AKTIE IM FOKUS: HelloFresh

• WKN: A16140 | ISIN:  DE000A61408 | Ticker: HFG

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Das Wertpapier hat sich in den letzten Handelswochen etwas stabilisieren können. Die Aktie ist in den letzten vier Handelswochen um fast 15 Prozent gestiegen, befindet sich aber noch deutlich unter den Höchstmarken der Corona-Pandemie.

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis    8,28 EUR
• Marktkapitalisierung     1,39 Mrd. EUR
• Umsatz 2023    7,60 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote    37,17 %
• KGV 2024*    18,52 %
• 4 Wochen Performance    + 14,84 %
• Bewertung    leicht unterbewertet
• Div. Rendite 2024*    0,00 %
• Branche    Direktversand

* Prognose

Parkettgeflüster:

HelloFresh konnte im 2. Quartal 2024 insgesamt 28,91 Mio. Bestellungen ausführen. Damit wurden knapp über 1 Mio. Bestellungen weniger abgewickelt als im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Das Minus beläuft sich auf 3,6 Prozent. Das durchschnittliche Volumen pro Bestellung hat sich um 5,6 % auf 67,10 EUR erhöht und steigt damit seit 12 Quartalen stetig an.

Der Gesamtumsatz der Gruppe konnte um 1,7 % gegenüber dem Vorquartal auf 1.950,8 Mrd. EUR gesteigert werden. Bedingt durch (vorübergehend) höhere Produktionskosten im Rahmen von ramp-up Phasen reduzierte sich die bereinigte EBITDA-Marge auf 7,5 Prozent im 2. Quartal. (146 Mio. EUR) Der Marketinganteil, der bei Unternehmen wie HelloFresh naturgemäß hoch ist, belief sich im 2. Quartal auf 17 Prozent. Der zukünftige Fokus soll dem Management zufolge weniger auf Preis-Incentives liegen, sondern mehr zu Produktmarketing gehen. Zielgruppe sollen die Kunden sein, die einen hohen Qualitätsstandard und -anspruch haben.

Das Management hat den Ausblick für 2024 bestätigt. Der Umsatz soll zwischen 2 Prozent und 8 Prozent zunehmen, das AEBITDA soll sich zwischen 350 Mio. und 400 Mio. EUR bewegen. Im 1. Halbjahr lag das Umsatzwachstum bei 2,4 Prozent, das AEBITDA lag bei 163 Mio. EUR.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Im Tageschart ist gut erkennbar, dass die Aktie seit dem Hoch im September nachhaltig an Substanz verloren hat. Die Aktie hat im Februar unter die 10 EUR-Marke zurückgesetzt und ist im Tief auf 4,42 EUR gefallen. Seit August jedoch ist eine Belebung erkennbar, wenn diese auch zunächst überschaubar ist. Die Aktie hat ihren Wert seit dem Jahrestief im Juli aber praktisch verdoppeln können, ist aber vom Hoch im September 2023 (34,28 EUR) noch Lichtjahre entfernt.

Es ist dem Wertpapier gelungen sich im Juli über die 50-Tage-Linie (aktuell bei 6,78 EUR) / 20-Tage-Linie (aktuell bei 7,66 EUR) zu schieben und aufwärtszulaufen. Nach dem erneuten Rücksetzer im September unter die 20-Tage-Linie ging es in den letzten Handelstagen an und über die 200-Tage-Linie (aktuell bei 8,31 EUR). Der Anteilsschein ist damit an einem wichtigen Punkte angelangt.

Es lässt sich aus dem Tageschart herauslesen, dass die Aktie seit einigen Handelstagen bemüht ist, sich über der 200-Tage-Linie festzusetzen. Die Aktie muss unbedingt versuchen, dieses Vorhaben umzusetzen. Weiterhin wäre es wesentlich, dass es zügig weiter aufwärts in Richtung der 10 EUR-Marke geht, um einen Fehlausbruch zu verhindern. Gelingt dieser Move, so könnte es übergeordnet an das GAP gehen. (11,41 EUR) Bullischer würde das Tageschart interpretiert werden können, wenn die Aktie es schafft, sich per Tagesschluss verbindlich über der 11,41 EUR festsetzt. Dies könnte dann auch der Schlüssel sein, um das nächste GAP bei 20,22 EUR zu schließen.

