Um dos principais acontecimentos geopolíticos no início de 2024 são as eleições presidenciais e legislativas em Taiwan, marcadas para 13 de janeiro. Embora as sondagens indiquem que o atual status quo "tenso" será provavelmente mantido, as recentes ameaças verbais da China deixam alguma incerteza. Porque é que Taiwan é crucial para as economias mundiais e chinesa? O que poderão significar as vitórias de cada um dos candidatos?
Superpotência tecnológica mundial
Taiwan pertence ao chamado grupo dos Tigres Asiáticos. É o maior produtor mundial de semicondutores, pelo que quaisquer acções militares em Taiwan conduziriam a uma crise tecnológica, provocando provavelmente um colapso económico global. A TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) é o maior fabricante de semicondutores, detendo quase 58% da quota de mercado, de acordo com a TrendForce, prolongando o seu crescimento dos trimestres anteriores. A Samsung está em segundo lugar, com uma quota de apenas 12,4%. É importante de salientar que a TSMC produz semicondutores em nome de outras empresas e não fabrica chips para uso próprio sob a sua própria marca. Curiosamente, a TSMC não produz apenas para empresas como a Apple, mas também para outros intervenientes importantes no sector dos chips, como a AMD e a Nvidia. Estas empresas podem ser consideradas mais como parceiros do que como concorrentes. Embora a TSMC seja um fornecedor crucial de chips para a China, um conflito armado na ilha poderia levar a uma crise tecnológica total a nível mundial.
Taiwan não é apenas a TSMC; é também a sede da Acer, da Asus e da Foxconn, outros fabricantes de eletrónica bem conhecidos. É interessante notar que o fundador da Foxconn, Terry Guo, está a concorrer às eleições presidenciais em Taiwan, mas atualmente ocupa o quarto lugar nas sondagens, com poucas hipóteses de ganhar.
Génese do conflito China-Taiwan
O conflito entre a China e Taiwan remonta ao século XVII, quando a ilha ficou sob jurisdição chinesa. Pouco antes do ano 1900, Taiwan ficou sob o domínio japonês durante a guerra. Após a Segunda Guerra Mundial, em 1945, Taiwan ficou novamente sob administração chinesa. No entanto, a insatisfação com o domínio do partido Kuomintang provocou uma grande agitação em Taiwan, que acabou por resultar em motins. A guerra civil chinesa e a vitória de Mao Zedong levaram à fuga das autoridades chinesas para Taiwan.
Taiwan, também conhecida como a República da China, não reconhece as autoridades do continente. Simultaneamente, não declarou oficialmente a independência, o que torna difícil manter relações diplomáticas tanto com a China como com Taiwan. A China segue uma política de unidade e anunciou planos para a reunificação até 2049. As autoridades chinesas sublinham que qualquer declaração de independência de Taiwan seria objeto de uma intervenção militar. É por esta razão que a China não é favorável à vitória do atual partido no poder, o Partido Democrático Progressista (DPP), uma vez que tal poderia não só prolongar o atual impasse, mas também aumentar as tensões.
As sondagens apontam para a continuação do DPP no poder
O atual vice-presidente Lai Ching-te, do DPP (Partido Democrático Progressista), concorre às eleições presidenciais. A atual presidente, Tsai Ing-wen, ocupou o cargo por duas vezes desde 2016, período marcado por uma escalada significativa das tensões entre a China e Taiwan. A escolha de Lai Ching-te pode indicar a manutenção ou mesmo o agravamento da situação atual. O DPP sublinha que, sob a sua governação, o país reforçou a sua autonomia e segurança através de laços mais estreitos com países como os Estados Unidos e outras democracias semelhantes.
Outro candidato com um apoio considerável é Ko Wen-je, membro do TPP (Taiwan People's Party). É um antigo presidente da câmara de Taipé.
O terceiro candidato é o presidente da Câmara de Taipé e líder do principal partido da oposição, o Kuomintang (KMT), Hou Yu-ih. Este candidato, antigo chefe da polícia, está a fazer a sua campanha, salientando a possibilidade de guerra. O Kuomintang é também um partido originário da China continental, que reivindica o direito ao poder sobre todo o Estado.
