Liệu báo cáo NFP tháng 6 sẽ gây bất ngờ?

The NFP report from the US will be released on Friday at 1:30 pm BST. The labour market data will be crucial for 💲EURUSD and 📈US500.

• Ước tính đồng thuận cho NFP vào tháng 6 là 700 nghìn so với con số 692 nghìn từ dữ liệu ADP.

• Sự khác biệt giữa số liệu giữa ADP và NFP là đáng kể với khoảng cách này đặc biệt lớn kể từ khi bắt đầu đại dịch Covid-19 gần đây.

• Báo cáo NFP có ý nghĩa quan trọng về triển vọng nền kinh tế và tạo áp lực lạm phát. 

• USD và US500 có thể là những thị trường bị ảnh hưởng nhiều nhất.

Trong vài tháng gần đây, số lượng việc làm của Hoa Kỳ khá tiêu cực. Mặc dù đại dịch Covid-19 đã thuyên giảm, người dân Mỹ vẫn chưa sẵn sàng quay lại làm việc sau khi nhận được nguồn hỗ trợ kinh tế đáng kể. Liệu sẽ có dấu hiệu cải thiện trong báo cáo sắp tới? Việc tăng lương, ám hiệu rằng làm phát tăng cao, sẽ tiếp tục kéo dài? Dữ liệu NFP lần này sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và Phố Wall như thế nào trong bối cảnh các gói hỗ trợ vẫn đang cung cấp lượng tiền lớn?

Dự đoán

Thị trường kỳ vọng dữ liệu NFP sẽ ở mức 700 nghìn (so với 559 nghìn trước đó). Về phía tư nhân dự kiến ​​đạt 600 nghìn. Dữ liệu ADP đã công bố số lượng việc làm là 692 nghìn, một kết quả cao hơn mong đợi, nhưng cần lưu ý rằng có một khoảng cách đáng kể giữa cả hai báo cáo kể từ khi đại dịch bắt đầu. Hơn nữa, dữ liệu NFP đã không thể đáp ứng kỳ vọng của thị trường trong những tháng gần đây. 

Nếu xem báo cáo ADP là "dấu hiệu đi trước" của dữ liệu NFP, thị trường có thể mong đợi một bất ngờ mới. Nguồn: Macrobond, XTB

Tín hiệu từ nền kinh tế

Số lượng công việc cần được tuyển dụng đã chạm ngưỡng 9.3 triệu! Gấp đôi con số 4.6 triệu ở mức thấp nhất trong đại dịch. Có thể thấy số lượng vị trí tuyển dụng cao không đồng nghĩa với việc mọi người đều có việc làm. Ngoài ra, lượng người đi làm muốn nghỉ việc đang diễn ra với tốc độ kỷ lục! 

Trợ cấp thất nghiệp cao có thể là trở ngại cho thị trường lao động phục hồi. Mặt khác, các đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã quay lại dưới mức 400 nghìn, cho thấy ít nhất tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm xuống. 

Số lượng việc làm kỷ lục ở Mỹ vốn sẽ đủ để giảm khoảng cách thất nghiệp vốn vẫn là một vấn đề lớn đối với nền kinh tế Mỹ. Soure: Bloomberg

Mức lương của Mỹ đã tăng đều đặn trong một năm nay và xu hướng này có thể sẽ tiếp tục. Người lao động không chỉ có kỳ vọng cao hơn về tài chính mà người sử dụng lao động cũng phải vật lộn với việc tìm kiếm công nhân lành nghề, điều này đang đẩy mức lương lên cao hơn nữa. Đây có thể là yếu tố quan trọng liên quan đến việc xây dựng áp lực lạm phát. 

Tiền lương đang tăng nhanh hơn so với trước đại dịch, điều này sẽ tác động gây ra áp lực lạm phát trong dài hạn. Nguồn: Macrobond, XTB

Dữ liệu có còn quan trọng?

Ở một khía cạnh là Có! Các dự báo kinh tế sẽ không thể đáp ứng được nếu thị trường lao động Mỹ không được cải thiện. Rõ ràng, điều này sẽ có tác động đến các doanh nghiệp và khả năng tạo ra lợi nhuận của họ.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư và người tiêu dùng hiện đang có mức tiền mặt sử dụng một lần rất lớn. Đây sẽ là một mối đe dọa nếu lạm phát tăng cao kéo dài trong một thời gian dài hơn với việc Fed duy trì lãi suất thấp do các vấn đề về thị trường lao động (mục tiêu của Fed là toàn dụng lao động).

Cũng lưu ý rằng dữ liệu NFP sẽ cung cấp bức tranh toàn cảnh về thị trường lao động vào mùa thu vì hầu hết các chương trình trợ cấp thất nghiệp sẽ hết hạn vào thời điểm đó. Do đó, áp lực tiền lương dự kiến ​​cũng sẽ giảm xuống sau đó. 

Các thị trường có thể bị ảnh hưởng

EURUSD

Báo cáo NFP tốt hơn mong đợi (hoặc dữ liệu ít nhất là phù hợp với kỳ vọng) và áp lực tiền lương cao chắc chắn sẽ hỗ trợ đồng USD. Trong kịch bản như vậy, Fed sẽ phải chịu áp lực phải hành động sớm hơn dự đoán. Đồng thời, một báo cáo kém sẽ là một dấu hiệu cho thấy còn rất lâu nữa Fed mới bắt đầu thắt chặt thực sự. Sau khi phá vỡ dưới mức thoái lui Fibonacci 61.8%, tâm lý về cặp tiền tệ chính vẫn là tiêu cực. Mặt khác, EURUSD đang bảo vệ mức hỗ trợ quan trọng tại 1.1850. Source: xStation5

US500

Một báo cáo mạnh mẽ sẽ có lợi cho nền kinh tế Mỹ nhưng sẽ có nguy cơ gây ra áp lực lạm phát lớn hơn. Phố Wall muốn tiếp tục kích thích tiền tệ. Chỉ số VIX ở mức thấp kỷ lục có thể báo trước một sự điều chỉnh của thị trường. Tuy nhiên, đợt thoái lui không nên quá sâu. Nếu tâm lý tích cực chiếm ưu thế, các nhà đầu tư có thể nhắm đến vùng 4.350 điểm gần mức thoái lui 161.8%. Nguồn: xStation5