🏆Vàng hưởng lợi từ xung đột Nga - Ukraine

Vàng một lần nữa trở thành tài sản trú ẩn an toàn do xung đột tiềm tàng giữa Nga và Ukraine

Xung đột giữa Ukraine và Nga là chủ đề được bàn luận trong nhiều tháng qua, nhưng việc Nga tập họp quân đội gần biên giới với Ukraine chỉ mới bắt đầu vào khoảng giữa tháng 12. Giá của nhiều mặt hàng đã tăng vọt kể từ đó, phần lớn vì Nga là nhà sản xuất chính của những hàng hóa này. Tuy nhiên, Vàng lại là một trường hợp ngoại lệ khi kim loại quý này bảo vệ các nhà đầu tư khỏi nguy cơ xảy ra xung đột. Nếu chiến tranh nổ ra, vàng có thể sẽ trở thành một trong những tài sản phòng ngừa rủi ro được các nhà đầu tư tin tưởng nhất, đặc biệt là trong thời điểm lạm phát cao.  

Mối quan hệ giữa Nga và Vàng

Nga không phải là nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, nhưng chắc chắn là nước đóng vai trò quan trọng trong thị trường này. Tỷ trọng sản xuất vàng của Nga trong thập kỷ qua chiếm khoảng 10%. Năm 2020, Nga đã khai thác 300 tấn vàng, ít hơn một chút so với Australia và Trung Quốc. Tuy nhiên, điểm mấu chốt là Nga có tiềm năng trở thành một trong những kho vàng lớn nhất thế giới và ngân hàng trung ương của quốc gia này cũng là một trong những ngân hàng nắm giữ số lượng dự trữ lớn nhất thế giới.

Theo số liệu của Hội đồng vàng thế giới, Ngân hàng Trung ương Nga nắm giữ khoảng 2,300 tấn vàng và là ngân hàng trung ương đứng thứ 5 trên thế giới về tồn kho vàng. Ngoài ra, vàng chỉ chiếm 22% trong tổng kho lưu trữ, cho thấy sức mua của ngân hàng là rất lớn (đối với các nền kinh tế lớn nhất thế giới, dự trữ vàng thường cao hơn 50%, thậm chí là 60%). Ngân hàng Trung ương Nga thường xuyên mua vàng trên thị trường. Mặt khác, nhu cầu đầu tư từ người tiêu dùng và các tổ chức khác ở Nga vẫn còn hạn chế, nhưng điều này có thể thay đổi nếu các lệnh trừng phạt tiềm năng được áp đặt. 

Tương tự với các nguyên liệu thô như dầu, khí đốt, palladium và lúa mì, Nga không phải là nhà sản xuất vàng chiếm ưu thế nhưng lại có tiềm năng cao từ phía người tiêu dùng. Nguồn: WGC, XTB

Vàng - tài sản trú ẩn an toàn

Vàng đã tăng khoảng 8% kể từ giữa tháng 12 và tiếp cận các mức đỉnh cục bộ giữa tháng 11 và vùng kháng cự tại 1,900 USD/ounce. Tuy giá đã giảm mạnh vào tháng 8 năm 2020, bên mua đã khôi phục được hơn một nửa số lỗ này ở hiện tại. Động thái đi lên đã tăng mạnh khi tin tức liên quan đến cuộc xâm lược Ukraine sắp xảy ra được công bố.

Giá đã phục hồi một số tổn thất từ làn sóng giảm mới nhất và sẵn sàng tấn công ngưỡng cản quan trọng. Nguồn: xStation5

Diễn biến của giá trong các cuộc xung đột trước đó

Giá Vàng phản ứng với các yếu tố như lãi suất, đồng bạc xanh hay tâm lý đối với thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, yếu tố không kém phần quan trọng là tình trạng của tài sản trú ẩn an toàn, cụ thể là nguy cơ Nga có thể không thể tiến hành các thỏa thuận tài chính với phương Tây (việc loại Nga khỏi hệ thống SWIFT đang được xem xét).

Tuy nhiên, phản ứng của Vàng đối với các cuộc xung đột trước đây của Nga là khá nhỏ. Cuộc chiến giữa Nga và Gruzia (Nga xâm lược) vào tháng 8 năm 2008 đã không dẫn đến bất kỳ biến động lớn nào. Tuy nhiên, tình hình giữa quá trình sáp nhập Krym và giai đoạn đầu của cuộc chiến với phe ly khai ở Donbas lại khác nhau. Trong năm 2014, vàng đã tăng tới 17%, nhưng ngay sau khi Krym sáp nhập, các động thái chốt lời đã diễn ra. Điều đáng chú ý là cùng thời điểm đó, Cục Dự trữ Liên bang đang bình thường hóa chính sách tiền tệ và chuẩn bị cho đợt tăng lãi suất đầu tiên. Thị trường hiện đang trong gặp tình thế tương tự, duy điểm khác biệt chính là lạm phát trên thế giới hiện đã cao hơn rất nhiều.

Dù các phản ứng trước đó của Vàng đối với các hành động quân sự của Nga là khá nhỏ và chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, nhưng hiện tại, nguy cơ xung đột quân sự toàn diện đã xuất hiện. Nếu Nga tiếp tục theo đuổi cuộc chiến này và các quốc gia phương Tây vẫn im lăng, giá vàng có thể sẽ giảm mạnh. Nguồn: xStation5

Diễn biến tiếp theo là gì?

Trong trường hợp cuộc xâm lược thực sự xảy ra, giá vàng có thể tăng vọt khi rủi ro gia tăng. Đây sẽ là một kịch bản rất khác với đại dịch khi thị trường phải đối mặt với vấn đề thanh khoản (vàng đóng vai trò là nguồn tiền mặt vào thời điểm đó). Nếu giá thay đổi tương tự như năm 2014, Vàng có thể tăng lên mức 2000-2070 USD. Mặt khác, nếu xung đột giảm xuống, động thái chốt lời có thể xảy ra như trong năm 2014. Giá vàng đã giảm 10% trong giai đoạn đầu ở thời điểm đó, đồng nghĩa giá vàng hiện tại có thể bị đẩy xuống ngưỡng 1700 USD.