É importante salientar que cada candidato apoia a continuação do atual status quo e abstém-se de declarar a independência, o que poderia desencadear uma reação da China. No entanto, a China utiliza simultaneamente a desinformação para influenciar os eleitores para partidos menos anti-China, como o KMT e o TPP.
A última sondagem do ETtoday dá 38,9% de apoio ao candidato do DPP, Lai Ching-te, que tem liderado desde o início da campanha. O segundo candidato varia consoante a fonte da sondagem, mas a mesma sondagem do ETtoday dá ao candidato do KMT, Hou Yu-ih, um apoio de 35,8%. Ko Wen-je conta com um apoio de 22,4%.
Além disso, é ainda importante sublinhar que ganha o candidato que obtiver o maior número de votos na primeira volta única, o que significa que não precisa necessariamente de ter 50% dos votos. No entanto, há vários anos que não se registava um número tão elevado de candidatos com uma distribuição tão equilibrada do apoio. Para além disso, são eleitos vice-presidentes (à semelhança dos Estados Unidos) durante estas eleições.
A China quer mudanças em Taiwan
Na sua campanha de desinformação, a China apresenta as eleições como uma escolha entre a guerra e a paz. No entanto, não parece que o país esteja inclinado a uma maior escalada do conflito para além do que se tem visto até agora, a menos que Taiwan declare a independência, o que também parece improvável. No entanto, na eventualidade da continuação da governação do DPP, a China poderá optar por exercícios militares mais frequentes nas proximidades do Estreito de Taiwan, podendo mesmo violar o espaço aéreo de Taiwan. Xi Jinping tem dado a entender que se aproxima o momento da reunificação, sem especificar acções concretas. É crucial notar que um ataque a Taiwan não só interromperia o fornecimento de semicondutores cruciais para o mundo, como também poria em risco até 50% do transporte global de contentores. Atualmente, sem a sua produção de semicondutores, a China enfrentaria problemas significativos na eventualidade de um ataque a Taiwan.
A China está também a tentar influenciar as empresas, sublinhando que a união conduziria a uma expansão ainda maior das empresas tecnológicas a nível mundial. Por outro lado, a TSMC tem fábricas noutras partes do mundo, investindo atualmente na construção de duas grandes fábricas no Japão e nos Estados Unidos.
A situação mantém-se tensa
Independentemente de quem ganhe as eleições, é pouco provável que se registe uma melhoria nas relações com a China. A manutenção do poder pelo DPP é um sinal da falta de cooperação da China na cena internacional. Mesmo uma vitória do KMT não conduziria a uma melhoria consistente, uma vez que o partido se opõe à reunificação e a China manteria provavelmente as suas aspirações. No entanto, uma vitória do DPP reforçaria provavelmente os laços com os EUA, enquanto uma vitória do KMT poderia resultar num afrouxamento dessas relações. O reforço dos laços entre os Estados Unidos e Taiwan é, naturalmente, um sinal de alerta para a China, que não só compete com os Estados Unidos a nível económico, mas também pela influência política no Sudeste Asiático. Não é de excluir um cenário em que os resultados eleitorais conduzam a uma escalada da guerra comercial entre os Estados Unidos e a China, o que poderia provocar um recrudescimento da inflação e um abrandamento da recuperação económica mundial.
Do ponto de vista do mercado, é crucial acompanhar de perto o desempenho das acções da TSMC e do yuan chinês. Embora as eleições em si não devam alterar a atual situação do mercado, uma escalada do conflito poderia prejudicar significativamente as acções das empresas de Taiwan e levar a mais problemas para o yuan, apesar de não ser uma moeda de cambio flutuante. Simultaneamente, se houver alguma tentativa de diálogo por parte de Taiwan em relação à China após as eleições, isso poderá levar a uma melhoria da situação da cadeia de abastecimento, baixando potencialmente os preços dos produtos tecnológicos. Isto, por sua vez, poderá ter impacto nas acções da TSMC, com a possibilidade de um ressurgimento do seu valor, considerando a sua tendência lateral ao longo do último ano.
As acções da TSMC (TSM.US) estão inversamente correlacionadas com o USDCNH. Quando as acções da empresa foram negociadas em máximos históricos no início de 2022, o yuan em relação ao dólar americano estava em níveis de 2017. Fonte: xStation5