Vorstellbar ist, dass es noch einmal zurück an die 20-Tage-Linie gehen könnte. Das Papier könnte im Dunstkreis dieser Linie Luft holen, um mit Dynamik über die 200-Tage-Linie zu laufen und sich darüber zu etablieren. Hält die 20-Tage-Linie aber nicht, so hätte dies einen bärischen Touch, weitere Abgaben in Richtung der 50-Tage-Linie könnten sich einstellen. Realisiert sich dieses Szenario, so wären die bullischen Ambitionen zunächst einmal bei Seite zu legen, der Fokus wäre dann wieder auf die Unterseite zu legen, insbesondere beim einem Tagesschluss unter der 50-Tage-Linie, der am Folgetag bestätigt wird. Übergeordnet könnte das Jahrestief wieder angelaufen werden.

• Einschätzung Tageschart, Prognose: bärisch / neutral

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Die Aktie hätte jetzt das Potential sich etwas zu befreien. Voraussetzung dafür ist aber, dass sich die Aktie verbindlich über der 200-Tage-Linie festsetzen kann. Sollte sich die Aktie im Zuge von Schwäche wieder unter dieser Durchschnittslinie festsetzen, so sollten sich Rücksetzer spätestens im Bereich der 50-Tage-Linie erholen.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  55 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 45 %

Betrachtung im 4h Chart:

Im 4h Chart ist die ausgeprägte Seitwärtsbewegung der letzten Handelsmonate deutlich herauszulesen. Die Aktie hat es aber geschafft, sich ab August aus der Box zu schieben, wobei dies erst im September verbindlicher umgesetzt worden ist. Das Wertpapier hat sich im Zuge der letzten Aufwärtsbewegung über der 8 EUR-Marke festsetzen können.

Im August hat der Anteilsschein noch unter allen drei Durchschnittslinien notiert. Es ging mit einem kleinen GAP up in einem Rutsch zurück über diese Linien. Zwar wurde die SMA20 (aktuell bei 8,46 EUR) als auch die SMA50 (aktuell bei 7,68 EUR) im September im Rahmen von Rücksetzern noch einmal aufgegeben, die Aktie hat es geschafft, sich wieder über diese beiden Linien zu schieben. Die letzten Handelstage waren von Schwäche geprägt, die den Anteilsschein wieder an und unter die SMA20 geführt haben.

Wichtig ist, dass es das Wertpapier schafft, sich wieder zurück über die SMA20 zu schieben und idealerweise nach dem Überwinden rasch aufwärtszulaufen. Realisiert sich dieses Szenario, so könnte es zum ersten GAP close gehen. Setzt sich die Aktie darüber fest, so könnte sich die Aufwärtsbewegung in die, in der Tagesbetrachtung, beschriebenen Richtung gehen.

Gelingt der Move aber nicht, so könnte weitere Schwäche folgen, die die Aktie in den Bereich der SMA50 drücken könnten. Sollte das Papier diese Durchschnittslinie anlaufen, so sollten sich die Notierungen spätestens hier erholen, um den bullischen Grundton im Chart aufrechtzuerhalten. Kann die SMA50 der Aktie keinen ausreichenden Support bieten, so könnte darunter die SMA200 (aktuell bei 6,42 EUR) noch als eine weitere Unterstützung fungieren.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: bullisch / neutral 

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Die Aktie muss sich kurzfristig wieder über der SMA20 festsetzen, um die Potentiale auf der Oberseite zu erhalten. Kritisch wird es hingegen, wenn sich das Papier unter der SMA50 etabliert.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  65 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 35 %

Widerstände

• 8,43
• 8,46
• 8,55
• 11,41 (GAP)
• 16,22
• 20,22 (GAP)
• 23,78 (GAP)

Unterstützungen

• 8,31
• 7,78
• 7,68
• 7,66
• 7,61
• 6,72 (GAP)
• 6,42
• 5,39 (GAP)
• 5,32 (GAP)
• 4,89
• 4,42

Quelle: xStation5 von XTB

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