Snížení cen v Saúdské Arábii poškodilo ropu, zatímco americký trh vstřebává zprávy o Boeingu

Cena ropy byla v pondělí v centru pozornosti poté, co ceny ropy brent na začátku týdne klesly o téměř 4 %. Hnacím motorem byla Saúdská Arábie, která oznámila snížení cen svých dodávek ropy na únor, a to pro všechny odběratele, nejen pro odběratele se sídlem v Asii, jak to dělala dříve.

Snížení ceny ropy dosahuje v některých případech až 2 USD za barel, a to sráží cenu ropy Brent zpět na úroveň, která byla naposledy zaznamenána v polovině prosince. Cena ropy Brent se v současné době pohybuje pod úrovní 75,50 USD. Před dvěma týdny se cena ropy pohybovala nad 80 dolary za barel kvůli obavám o dodávky ropy a bezpečnost ropných tankerů při jejich plavbě Rudým mořem. Tyto obavy nezmizely a napětí na Blízkém východě přetrvává. Cena ropy však nereagovala prudkým růstem. Důvodů je podle našeho názoru několik.

Nabídka ropy:

Pondělní krok Saúdské Arábie je reakcí na nabídkové faktory. Pokud chtějí, aby zákazníci kupovali jejich ropu, musí snížit ceny. Na trhu je nyní hodně ropy a Saúdská Arábie si potřebuje udržet konkurenceschopnost. Přestože OPEC uzákonil snížení dodávek, některé země, zejména afričtí členové OPEC+, saúdská omezení nedodržují. K tomu se přidává fakt, že USA čerpají ropu rekordním tempem. Mezinárodní agentura pro energii (IEA) oznámila, že produkce ropy v USA překonala hranici 20 milionů barelů denně, což znamená, že USA těží denně více ropy než kterákoli jiná země v historii, a to zvyšuje celkovou nabídku ropy. Rekordní produkce je také v Brazílii a Guyaně, spolu s prudce rostoucími íránskými toky, které podle IEA v loňském roce zvedly světovou produkci o 1,8 mil. barelů denně, přičemž se očekává, že v roce 2024 bude růst globální nabídky pohánět také ropa z jiných zemí než z ropného regionu Opec. Ačkoli je tedy Opec stále důležitou součástí trhu s ropou, čelí existenční dvojí hrozbě v podobě přechodu na zelenou energii a dodávek z jiných než opeckých zdrojů, což by mohlo udržet ceny ropy na uzdě, díky čemuž se 80 dolarů za barel ropy jeví jako vzdálená vzpomínka.

Poptávka po ropě:

V roce 2023 se očekává, že poptávka po ropě vzroste o 2,3 milionu barelů denně, avšak v roce 2024 se podle IEA růst poptávky sníží na polovinu, tedy na 1,1 milionu barelů denně, neboť globální růst zpomalí. Poptávka po ropě z Evropy byla již za poslední čtvrtletí revidována směrem dolů a čínská ekonomika zůstává v útlumu, což rovněž omezuje růst ceny ropy.

Konflikt na Blízkém východě:

Ropný trh zatím napětím na Blízkém východě nebyl otrasen a předchozí války mezi Izraelem a Hamásem nevedly k výraznému růstu ceny ropy. I kdyby tedy v příštích měsících došlo k eskalaci konfliktu, což se zdá, že se nestane, pokud zůstane pod kontrolou, pak by to nemělo vyvolat tlak na růst ceny ropy. K tomu je třeba dodat, že trh nepropadl panice při vyhlídce na násilnosti proti nákladním lodím v Rudém moři, a to především kvůli zvýšení nabídky ropy, jak bylo uvedeno výše.

Pokles ceny ropy zatížil některé klíčové členy indexu FTSE 100, včetně společností Shell a BP, které na začátku týdne klesly o 1,8 %, resp. 1,5 %. Větší otázkou pro trhy a pokles ceny ropy je dopad na inflaci a globální ekonomiku. Nižší cena ropy působí dezinflačně a zároveň pozitivně na globální růst, takže teorie měkkého přistání pro globální ekonomiku je možná stále možná.

Potíže společnosti Boeing

Společnost Boeing klesla o téměř 9 %, protože trh o víkendu vyhodnotil zprávu, že u letadla Boeing 737 Max 9 se za letu odlomila část trupu. Boeing má obrovské štěstí, že se podařilo zabránit větší katastrofě, nicméně to vyvolá otázky, zda je problém v inženýrství Boeingu a zda se jednalo o konstrukční chybu. Vyšetřování probíhá a očekáváme, že v případě zjištění konstrukční chyby by se cena akcií společnosti Boeing mohla dostat pod ještě větší tlak na pokles. Pokud se zjistí, že tento incident nebyl zaviněn společností Boeing, očekáváme, že cena akcií vzroste, ale může trvat nějakou dobu, než to bude možné vyloučit. Airbus, evropský konkurent Boeingu, těží z jeho potíží a v pondělí zatím vzrostl o více než 2 %.

Letecké společnosti, které využívají letadla Boeing, v pondělí rovněž zaznamenávají oslabení na burze, stejně jako někteří dodavatelé Boeingu, například Alaska airlines klesá o více než 4 %.

Boeing prozatím zatěžuje výkonnost indexu Dow Jones, který aktuálně klesá o 0,5 %, zatímco oživení technologických gigantů v USA v pondělí pomáhá k oživení Nasdaqu.