💲USD suy yếu trước giờ công bố CPI

Dù áp lực lạm phát được kỳ vọng sẽ giảm bớt, nhưng thị trường có thể trải qua biến động trong cuối năm

Báo cáo CPI của Hoa Kỳ cho tháng 9 dự kiến ​​vào 1:30 chiều BST (7:30 tối VN) là một điểm quan trọng trong lịch kinh tế ngày nay. Thị trường kỳ vọng tăng trưởng giá của Mỹ sẽ giảm tốc. Báo cáo hôm nay khó có thể thay đổi lập trường hawkish của Fed, mặc dù sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng của thị trường có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất tiếp theo vào cuối năm nay và vào đầu năm 2023. Thị trường kỳ vọng gì từ báo cáo hôm nay?

• Chỉ số toàn phần dự kiến ​​sẽ giảm xuống 8,1% YoY từ 8,3% (mức đỉnh đạt được vào tháng 7 là 9,1%, có nghĩa là lạm phát đã giảm 1%)

• Lạm phát hàng tháng dự kiến ​​sẽ tăng 0,2% so với mức tăng trước đó 0,1% tháng

• Lạm phát CPI cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng lên 6,5% YoY từ 6,3% YoY của tháng trước (mức đỉnh diễn ra vào tháng 4 là 6,5% YoY, nhưng theo Bloomberg, lạm phát có thể tăng trong tháng 9 thậm chí lên 6,7%)

• Lạm phát CPI cốt lõi sẽ tăng 0,5% so với tháng trước, so với mức tăng 0,6% so với tháng 8

Giá năng lượng đóng vai trò quan trọng

Trong vòng 4 tháng qua, giá nhiên liệu ở Mỹ đã giảm hơn 25% so với mức cao gần đây. Nhờ đó, lạm phát có thể giảm 1% so với mức đỉnh. Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn vào giá nhiên liệu trong tháng 9, hóa ra chúng chỉ giảm 1% trong cả tháng, do đó có khả năng lạm phát sẽ giảm ít hơn so với dự đoán của các nhà phân tích. Ngoài ra, nhiều yếu tố chỉ ra rằng giá dầu và có thể là giá năng lượng khác sẽ tăng trong những tháng tới, điều này có thể không khiến lạm phát đạt được mục tiêu, theo phân tích của Bloomberg.

Giá nhiên liệu giảm nhẹ trong tháng 9 và hiện đang ở mức cao nhất kể từ giữa tháng 8. Điều này có thể hạn chế sự suy giảm của lạm phát trong ngắn hạn. Nguồn: Bloomberg

Ngoài ra, Bloomberg chỉ ra rằng giá năng lượng sẽ tăng cho đến cuối năm, điều này có khả năng buộc Fed phải tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản không chỉ trong tháng 11 mà cả trong tháng 12. Tuy nhiên, nếu lạm phát giảm như dự kiến, mức tăng trong tháng 12 có thể thấp hơn nhiều. Nguồn: Bloomberg

Lạm phát lõi dự kiến ​​sẽ tăng tốc

Lạm phát cốt lõi có thể đạt mức đỉnh mới trong tháng này, hỗ trợ thêm cho luận điệu hawkish của FED. Cả giá thuê chỗ ở và tiền thuê nhà tương đương ở Mỹ đều tăng rất mạnh trong những tháng gần đây. Bloomberg kỳ vọng trong tháng 9 hai con số này sẽ tăng thậm chí 2-3% so với tháng trước. Mặt khác, giá ô tô đã qua sử dụng đạt đỉnh có thể làm suy yếu chỉ số lạm phát cốt lõi.

Thị trường sẽ phản ứng như thế nào?

Bất kể dữ liệu lạm phát ngày hôm nay ra sao, có rất ít khả năng Fed sẽ thay đổi hướng đi. Nếu lạm phát toàn phần giảm xuống dưới 8%, trong khi lạm phát lõi không thay đổi hoặc thậm chí giảm, thì đây sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho ngân hàng trung ương rằng áp lực giá thực sự đang giảm bớt để đáp ứng với hành động tiền tệ. Tuy nhiên, đây không phải là một kịch bản có khả năng cao sẽ xảy ra, vì vậy một sự phục hồi của thị trường chứng khoán là khá khó xảy ra, và chúng ta nên tính đến khả năng đồng USD sẽ mạnh lên.

US500

US500 đang một lần nữa cố gắng phục hồi từ mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020. Chỉ số lạm phát lõi mạnh có thể đẩy chỉ số lên mức 3,500 điểm. Mặt khác, việc lạm phát giảm đáng kể có thể dẫn đến sự thay đổi tâm lý và tạo ra xung lực tăng lên mức 3700 điểm. Nguồn: xStation

EURUSD

Sự biến động của EURUSD là rất thấp trong tuần này, tuy nhiên không thể loại trừ một xung lực đi xuống khác đối với mức đáy gần đây xung quanh ngưỡng 0,9500. Kháng cự quan trọng có thể được tìm thấy ở mức 0,9830, do đó, việc phá vỡ trên mức này sẽ cho thấy rằng cặp tiền này đang tiến gần đến đáy. Nguồn: xStation5