todos los huevos en la misma cesta”. Una cartera diversificada invirtiendo en diferentes tipos de activos, reducirá el riesgo específico y, por tanto, minimizará el riesgo total. Dependiendo del apetito de riesgo del inversor, una parte de la cartera podría consistir en inversiones de riesgo bajo (acciones con dividendos, bonos del tesoro, metales preciosos y efectivo), mientras que el resto del dinero puede emplearse en activos más arriesgados. 

Realiza aportaciones periódicas: Es imposible elegir siempre el momento perfecto para lanzarse al mercado, por ello invertir todo de golpe puede ser arriesgado. La solución por tanto pasa por programar las entradas a lo largo del tiempo, bien sea a través de una estrategia para promediar los precios de compra o bien mediante la realización de aportaciones periódicas como, por ejemplo, en los Planes de Inversión. Una de las grandes ventajas de las aportaciones periódicas es que suavizan el efecto de las oscilaciones del mercado. Cuando el mercado está en alza y los precios son altos, compras menos unidades de inversión con tu dinero. Pero cuando el mercado está en baja y los precios son bajos, compras más unidades. Al final, esto puede ayudar a reducir el riesgo y a aumentar el potencial de rendimiento a largo plazo.

Controla el riesgo: Es importante conocer en todo momento el nivel de riesgo que queremos adoptar en nuestra cartera. Ya sea a nivel individual para cada una de las Acciones o ETFs o de forma global, es importante establecer un nivel con el que nos sintamos cómodos y ejecutar las ventas o programar los niveles de cierre de posición (Stop Loss) una vez que lo hayamos decidido.

 

¿Cómo actuar durante un periodo de caídas?

Mantén la calma: Es en estos momentos cuando los inversores tendemos a dejarnos llevar por la situación y a adoptar decisiones impulsivas. En primer lugar, trata de informarte sobre los motivos de las caídas, su origen y posibles consecuencias. Una vez tengas toda la información, trata de valorar si esta situación puede ser transitoria o permanente y cómo eso puede afectar a tu cartera. Es aconsejable aislarse de la evolución de las cotizaciones ya que si nos mantenemos constantemente viendo la evolución del mercado corremos el riesgo de actuar más impulsivamente.

Aprovecha la situación: Los periodos de caídas brindan también oportunidades únicas de poder comprar Acciones de buenos negocios a precios mejores, o bien de incrementar tus posiciones en ETFs a precios interesantes. Si cuentas con liquidez para invertir, conviene que tampoco te dejes llevar por las “rebajas” que ves en el mercado y que compres de forma ordenada. Para ello, es aconsejable contar con una lista previa de Acciones o ETFs “deseados”, que puedes tener siempre visibles en la pestaña “Favoritos” de tu XTB App.