Giá dầu thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2021. "Chữ thập tử thần" báo hiệu sự sụt giảm kéo dài?

Giá dầu rõ ràng đang bị đè nặng bởi chỉ số USD mạnh ở mức cao nhất trong 20 năm và lo ngại suy thoái toàn cầu khiến nhu cầu dầu thô giảm. Hiện tại, năm 2022 nằm trong số 6 năm biến động mạnh nhất của thị trường dầu mỏ trong hơn 30 năm qua. Giá dầu thô Brent giảm xuống dưới 84 USD/thùng trong hôm nay:

• Thị trường dầu mỏ đang nín thở chờ đợi ngày 5/10 khi OPEC và OPEC+ gặp nhau. Tại cuộc họp trước, các nhóm đã đạt được thỏa thuận dưới hình thức cắt giảm sản lượng nhỏ. Về mặt lý thuyết, quyết định giảm mạnh sản lượng có thể hỗ trợ tăng giá. Mặt khác, OPEC+ vẫn đang sản xuất dưới mục tiêu của mình, do đó, việc cắt giảm thêm có thể không có tác động đáng kể đến thực tế;

• Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy các nước OPEC+ đã không đạt được mục tiêu 3,58 triệu thùng/ngày trong tháng 8, cho thấy sự thiếu hụt thậm chí còn lớn hơn so với tháng trước;

• Dự trữ dầu toàn cầu vẫn ở mức tương đối thấp sau khi thua lỗ vào năm 2021, khi các nhà sản xuất OPEC+ không thể bắt kịp với việc tăng sản lượng để phục vụ nhu cầu lớn sau đại dịch. Ngoài ra, các lệnh trừng phạt đối với Nga có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến nguồn cung sẵn có và các sản phẩm dầu mỏ. Suy thoái ở châu Âu và Mỹ cũng có thể ảnh hưởng đến Trung Quốc và làm giảm nhu cầu (giảm đơn đặt hàng) đối với dầu ngay cả khi các hạn chế COVID được dỡ bỏ ở Trung Quốc;

• Mặt khác, điều này trái ngược với Chỉ số Hàng khô Baltic, chỉ số đại diện giá hàng hóa khô trên 20 tuyến đường thương mại phổ biến nhất. Chỉ số này đã tăng gần 100% kể từ đầu tháng, báo trước nhu cầu hồi sinh trong nền kinh tế toàn cầu và thương mại chuyên sâu hơn, có thể hỗ trợ giá dầu phục hồi tiềm năng. Theo quy luật, chỉ số giảm khi thương mại giữa các quốc gia chậm lại, được phản ánh qua giá cước vận tải giảm;

• Một gói trừng phạt của EU cấm bán dầu của Nga sẽ bắt đầu vào tháng 12 theo kế hoạch của G7, có thể thắt chặt nguồn cung dầu thô. Bloomberg đưa tin hôm thứ Hai rằng EU đang gặp khó khăn trong việc thống nhất giới hạn giá dầu thô và chưa đạt được nhất trí về vấn đề này;

• Nếu nhu cầu dầu không bị phá hủy, có vẻ như "vàng đen" vẫn có một kịch bản vững chắc để phục hồi về giới hạn tâm lý 100 USD/thùng. Thị trường cung ứng vật chất vẫn bị hạn chế, với giá dầu thô thực tế khác với giá giao sau.

Số lượng vị thế mở trên thị trường dầu kỳ hạn đã giảm, nhưng xét về lịch sử thì vẫn ở mức cao. Nguồn: Bloomberg

Biểu đồ DẦU ở khoảng thời gian D1. Nguồn: xStation5

Trên biểu đồ, chúng ta có thể thấy cách đường trung bình 50 phiên vượt qua đỉnh của mức trung bình 200 phiên, được gọi là "chữ thập tử thần" trong phân tích kỹ thuật, thường báo trước sự suy yếu kéo dài của nhu cầu và tiếp tục giảm. Tuy nhiên, cần lưu ý sự biến động cao của dầu và các biện pháp trừng phạt gia hạn có thể xảy ra đối với dầu thô của Nga, có thể thắt chặt hơn nữa nguồn cung và góp phần làm tăng giá dầu tương lai.