Las actas de la última reunión de la Fed se publicará a las 20:00 p.m 💡
Los mercados esperan que la publicación hoy de las actas de la Reserva Federal de la reunión del 11 y 12 de junio de 2024 proporcione más información sobre la posible política monetaria de la Reserva Federal en la segunda mitad de este año. En la última reunión, los representantes de la Fed redujeron sus expectativas de recortes de tipos y, tras la conferencia de Jerome Powell, los inversores estaban descontando entre uno y dos recortes este año. Información adicional de las minutas debería aclarar la postura más dura de la Reserva Federal al tiempo que mantiene sin cambios las previsiones de crecimiento y desempleo.
Resumen de las actas de la Fed
- En la última reunión se tomó la decisión de mantener los tipos de interés sin cambios entre el 5,25 y el 5,50%. La Reserva Federal reiteró que no espera una flexibilización significativa de su política hasta que la inflación se acerque de manera sostenible al objetivo del 2%.
- El nuevo gráfico de puntos mostró una previsión de tasa de interés mediana del 5,1% para 2024, lo que indica solo un recorte de tipos, con una división casi igual entre las previsiones de 1 o 2 recortes.
- La previsión de tipos de la Fed para 2024 es del 5,1% (antes 4,6%), para 2025 es del 4,1% (antes 3,9%), y para 2026 se mantiene en el 3,1%.
- El pronóstico de inflación PCE subyacente se elevó al 2,8% para 2024 y al 2,3% para 2025.
- La previsión del PIB real se mantiene sin cambios en el 2,1% para 2024 y el 2,0% tanto para 2025 como para 2026.
- La tasa de desempleo prevista para 2024 se mantiene en el 4,0%, ligeramente aumentada hasta el 4,2% para 2025 (antes 4,1%) y el 4,1% para 2026 (antes 4,0%).
- La previsión de inflación del PCE para 2024 es del 2,6% (antes 2,4%), para 2025 es del 2,3% (antes 2,2%), y para 2026 se mantiene en el 2,0%.
El principal foco de atención para los inversores durante las actas de la Fed de hoy podría ser el gráfico de puntos al alza revisado. Las preocupaciones sobre un repunte de la inflación a mediano plazo han llevado a los funcionarios de la Reserva Federal a considerar mantener las tasas más altas durante un período más largo de lo previsto anteriormente en marzo. Fuente: Bloomberg Financial LP
La publicación provocó una reacción dura en los mercados. Sin embargo, en la conferencia posterior a la decisión, Jerome Powell destacó que las previsiones son relativamente conservadoras. Su tono cauteloso incluyó elementos moderados, que proporcionaron cierto alivio a los mercados.
¿Qué esperar de las actas de hoy?
Las actas deberían proporcionar más información sobre cómo los miembros de la Fed ven el cambiante equilibrio de riesgos y qué observar en la continuación del proceso de desinflación. Los comentarios posteriores de Powell fueron cautelosos y resaltaron la importancia del equilibrio en el mercado laboral. La Reserva Federal cree que el mercado laboral todavía se está estabilizando y que el tipo de interés en torno al 4,00% sigue siendo relativamente bajo. Sin embargo, si se observa una desaceleración significativa en el mercado laboral en los próximos meses, podría ser una señal clara para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés.Hoy se publicará el importante informe de ADP sobre el mercado laboral. Por lo tanto, la reacción actual del mercado puede no estar relacionada únicamente con la publicación de las actas de la Fed más tarde ese día. Sin embargo, en el momento de esta publicación, el dólar ha bajado un 0,10% frente al euro y los índices cotizan al alza. Los inversores siguen siendo optimistas sobre ambas publicaciones. El par EUR/USD se está recuperando de una zona de soporte clave por encima de 1,07200. Si los informes son contrarios al dólar, podemos esperar una continuación hacia 1,08000. De lo contrario, la zona de soporte más cercana sigue siendo el nivel mencionado 1,0700-1,07200.
Conclusiones esperadas de la publicación:
- Los recortes de los tipos de interés dependerán de la situación del mercado laboral y del proceso de desinflación en curso. La Fed tomará decisiones basadas en los datos económicos entrantes.
- Los miembros de la Fed observarán mejoras en el mercado laboral, especialmente en lo que respecta a la reducción de la presión salarial.
- Aunque el mercado laboral está actualmente más equilibrado, según Jerome Powell, el riesgo de que la situación empeore podría llevar a la Reserva Federal a bajar los tipos de interés antes.
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