Ropa
- Ropa sa obchoduje na zvýšených úrovniach pred rozhodnutím OPEC +
- Očakáva sa, že OPEC + prijme rozhodnutie o produkcii v auguste, pretože platnosť súčasnej dohody vyprší na konci júla
- Základným scenárom je, že OPEC + sa bude stretávať každý mesiac a bude rozhodovať o produkcii. Trh očakáva v auguste zvýšenie produkcie o 550 tis. Bpd
- India očakáva, že sa dopyt po rope vráti na predpandemickú úroveň do konca roka
- Aktuálne predpovede OPEC naznačujú, že deficit v Q4 môže byť na úrovni až 2 milióny barelov za deň. Ak by OPEC + ponechal produkciu nezmenenú, deficit v auguste by mohol dosiahnuť 1,5 milióna barelov
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciCeny ropy sa pohybujú na hranici 60 dolárov za barel na dlhšom konci futures krivky. Aktuálna cena za zmluvy z apríla 2022 je 70 dolárov za barel. Krivka futures je pomerne plochá, ale nie taká plochá ako pred 6 mesiacmi. Zdroj: Bloomberg
Zásoby ropy zostávajú podpriemerné. Ide však o výsledok politiky OPEC +, ktorá je v súčasnosti pre ropný trh kľúčová. OPEC + by mohol tlačiť ceny na 100 dolárov za barel, ale po prispôsobení globálnej ponuky môže nasledovať prudký pokles. OPEC + má veľa voľnej výrobnej kapacity. Zdroj: xCommodity Context
Na grafe Brent (OIL) je možné pozorovať návratnosť z oblasti 75 dolárov. Rozhodnutie OPEC + zvýšiť produkciu je už ocenené. V prípade, že sa OPEC + rozhodne nezvýšiť ťažbu (nepravdepodobná možnosť), cena ropy sa môže v horizonte 6 - 9 mesiacov dostať na 90 - 100 dolárov. Zdroj: xStation5
Zlato
- Ceny zlata sa snažia vrátiť späť nad hladinu 1 800 dolárov za uncu
- USD bude pravdepodobne z krátkodobého hľadiska kľúčovým faktorom pre zlato, keď sa situácia na trhu s dlhopismi stabilizuje. Pripravovaná správa NFP v piatok je udalosťou, ktorú je potrebné sledovať v blízkej budúcnosti
- Ak by sa rozhovory o zúžení QE začali, cena zlata by mohla byť negatívne ovplyvnená, ako tomu bolo v roku 2013. Na druhej strane bude kľúčová výkonnosť USD a výnosy na dlhopisoch. Ešte v roku 2013 mali výnosy väčší vplyv na zlato ako USD
ETF zostávajú aktívne. Zníženie počtu otvorených dlhých špekulatívnych pozícií. Zdroj: Bloomberg
Situácia na trhu s dlhopismi sa stabilizovala a zlato bolo viac závislé od výkonnosti USD. Cena zlata bojuje s návratom nad oblasť 1 800 dolárov, čo naznačuje, že býkom môže dochádzať para. Sezónne vzorce nenaznačujú, že by malo dôjsť k istému odrazu cien. Zdroj: xStation5
Začiatok rozhovorov o zúžení QE môže mať negatívny dopad na zlato. Avšak ešte v roku 2013 boli výnosy hlavnou hnacou silou výkonnosti zlata počas zúženia QE. Je potrebné poznamenať, že menová politika je oveľa expanzívnejšia ako pred 8 rokmi. Zdroj: xStation5
Zemný plyn
- Ceny zemného plynu v poslednej dobe prudko vzrástli
- Zásoby zemného plynu nedosahujú päťročný priemer
- Výrazné zvýšenie dopytu po celom svete. Zásoby v Európe na viacročných minimách
- Súčasná situácia sa začína podobať situácii z roku 2016. Ak by sa história opakovala, mohlo by čoskoro dôjsť ku korekcii. Potom však cenové zisky pokračovali až do novembra
- Krivka futures je rovnako ako na iných komoditných trhoch silne zaostávajúca
Zásoby zemného plynu nedosahujú päťročný priemer. Zdroj: EIA
Situácia v grafe zemného plynu sa začína podobať situácii z roku 2016. Je nepravdepodobné, že by ceny zemného plynu v prvej polovici roka rástli tak prudko. Zdroj: xStation5
Kukurica
- Rekordné zaostávanie na trhu s kukuricou naznačuje veľmi silný krátkodobý dopyt, čo je podporené aj sezónnymi vzormi
- Sezónne vzorce sú výsledkom skutočnosti, že množstvo dostupnej kukurice sa počas jesennej úrody zvýši. Zásoby sú momentálne na extrémne nízkej úrovni. Situácia môže viesť k pokračovaniu prudkého pohybu nahor, ak sa spojí s potenciálne zvýšenými objednávkami v krátkodobom horizonte
- Na druhej strane, rozhodnutie Najvyššieho súdu USA možno považovať za negatívne pre kukuricu. Malé rafinérie už nie sú povinné miešať biopalivá v benzíne, čo signalizuje potenciálne nižší dopyt po kukurici na výrobu biopalív.
- Záverečná správa o štvrťročných výsevoch bude vydaná 30. júna. Očakáva sa, že vykáže veľkú výmeru kukurice a sóje, a preto môže vyvíjať určitý tlak na ceny
Masívna spätná väzba na trhu s kukuricou. Ako vidno, očakávania investorov sú do konca aktuálnej sezóny (máj 2022) pomerne stabilné. Zdroj: Bloomberg
CORN sa obchoduje na relatívne nízkych úrovniach kvôli nedávnemu rolovaniu kontraktu. Najnovší výpredaj vyvolali obavy, že dopyt výrobcov biopalív bude nižší. Najdôležitejšou úrovňou, ktorú je momentálne potrebné sledovať, je podpora vo výške 550 centov za bušl. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
