Thị trường nổi bật - GBPUSD (18.12.2024)

Đồng Bảng Anh (GBP) biến động mạnh sau khi công bố lạm phát tại Anh tăng cao, điều này khiến Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) khó đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Việc tăng trưởng lương và giá cả vẫn còn dai dẳng đã khiến nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc BOE sẽ cắt giảm lãi suất trong năm tới. Tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào rạng sáng mai, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất 0,25%. Điều này sẽ càng làm tăng áp lực lên đồng GBP khi sự khác biệt về chính sách giữa hai ngân hàng trung ương ngày càng rõ rệt.

Diễn biến chính trên thị trường:

• CPI của Anh tăng lên 2,6% vào tháng 11 (từ mức 2,3% vào tháng 10)

• Lạm phát dịch vụ giữ nguyên ở mức 5,0%

• Lạm phát cốt lõi tăng lên 3,5% (từ mức 3,3%)

• Cặp tiền GBPUSD giao dịch quanh mức 1,27

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất 

Tỷ giá đồng GBP phản ánh rõ sự phức tạp mà BoE đang phải đối mặt so với các ngân hàng trung ương khác trên toàn thế giới. Trước đó, các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có ba đợt cắt giảm lãi suất cho năm 2025, nhưng giờ đây kỳ vọng chỉ còn hai lần cắt giảm. Điều này cho thấy BOE đang phải đối mặt với một bài toán khó hơn trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Lãi suất cắt giảm dự kiến vào năm 2025 trước và sau khi công bố dữ liệu CPI. Nguồn: Bloomberg

Áp lực từ dịch vụ và tiền lương 

Lạm phát dịch vụ liên tục ở mức cao 5,0% (cao hơn dự báo 4,9% của BOE) kết hợp với tăng trưởng lương ở mức 5,2%, cho thấy áp lực giá cả trong nước vẫn còn rất lớn. Lạm phát dịch vụ "cốt lõi", loại trừ các yếu tố biến động, thực tế đã tăng lên 5,3% từ mức 5,1%, cho thấy áp lực lạm phát lan rộng ra nhiều lĩnh vực hơn.

Các thành phần đóng góp vào lạm phát CPI tháng 11 của Anh. Nguồn: Bloomberg

Sự phân kỳ về chính sách tiền tệ

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang có xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) lại tỏ ra thận trọng hơn. Các nhà đầu tư dự đoán BOE sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 0,6% trong năm 2025, với xác suất cắt giảm vào tháng 2 ở mức khoảng 60%. Sự phân kỳ chính sách này có thể hỗ trợ đồng GBP, nhưng triển vọng tăng trưởng kinh tế yếu kém có thể hạn chế đà tăng.

Kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất của thị trường. Nguồn: Bloomberg

Biểu đồ cặp tiền GBPUSD (khung thời gian D1)

Hiện tại, cặp tiền GBPUSD đang giao dịch dưới mức Fibonacci thoái lui 23,6%, một vùng cản quan trọng trong hơn 19 phiên giao dịch gần đây. Đối với phe mua, mục tiêu chính sẽ là mức Fibonacci thoái lui 38,2% ở khu vực 1,28484, và trước mắt sẽ phải vượt qua đường SMA 50 ngày. Ngược lại, phe bán sẽ nhắm đến mục tiêu là mức đáy vào tháng 11 ở mức 1,24866.

Bên cạnh đó, chỉ báo RSI đang cho thấy sự phân kỳ giảm nhẹ với các mức đỉnh thấp hơn nhưng vẫn duy trì gần vùng ở giữa, điều này cho thấy chưa có bất kỳ tín hiệu chắc chắn nào về xu hướng. Tương tự, chỉ báo MACD vẫn đi ngang trong nhiều ngày, phản ánh sự do dự của thị trường và không có định hướng rõ ràng. Nguồn: xStation