Thị trường nổi bật - US2000 (15.11.2024)

Chỉ số Russell 2000 thể hiện rõ sự nhạy cảm trước những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Fed, với mức giảm mạnh nhất lên tới 1,3% so với các chỉ số Hoa Kỳ khác sau bài phát biểu mang tính "diều hâu" của chủ tịch Fed Powell vào rạng sáng hôm nay. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, vốn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất do chi phí vay cao và tập trung vào thị trường nội địa, đang phải đối mặt với áp lực gia tăng khi thời điểm nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp tục bị kéo dài.

Những biến động chính của thị trường:

• Chỉ số Russell 2000 (US2000) giảm 1,3% sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Dallas.

• Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang hiện cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là 58%, giảm từ mức 80%.

• Đồng USD đã tăng giá trong năm phiên liên tiếp.

Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã biến động đáng kể sau bài phát biểu của Powell tại Dallas, khi mà ông nhấn mạnh về "hiệu suất rất tốt" của nền kinh tế Hoa Kỳ và cho rằng không cần vội vàng cắt giảm lãi suất. Quan điểm này đã ảnh hưởng đáng kể đến các công ty vốn hóa nhỏ, vốn thường bị áp lực đè nặng từ các khoản nợ và phụ thuộc nhiều vào điều kiện kinh tế trong nước so với các công ty vốn hóa lớn.

Lộ trình dự kiến cho các thay đổi lãi suất chính sách. Nguồn: Bloomberg

Tâm lý nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng đáng kể sau phát biểu của Chủ tịch Fed Powell, ông cho rằng Fed sẽ cân nhắc kỹ lưỡng trong việc đưa ra quyết định về lãi suất bởi nền kinh tế hiện tại vẫn đang cho thấy được sự vững chắc. Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm mạnh từ mức 80% xuống còn 58% và điều đó đã tạo ra áp lực lớn đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (nhóm thường hưởng lợi nhiều từ chi phí vay thấp).

Không chỉ mỗi cổ phiếu vốn hóa nhỏ, các công ty trong nhiều lĩnh vực khác nhau cũng cho thấy rõ tâm lý "ngại rủi ro", khi chỉ có duy nhất nhóm năng lượng duy trì được mức tăng nhẹ (+0,4%). Việc chỉ số Russell 2000 giảm mạnh hơn so với các chỉ số vốn hóa lớn nhấn mạnh sự nhạy cảm của cổ phiếu vốn hóa nhỏ trước kỳ vọng về chính sách tiền tệ, cũng như mức độ phụ thuộc lớn hơn vào các điều kiện kinh tế nội địa.

Dự báo chính sách của Fed hiện cho thấy lộ trình cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra một cách chậm rãi, với dự kiến sẽ có ba lần cắt giảm 0,25% vào năm 2025. Triển vọng này tạo ra thách thức lớn cho các công ty vốn hóa nhỏ, vốn đang phải đối mặt với các khoản chi phí vay cao và nền tảng tài chính yếu hơn so với các doanh nghiệp vốn hóa lớn.

Biểu đồ chỉ số US2000 (khung thời gian H4)

US2000 đang trong xu hướng giảm kể từ đầu tuần, với mức giảm 4,62% tính đến hiện tại. Mức hỗ trợ đầu tiên nằm tại mức đỉnh vào giữa tháng 10 ở mức 2307,9 và tiếp theo là mức đỉnh cuối tháng 10 tại 2265,3 nếu phe bán tiếp tục đẩy giá xuống thấp hơn. Chỉ báo RSI cho thấy sự phân kỳ giảm giá và đang tiến gần đến vùng quá bán, trong khi chỉ báo MACD cũng đang tiếp tục mở rộng và báo hiệu phân kỳ giảm. Nguồn: xStation