💲Fed sẽ ảnh hưởng đồng USD như thế nào?

🗓Will the FOMC maintain its current position regarding monetary policy?

Cuộc họp trước đó của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến sự mạnh lên đáng kể của đồng USD. Điều này liên quan đến các dự báo kinh tế vĩ mô mới của Fed, đặc biệt là kỳ vọng lãi suất. Biểu đồ Dot cho thấy mức trung bình cho năm 2023 giả định hai lần tăng lãi suất. Bất chấp sự thay đổi như vậy, vị trí của các đại diện chính của Fed, và trên hết là Jerome Powell, vẫn không thay đổi - Fed vẫn chưa chuẩn bị cho việc thay đổi chính sách tiền tệ nhanh chóng.

Lạm phát tăng cao có thể thay đổi tình hình?

Tất nhiên, dữ liệu lạm phát mới đã xuất hiện kể từ quyết định chính sách cuối cùng. Lạm phát CPI đang ở mức đáng kể - trên 5.0%, trong khi lạm phát cơ bản ở mức 4.5% - mức cao nhất trong 30 năm. Lần cuối cùng mức lạm phát cao như vậy được ghi nhận ở Mỹ, lãi suất đã cao hơn nhiều.

Tuy nhiên, giờ đây, tình hình đã hoàn toàn khác. Mục tiêu chính của Fed là cải thiện tình hình trên thị trường lao động hay khôi phục tình hình trước đại dịch. Điều thú vị là các công việc mới mở (theo báo cáo của JOLTS) vẫn cho thấy số lượng công việc hiện có ở mức kỷ lục - hơn 9 triệu.

Về mặt lý thuyết, Chủ tịch Powell nên giải thích lập trường hiện tại của Fed về lạm phát cao nhưng ông đã làm như vậy trong phiên điều trần trước Quốc hội. Theo quan điểm của những tuyên bố gần đây của ông, chúng ta không nên mong đợi một sự thay đổi.

Đại dịch COVID-19 và những bất đồng xoay quanh các thành viên Fed

Số lượng ca nhiễm Covid-19 gia tăng gần đây trên khắp thế giới và ở Mỹ chứng minh cho một lập trường tiền tệ ôn hòa (không tăng lãi suất). Sẽ rất khó cho một động thái ôn hòa mạnh mẽ, chẳng hạn như trong trường hợp của ECB, nhưng việc nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách ôn hòa có thể đủ để làm suy yếu đồng USD.

Mặt khác, chúng tôi có sự phân hóa quan điểm ngày càng tăng giữa các thành viên Fed, thể hiện qua biểu đồ Dot trước đó. Lần này các dự báo sẽ không được công bố, vì vậy chỉ có biên bản cuộc họp hôm nay mới cho thấy liệu chúng ta có đang giải quyết tình trạng thiếu đồng thuận hay không. Tất nhiên, bất kỳ tín hiệu nào từ Powell rằng cuộc thảo luận về việc cắt giảm chương trình QE đang xuất hiện sẽ có ý nghĩa tích cực đối với đồng USD.

EURUSD đã được kiểm tra đường xu hướng giảm kể từ ngày hôm qua. Khả năng bứt phá cao hơn có thể báo hiệu sự kết thúc của xu hướng giảm, đặc biệt là kể từ đầu tháng 7, tỷ lệ tăng giá của đồng USD đã giảm (trùng với sự sụt giảm của lợi suất - tăng TNOTE). Mặt khác, nếu có bất kỳ tín hiệu nào cho thấy tốc độ mua tài sản giảm, thì xu hướng giảm có thể tăng nhanh về mức 1.1700, đóng vai trò là hỗ trợ trung hạn gần nhất. Nguồn: xStation5