Tình hình bất thường đối với OIL.WTI

Chúng ta đang quan sát một tình hình hết sức bất thường đang diễn ra với thị trường Dầu từ đầu tuần này. Tình hình này liên quan chủ yếu đến Dầu WTI nhưng do các thị trường liên kết nên cũng ảnh hưởng đến giá Dầu Brent. Sự hỗn loạn của thị trường Dầu cũng làm cho các thị trường tài chính khác có tâm lý thất vọng. Chúng tôi đã giải thích về tình hình này cụ thể vào sáng nay.

Việc đáo hạn (rollover) hợp đồng Dầu WTI và Brent đã diễn ra bất thường vào tối qua giờ Châu Âu. Hợp đồng đang mở lệnh đã được thay đổi từ hợp đồng tháng 6 sang tháng 7. Việc thay đổi này nhằm mục đích hạn chế rủi ro cho các hợp đồng đang mở khi giá rơi xuống âm (tương tự trường hợp hợp đồng tháng 5). Giá rơi xuống dưới 0$ dẫn đến thanh khoản hoàn toàn sụp đổ, có thể dẫn đến việc không thể tiếp tục đáo hạn hợp đồng sang tháng tiếp theo. Rất nhiều nhà đầu tư hợp đồng tương lai đã gặp các trường hợp như vậy, cuối cùng dẫn đến giá giảm xuống thấp -40$/ thùng.

Cũng nên lưu ý rằng hợp đồng CFD do XTB cung cấp có nhằm mục đích tái tạo hiệu suất giá của hợp đồng gần nhất mà không cần nhà đầu tư phải tự đáo hạn một cách thủ công. Khi giá Dầu về mức âm, việc đáo hạn sẽ khó hơn rất nhiều hay có thể nói là không thể. Mục đích của việc đáo hạn không ảnh hưởng đến kết quả giao dịch trước đó vì có cộng hoặc trừ điểm swap tuỳ theo khối lượng của vị thế và hình dáng của đường biểu đồ hợp đồng tương lai.

Tình hình đang diễn ra cũng gắn liền với thực tế là khoảng 25% số lượng hợp đồng tháng 6 đang do Quỹ ETF Mỹ, USO, nắm giữ. Việc này gây ra rủi ro có thể gây ra giá dao động bất thường khi Quỹ này quyết định đáo hạn hàng loạt hợp đồng tương lai tiếp theo. USO chịu trách nhiệm rất lớn đối với tình trạng hỗn loạn đang diễn ra trên thị trường dầu.

Hiện nay chúng ta đang nhìn thấy tình trạng "Siêu bù hoãn mua" trên thị trường Dầu. Nguồn: Bloomberg