La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) ha publicado un nuevo informe de política monetaria que ofrece información sobre el clima económico actual, la inflación y las condiciones del mercado laboral. Destaca, entre otras cosas, el impacto potencial de la IA en el aumento de la eficiencia de los trabajadores y, en consecuencia, de los ingresos; Este parece ser otro argumento a favor del enfoque de "más arriba durante más tiempo". Parece poco probable que, sin una situación de "estado de emergencia" en la economía, la Reserva Federal pretenda volver a recortar los tipos hasta el nivel del 0,5%. Estos son los puntos clave del informe:
Perspectivas macroeconómicas e inflación: El informe destaca un notable debilitamiento de la demanda laboral y mejoras en la oferta laboral, que se espera que contribuyan a una mayor desaceleración de la inflación de los precios de los servicios básicos. La Reserva Federal observa un debilitamiento de los alquileres de mercado, lo que apunta a una desaceleración continua de los precios de los servicios inmobiliarios durante el próximo año. Además, la rápida adopción de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial y la robótica podría impulsar potencialmente el crecimiento de la productividad.
Salarios y mercado laboral: El mercado laboral sigue siendo relativamente ajustado, con una demanda en descenso y una oferta en aumento. Los beneficios salariales se han desacelerado en 2023, pero continúan superando el ritmo consistente con una inflación del 2%. El informe también señala fuertes condiciones del mercado laboral y tendencias como el trabajo desde casa, que han respaldado la demanda de vivienda a pesar de los tipos de interes más altos.
Proyecciones de tipos de interés de la Reserva Federal: La Reserva Federal subraya su compromiso de lograr una tasa de inflación del 2%, afirmando que no es apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya una mayor confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia esta meta. El informe sugiere que, si bien la inflación se ha desacelerado, sigue siendo elevada. La próxima reunión para fijar las tasas de interés está programada para el 19 y 20 de marzo, con expectativas de mantener la tasa actual, seguida de posibles recortes de tasas en los próximos meses a medida que la inflación muestra signos de regresar al objetivo del 2%.
Estabilidad financiera y perspectivas futuras: El informe menciona vulnerabilidades "notables" en la estabilidad financiera, aunque la tensión aguda en el sistema bancario ha disminuido desde la primavera pasada. La fed no prevé reducir el rango objetivo hasta que se gane mayor confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el 2%. Se espera que el informe, que sirve como precursor del testimonio de Jerome Powell ante el Congreso, aborde las preguntas de los legisladores sobre la postura política de la Reserva Federal y las expectativas de flexibilización. Las próximas decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés serán seguidas de cerca, especialmente teniendo en cuenta el contexto del año electoral.
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