📢Fed sẽ tăng lãi suất mạnh!

Fed sẽ công bố quyết định lãi suất và kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán trị giá 9 nghìn tỷ USD vào 1:00 sáng ngày mai, theo giờ VN

• Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ tăng lãi suất lên 0,5%
• Các tín hiệu đưa ra sẽ đóng vai trò quan trọng đối với các quyết định overbought USD, oversold Vàng và các chỉ số Mỹ
• Fed không chỉ đối mặt với lạm phát cao mà còn cả nguy cơ suy thoái hay thậm chí ở một đợt suy thoái ở Mỹ và Trung Quốc

Fed sẽ tăng lãi suất với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2000

Một đợt tăng lãi suất 0,5% từ Fed dường như chắc chắn sẽ xảy ra khi các thành viên Fed liên tục nhắc đến động thái này và thị trường đang dự đoán Fed sẽ đưa ra 4 lần tăng liên tiếp như vậy. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mức tăng này sẽ không gây ngạc nhiên và đã được thị trường đặt kỳ vọng. Đó là lý do tại sao bất kỳ gợi ý nào trong các tuyên bố của Chủ tịch Powell hoặc những bình luận về triển vọng tương lai sẽ rất quan trọng đối với số phận tiếp theo của đồng USD và các chỉ số chứng khoán. 

Thị trường đang dự đoán 4 đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản liên tiếp. Các nhà đầu tư cũng kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức 3,0% vào cuối năm nay! Nguồn: Bloomberg

Fed đã từng đưa ra một đợt tăng 0,5% vào cuối năm 2000. Cặp EURUSD đã phục hồi trong một khoảng thời gian, nhưng đây cũng là lần tăng cuối cùng trong chu kỳ. Tình hình bây giờ đã khác hoàn hoàn. Nguồn: Bloomberg

Thị trường có thể kỳ vọng một tuyên bố "nhẹ nhàng hơn"?

Hiện tại, Fed đang phải đối mặt với rất nhiều vấn đề, bên cạnh mức lạm phát kỷ lục. Mặc dù NHTW đã nhiều lần đề cập đến vấn đề nền kinh tế đang nóng lên, nhưng cũng cần lưu ý những yếu tố như:

• Sự sụt giảm GDP trong quý đầu tiên có thể xem là một "tai nạn nghề nghiệp" nhưng cũng là một tín hiệu cảnh báo
• Tình hình tiêu dùng ở Mỹ đang chậm lại rõ rệt
• Tăng trưởng chậm lại ở Trung  Quốc đặt ra vấn đề nghiêm trọng đối với Fed
• Cú sốc liên quan đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Trung Quốc năm 2016 đã buộc Fed phải phải giảm tốc độ tăng lãi suất

Mức tiêu dùng thấp hơn ở Mỹ có thể dẫn đến một sự sụt giảm khác của dữ liệu GDP trong quý 2. Yếu tố ảnh hưởng thứ hai là sự tăng trưởng chậm lại ở Trung Quốc. Các lệnh hạn chế vẫn đang được áp đặt trong nước, hay sự suy yếu mạnh mẽ của đồng nhân dân tệ đang gây ra các lo ngại trên thị trường. Ngoài ra, văn phòng phân tích của Fed cũng chỉ ra rằng sự sụt giảm tiềm năng 2% trong tăng trưởng GDP ở Trung Quốc có thể gây ra một đợt điều chỉnh 30% trên thị trường dầu mỏ, do đó sẽ dẫn đến sự thay đổi lớn trong kỳ vọng lạm phát. Với các vấn đề hiện tại ở Trung Quốc và nguy cơ sụp đổ tiềm tàng của thị trường chứng khoán toàn cầu, Fed có thể quyết định "nhẹ tay hơn" đối với việc thắt chặt, tương tự như năm 2016. 

