Thị trường nổi bật - Oil (04.03.2025)

Giá dầu lao dốc xuống mức thấp nhất trong ba tháng, Brent giảm còn 71,26 USD/thùng khi áp lực thị trường gia tăng từ nhiều hướng. Giá dầu đã giảm hơn 10% kể từ giữa tháng 1, với WTI giao dịch gần 68 USD/thùng, do nhiều yếu tố quan trọng hội tụ tạo nên tâm lý tiêu cực.

OPEC+ gây bất ngờ khi tuyên bố tăng sản lượng

Trong một động thái bất ngờ khiến giá dầu lao dốc, OPEC+ thông báo sẽ tăng sản lượng thêm 138.000 thùng/ngày từ tháng 4. Đây là lần đầu tiên trong chuỗi điều chỉnh hàng tháng sẽ khôi phục dần tổng cộng 2,2 triệu thùng/ngày vào năm 2026. Mặc dù liên minh này tuyên bố rằng "việc tăng sản lượng có thể tạm dừng hoặc đảo ngược tùy thuộc vào điều kiện thị trường," quyết định này đã gây bất ngờ cho giới giao dịch, vốn kỳ vọng OPEC+ sẽ tiếp tục trì hoãn. Mức giá dầu hiện tại quá thấp để nhiều quốc gia thành viên có thể trang trải chi tiêu chính phủ.

Thuế quan của Trump gây biến động thị trường

Việc chính quyền Tổng thống Trump áp đặt thuế quan mới đã làm gia tăng áp lực lên thị trường dầu mỏ. Bắt đầu từ thứ Ba, Mỹ chính thức áp thuế 25% lên hầu hết hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, trong đó có mức thuế 10% áp dụng riêng cho các sản phẩm năng lượng của Canada, bao gồm dầu thô. Trung Quốc ngay lập tức đáp trả bằng các biện pháp trừng phạt đối với hàng nông sản Mỹ, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại diện rộng có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu dầu mỏ.

Nguồn cung dư thừa đe dọa thị trường

Ngay cả trước khi OPEC+ quyết định tăng sản lượng, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ dư thừa khoảng 450.000 thùng/ngày trong năm nay. Viễn cảnh dư cung này vẫn tiếp diễn bất chấp những đợt cắt giảm sản lượng trước đây của OPEC+, do sản lượng dầu từ các nước ngoài OPEC – bao gồm Mỹ, Brazil, Canada và Guyana – tiếp tục tăng nhanh hơn mức tiêu thụ.

Ả Rập Xê Út đối mặt với áp lực tài chính

Góp phần vào bức tranh phức tạp, Saudi Aramco bất ngờ cắt giảm mạnh cổ tức lớn nhất thế giới, giảm tổng mức chi trả dự kiến xuống khoảng 85 tỷ USD vào năm 2025, so với 124 tỷ USD năm ngoái. Điều này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn của Aramco, khi công ty chuyển từ vị thế tiền mặt ròng 27 tỷ USD sang nợ ròng chỉ trong hơn một năm. Với giá dầu Brent trung bình dưới 77 USD/thùng trong năm nay – thấp hơn nhiều so với mức trên 90 USD/thùng cần thiết để cân bằng ngân sách Ả Rập Xê Út – vương quốc này sẽ phải đối mặt với những quyết định tài khóa đầy thách thức trong thời gian tới.

Triển vọng thị trường

Các nhà phân tích vẫn thận trọng về triển vọng ngắn hạn của dầu. Citigroup nhận định việc OPEC+ tăng sản lượng phù hợp với dự báo của họ rằng giá Brent có thể giảm xuống còn 60-65 USD/thùng trong 6-12 tháng tới. Warren Patterson của ING Groep cho biết dầu đang chịu áp lực từ hai phía – sự gia tăng nguồn cung từ OPEC+ và thuế quan của Mỹ – trong khi các biện pháp trả đũa có thể tiếp tục làm mờ triển vọng tăng trưởng và nhu cầu. Nhà giao dịch đang theo dõi sát sao chính sách thương mại toàn cầu và kỷ luật sản xuất của các nhà cung cấp dầu như những yếu tố quyết định hướng đi giá dầu trong những tháng tới.

OIL (Khung D1)

Dầu đang kiểm định lại mức hỗ trợ mạnh quanh 70,90 USD/thùng – mức đã nhiều lần tạo đáy kể từ tháng 9 năm ngoái. Nếu mức này bị phá vỡ, phe bán (bears) có thể hướng đến mức thấp nhất tháng 9 tại 69,60 USD/thùng. Ngược lại, phe mua (bulls) sẽ đối mặt với kháng cự mạnh quanh mức 74,50 USD/thùng. Chỉ báo RSI đang cho thấy phân kỳ giảm giá với các đỉnh thấp dần, trong khi MACD tiếp tục mở rộng sau tín hiệu cắt giảm giá.