Společnost Alphabet dnes večer oznámí výsledky za 2. čtvrtletí❗

Společnost Alphabet (GOOGL.US) má dnes po skončení seance na Wall Street oznámit výsledky za 2. čtvrtletí. Půjde o první zveřejnění výsledků velké americké technologické společnosti v této sezóně a může mít velký vliv na sentiment vůči technologickému sektoru. Co analytici od zveřejnění výsledků společnosti Alphabet očekávají a na co se zaměřit? Podívejte se na náš stručný přehled!

Co očekávají analytici od výsledků společnosti Alphabet za 2. čtvrtletí?

Společnost Alphabet dnes po uzavření seance na Wall Street zveřejní zprávu o výsledcích hospodaření za 2. čtvrtletí 2024. Očekává se, že společnost vykáže 13,1% meziroční růst celkových tržeb, což by znamenalo zpomalení oproti přibližně 15,4% meziročnímu růstu vykázanému za 1Q 2024. Zpomalení růstu oproti 1. čtvrtletí 2024 se očekává v obou hlavních segmentech - Google Services (zahrnující příjmy z reklamy) a Google Cloud. Nicméně se očekává, že růst v oblasti cloudových služeb zůstane silný a bude meziročně činit přibližně 25 %.

Očekává se však, že růst hrubého zisku, provozního zisku a čistého zisku převýší růst tržeb, což naznačuje lepší kontrolu nákladů. Zatímco hrubá marže by měla zůstat na stejné úrovni jako před rokem, provozní marže by se měla zlepšit o zhruba 250 bazických bodů a čistá marže by měla vzrůst o 160 bazických bodů. Očekává se, že volný peněžní tok bude jen mírně vyšší při velkém nárůstu kapitálových výdajů.

Opční trh předpokládá přibližně 4,6% pohyb ceny akcií společnosti po dosažení zisku, což je o něco nižší volatilita, než naznačuje historický průměr absolutních pohybů ceny po dosažení zisku (5 %).

Očekávání výsledků společnosti Alphabet za 2. čtvrtletí

• Tržby: 84,35 miliardy USD (meziročně +13,1 %)
  • Služby Google: 73,58 miliardy USD (meziročně +11 %)
  • Google Advertising: 64,52 miliard USD (meziročně +11 %)
  • Google Cloud: 10,09 miliardy dolarů (+25,6 % meziročně)
  • Ostatní sázky: 390 milionů $ (+36,7 % meziročně)
    Zisky ze zajištění: 138 milionů dolarů
• Příjmy bez pořizovacích nákladů na provoz: 70,67 miliardy USD (+13,8 %)
• Hrubý zisk: 48,73 miliardy USD (meziročně +14,1 %)
• Hrubá marže: 57,2 % (57,2 % před rokem)
• Provozní náklady: 22,42 miliardy USD (+7,5 % meziročně)
• Provozní příjem: 26,36 miliardy USD (+20,7 % meziročně)
• Služby Google: 28,13 miliardy USD (meziročně +19,9 %)
• Google Cloud: 982 milionů USD (meziročně +149 %)
• Jiné sázky: -1,07 miliardy $ (-813 milionů $ před rokem)
• Zisky ze zajištění: -1,50 miliardy USD (-1,2 miliardy USD před rokem)
• Provozní marže: 31,8 % (29,3 % před rokem)
• Čistý příjem: 22,95 miliardy USD (+25 % meziročně)
• Čistá marže: 26,2 % (24,6 % před rokem)
• EPS: 1,83 USD (1,45 USD před rokem)
• Zředěný EPS: 1,84 USD (1,44 USD před rokem)
• Kapitálové výdaje: 12,23 miliardy USD (+77,5 % meziročně)
• Volný peněžní tok: 22,25 miliardy dolarů (+2,2 % meziročně)

Analytici očekávají zpomalení růstu příjmů ze služeb Google, které zahrnují příjmy z reklamy, a také růstu příjmů z Google Cloud. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Na co se zaměřit?

Na co se investoři zaměří, až společnost Alphabet zveřejní svou zprávu o výsledcích hospodaření? Zaměří se především na tři věci a není těžké uhodnout, na které. První z nich jsou příjmy z reklamy, které jsou pro společnost klíčovým zdrojem příjmů a důležitým ukazatelem specifickým pro společnost. Druhou věcí, na kterou se investoři zaměří, je cloudový byznys společnosti Alphabet, který byl nejrychleji rostoucím segmentem společnosti, ale v posledních čtvrtletích zaznamenal znatelné zpomalení růstu. V neposlední řadě budou investoři hledat také náznaky týkající se probíhajícího tržního šílenství - umělé inteligence.

Všechny tyto tři oblasti se však vzájemně prolínají. Zavádění funkcí umělé inteligence zvyšuje čas strávený na webových stránkách společnosti Alphabet, což následně zvyšuje příjmy z reklamy. Navíc se očekává, že nabídka Alphabet Vertex AI zvýší růst příjmů z Google Cloud. Společnost Alphabet vynakládá velké prostředky na umělou inteligenci, což vede ke zvýšení kapitálových výdajů. Toto zvýšení investičních výdajů pravděpodobně omezí růst volného peněžního toku, který by se měl ve 2. čtvrtletí 2024 oproti 2. čtvrtletí 2023 jen málo změnit.

Jak je však vidět na grafu níže, po obdobích, kdy došlo ke zrychlení růstu CapEx, často následovala období zrychlení růstu volného peněžního toku.

Po obdobích, kdy došlo ke zrychlení růstu kapitálových výdajů společnosti Alphabet, často následovala období zrychlení růstu volných peněžních toků. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Pohled na graf

Společnost Alphabet (GOOGL.US) se již více než rok a půl obchoduje v silném vzestupném trendu a od minim z konce roku 2022 získala více než 100 %. Pohyb vzhůru se zrychlil v březnu 2024 a od té doby si akcie připsaly přibližně 40 %. Nedávno došlo k poklesu uprostřed výprodeje v technologickém sektoru, ale zdá se, že byl již zastaven a zastavil se v důležité oblasti. Zóna 177,50 USD, která korekci zastavila, je vyznačena klouzavým průměrem z 50 seancí (zelená linie) a také 23,6% retracementem vzestupného impulsu zahájeného v březnu 2024. To je z technického hlediska pro býky pozitivní vývoj, který může předznamenat návrat k historickým maximům. Hodně však bude záležet na dnešním zveřejnění hospodářských výsledků. Pokud společnost svými výsledky nebo výhledem zklame, může to vyvolat tlak na cenu akcií. V případě prolomení pod zmíněnou oblast 177,50 USD se další sledovaný support nachází v oblasti 168,50 USD, kde se nachází spodní hranice struktury Overbalance a 38,2% retracement.

Zdroj: xStation5