Resumen:
- El yen japonés es la moneda principal más fuerte esta mañana antes de las reuniones del BoJ y la Fed
- Janet Yellen respalda un recorte de tipos de 25 pb esta semana enfatizando una inflación demasiado baja
- Funcionarios estadounidenses y chinos mantendrán conversaciones cara a cara a partir del martes
El yen lidera las subidas
Será una semana turbulenta en los mercados financieros, ya que se llevarán a cabo dos grandes eventos con la reducción de tipos ampliamente esperada por la Reserva Federal como la guinda del pastel. Sin embargo, antes de que la Fed anuncie su decisión, el Banco de Japón emitirá un veredicto sobre la configuración de la política monetaria. A pesar de que las expectativas parecen bastante moderadas en cuanto a esta reunión, tenemos menos del 15% de probabilidades de un recorte de tipos, no hay duda de que el Banco de Japón se encontrará en una posición difícil. Por un lado, ya se ha acercado (o está cerca de hacerlo) a sus límites de política monetaria, por otro lado, un recorte de la Reserva Federal (y posibles reducciones posteriores de los tipos durante el resto del año) podría ejercer una presión al alza sobre La moneda japonesa. Los mercados financieros lo ven y esta es probablemente la razón por la cual los fondos de capital riesgo han cambiado a posiciones largas modestas en la moneda en las últimas seis semanas después de haber estado cortos durante casi un año. Por lo tanto, uno puede suponer que si el Banco de Japón se mantiene firme mañana simplemente reiterando que los tipos seguirán siendo extremadamente bajas durante un período prolongado de tiempo, podría no ser suficiente para desalentar a los toros del yen. Además, el banco central de Japanse también tendrá que tener en cuenta los posibles efectos adversos de un aumento del impuesto a las ventas programado para octubre a pesar de las medidas preventivas ya emprendidas por el gobierno. Todo esto hace que la reunión del BoJ sea notablemente interesante. Finalmente, recordemos que los participantes del mercado asignan más del 60% de probabilidades para un recorte de tasas para fin de año. Mientras tanto, las ventas minoristas japonesas para julio se mantuvieron sin cambios en términos mensuales, mientras que el consenso había pedido una disminución del 0.3% de MoM.
Los fondos de capital riesgo ahora están apostando por el yen japonés más fuerte. Fuente: Bloomberg
Yellen respalda la reducción de tipos
La ex-presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, respaldó abiertamente un recorte de tipos en julio a raíz de la desaceleración del crecimiento económico mundial y el bajo crecimiento de los precios. Por otro lado, ella no ve estas reducciones de tipos como el comienzo de un ciclo de relajación a menos que las cosas empeoren. Ella enfatizó que la economía de Estados Unidos está bien con el fuerte mercado laboral, sin embargo, la inflación aún es demasiado baja, lo que justifica el caso de una disminución preventiva de los tipos. Las expectativas del mercado apuntan a una reducción de la tasa de 25 bps, con probabilidades de incluso un 10% para un recorte de 50 bps; parece ser una broma dado lo que obtuvimos el viernes cuando se publicaron los datos preliminares del PIB. Mientras tanto, se espera que funcionarios chinos y estadounidenses mantengan conversaciones de dos días en Beijing a partir del martes sin que ninguno muestre voluntad de compromiso. Será la primera reunión cara a cara después de la cumbre del G20 en Osaka, Japón, el mes pasado.
El Hang Seng ha roto por debajo del límite inferior del patrón triangular. El primer soporte importante se pudo encontrar cerca de 10580 puntos. Fuente: xStation5
En las otras noticias:
- Los resultados de empresas de la industria china disminuyeron 3.1% a / a en junio luego de aumentar 1.1% a / a en mayo
- El primer ministro japonés Abe informó que era poco probable que se reuniera con el presidente surcoreano Moon durante la cumbre de la ONU en septiembre
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