📉Intel lao dốc 22% - Cú sốc chưa từng có trong hơn hai thập kỷ qua

Cổ phiếu của nhà sản xuất chip bán dẫn Mỹ (INTC.US) đang giảm gần 22% trong phiên hôm nay sau khi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2. Công ty đang có kế hoạch cơ cấu lại nhân sự và sẽ cắt giảm 15.000 nhân viên (chiếm 15% trong tổng số khoảng 110.000 nhân viên làm việc toàn thời gian), chỉ giữ lại các vị trí làm việc toàn thời gian cần thiết để duy trì hoạt động. Quyết định này là một phần của chương trình cắt giảm chi phí (10 tỷ USD trong năm 2024).

Tuy nhiên, đó không phải là mối lo ngại lớn nhất đối với các nhà đầu tư. Kết quả kinh doanh yếu kém, cũng như dự báo của Intel và tin tức về cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ nhắm vào Nvidia đang gây thêm áp lực lên ngành bán dẫn. Theo CEO Pat Galsinger, Intel cần phải thay đổi cách thức hoạt động, khi mà công ty đã không thể tận dụng được xu hướng AI để phát triển mạnh mẽ như những công ty đối thủ cạnh tranh. Kết quả là cổ phiếu của công ty đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2000 (giai đoạn bong bóng dot-com).

Doanh thu: 12,83 tỷ USD so với dự kiến 12,94 tỷ USD (giảm 1% YoY)

Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS): 0,02 USD so với dự kiến 0,10 USD

Đối với quý 3 năm 2024, Intel dự kiến doanh thu từ 12,5 - 13,5 tỷ USD, so với dự kiến của các nhà phân tích ​​là 14,38 tỷ USD. Bên cạnh đó, công ty dự kiến EPS điều chỉnh sẽ là -0,03 USD/cổ phiếu thay vì dự kiến trước đó ​​là 0,3 USD/cổ phiếu. Doanh số trong phân khúc trung tâm dữ liệu giảm 3% YoY xuống còn 3 tỷ USD, trong khi các đối thủ cạnh tranh thì ghi nhận mức tăng kỷ lục trong phân khúc này. Các nhà đầu tư coi đây là bằng chứng cho thấy Intel đang là 'kẻ thất bại' so với các đối thủ cùng ngành và là một ngoại lệ đối với cổ phiếu ngành bán dẫn. Doanh số trong lĩnh vực PC tăng 9% YoY, trong khi doanh số của Foundry Unit tăng 4% YoY lên mức 4,32 tỷ USD.

Quyết định dừng chia cổ tức

• Công ty sẽ dừng việc chi trả cổ tức theo hàng quý (công ty đã duy trì việc chi trả cổ tức cho các cổ đông từ năm 1992), như một phần của chương trình cắt giảm chi phí và tăng dòng tiền tự do.

• Intel dự định cắt giảm chi tiêu vốn (CAPEX) 20% trong năm nay, điều này khiến các nhà đầu tư lo ngại về việc khoảng cách với các đối thủ sẽ "mở rộng" hơn nữa. Các đối thủ đã tăng mạnh chi tiêu vốn để phát triển kinh doanh chip trong năm 2024.

• Cho đến nay, các nhà đầu tư nhận thấy dấu hiệu sản phẩm của công ty yếu thế hơn hẳn khi so với các đối thủ cạnh tranh, những khoản đầu tư lớn đã không cải thiện được hoạt động kinh doanh của công ty. Giám đốc điều hành Gelsinger đã cảnh báo rằng quá trình chuyển đổi hoạt động của công ty sẽ không dễ dàng.

• "Vì chi tiêu quá nhiều, lợi nhuận của công ty đã giảm sút nghiêm trọng, từ mức cao nhất là 60% giờ chỉ còn 35%. Công ty hy vọng sẽ cải thiện tình hình bằng cách tập trung vào sản xuất chip AI cho máy tính cá nhân và tự sản xuất chip thay vì thuê bên ngoài."

• Intel dự kiến cắt giảm chi tiêu vốn (CAPEX) xuống còn 20 - 23 tỷ USD trong năm 2025, so với mức từ 25 - 27 tỷ USD trong năm 2024. Quyết định này một phần là do Mỹ cấm bán chip của Intel cho Huawei của Trung Quốc vào tháng 5 năm 2024.

Biểu đồ cổ phiếu Intel (INTC.US), khung D1

Cổ phiếu của Intel ghi nhận đợt bán tháo kỷ lục và đang kiểm tra mức 23 USD. Đồng thời, đây cũng là mức giá gần với mức đáy của đợt bán tháo vào năm 2013.

Nguồn: xStation5

Số liệu tài chính của Intel 

Có thể thấy mức chi phí vốn trung bình gia quyền (WACC) liên tục ở mức cao trong khi lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) giảm xuống, đồng thời tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng tương lai vẫn ở mức rất cao là 57 và 35.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.