Fed vẫn có cơ sở để trở nên hawkish hơn

Hầu hết các nhà phần tích đều khong mong đợi mức tăng 0,75%, nhưng không thể loại trừ một động thái tương tự với tình hình eo hẹp trên thị trường lao động. Lạm phát lớn hơn đáng kể so với tăng trưởng tiền lương, hiện chỉ hơn 5%, cho thấy rằng Fed sẽ cần phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn để loại bỏ nguồn cầu của lạm phát. 

Fed hiện đang có một bảng cân đối kế toán trị giá gần 9 nghìn tỷ USD. Trước đại dịch, con số này chỉ nằm ở mức 4 nghìn tỷ. Trong nhiều trường hợp, các nhà hoạch định chính sách đã đưa tín hiệu mong muốn giảm nhanh hơn so với giai đoạn 2018-2019. Trong thời gian nay, tài sản đã giảm từ 4,5 nghìn tỷ USD xuống 3,7 nghìn tỷ USD (tốc độ bắt đầu ở mức 10 tỷ USD và kết thúc ở mức 50 tỷ USD). Hiện tại, mức trung bình của kỳ vọng cho thấy bảng cân đối kế toán giảm 20 tỷ đối với trái phiếu chính phủ và 15 tỷ USD đối với tài sản thế chấp (MBS). Dự báo cao nhất lần lượt lên tới 60 tỷ USD và 35 tỷ USD. Chắc chắn, mức giảm trên 50 tỷ USD sẽ được coi khá hawkish và việc vượt quá mức 100 tỷ USD một tháng có thể gây thêm áp lực lên thị trường chứng khoán. 

Fed và Powell sẽ làm gì?

Chủ tịch Powell và Fed dường như vẫn sẽ giữ lập trường "hawkish". Ở thời điểm hiện tại, nguy cơ giảm tốc vẫn chưa thành hiện thực và mới chỉ xuất hiện các tín hiệu cảnh báo. Fed cần nhanh chóng đối phó với lạm phát để có thể chống lại một đợt suy giảm mạnh sau này. Tuy nhiên, có khả năng cao là việc chốt lời có thể xảy ra, đặc biệt là trên các thị trường hiện đang quá bán hoặc quá mua. Mặt khác, nếu Powell công bố khả năng tăng lãi suất 0,75% vào tháng 6, đồng USD có thể có khả năng sẽ tăng giá hơn nữa và các chỉ số có thể tiếp tục giảm.

Các thị trường chính trước quyết định của Fed

EURUSD

Cặp EURUSD đang giao dịch quanh mức thấp nhất trong 5 năm, gần vùng nhu cầu chính tại 1,0500. Vùng tích lũy gần đây cho thấy áp lực giảm có thể đang suy yếu. Mặt khác, trong trường hợp Fed gây bất ngờ, lệnh dừng lỗ dưới mức hỗ trợ nói trên có thể được kích hoạt và có thể đẩy cặp tiền này về mức 1,0200 trong vài tuần tới. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy tiềm năng chốt lời và phục hồi trở lại vùng kháng cự quan trọng xung quanh ngưỡng 1,0800. Nguồn: xStation5

Vàng

Vàng có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng tăng sau đợt chốt lời diễn ra gần đây. Tuy nhiên, mức tăng có thể sẽ không quá mạnh trong bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị hiện nay. Mức kháng cự chính có thể được tìm thấy xung quanh mức 1880-1890 USD. Trong trường hợp Fed mạnh tay hơn, giá có thể giảm xuống mức 1830 USD. Nguồn: xStation5

US100

Chỉ số Nasdaq (US100) sẽ rất nhạy cảm với các bình luận liên quan đến mức tăng 75 điểm cơ bản. Vùng kháng cự gần nhất có thể được tìm thấy xung quanh mức 13,333 USD. Tuy nhiên, nếu FED thông báo về khả năng tăng lãi suất thêm 0,75% vào cuộc họp tiếp theo hoặc giảm bảng cân đối xuống 100 tỷ USD mỗi tháng, US100 có thể giảm mạnh xuống mức hỗ trợ 12.350 điểm. Nguồn: xStation5