Dự báo cho Q1 2025 và mảng AWS gây thất vọng, cổ phiếu Amazon mất 4% ngoài phiên

Amazon kết thúc quý 4 năm 2024 với doanh thu đạt 187,8 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với ước tính của các nhà phân tích là 187,3 tỷ USD. Lợi nhuận ròng gần như tăng gấp đôi lên 20 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,86 USD, vượt xa mức dự báo 1,49 USD.

• Quý này có kết quả khả quan chủ yếu nhờ vào mùa mua sắm cuối năm thành công. Amazon một lần nữa thu hút người tiêu dùng với các chương trình khuyến mãi sớm vào tháng 10, trong khi các ngày mua sắm quan trọng như Black Friday và Cyber Monday mang lại doanh thu kỷ lục. Doanh số bán hàng trực tuyến tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 75,5 tỷ USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.

• Amazon Web Services (AWS), mảng kinh doanh có lợi nhuận cao nhất của công ty, ghi nhận doanh thu tăng gần 19% lên 28,8 tỷ USD, so với mức tăng 19% trong quý 3/2024. Mặc dù AWS vẫn duy trì đà tăng trưởng vững chắc, nhưng doanh thu thấp hơn một chút so với dự báo thị trường là 28,87 tỷ USD. AWS hiện chiếm 15% tổng doanh thu của Amazon. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động của AWS tăng 48% so với cùng kỳ năm trước, đạt 10,63 tỷ USD, vượt ước tính 10,45 tỷ USD, cho thấy mảng này đang ngày càng có lãi nhiều hơn.

Mặc dù đạt được kết quả khả quan, nhà đầu tư vẫn phản ứng tiêu cực với dự báo quý 1 năm 2025 của Amazon. Công ty dự báo doanh thu sẽ dao động từ 151 tỷ USD đến 155,5 tỷ USD, thấp hơn mức dự đoán 158,6 tỷ USD của các nhà phân tích. Điều này đồng nghĩa với việc doanh thu dự kiến giảm 20% so với quý mua sắm cuối năm. Amazon cũng chỉ ra rằng tỷ giá hối đoái bất lợi có thể làm giảm doanh thu khoảng 2,1 tỷ USD. Sau khi công bố dự báo này, cổ phiếu Amazon giảm mạnh hơn 10% ngoài phiên nhưng sau đó ổn định và chốt phiên với mức giảm khoảng 4%, khiến vốn hóa thị trường của công ty bốc hơi khoảng 85 tỷ USD.

Báo cáo tài chính và dự báo lợi nhuận của Amazon. Nguồn: FactSet

Thị trường điện toán đám mây tiếp tục là lĩnh vực đầu tư trọng điểm của các tập đoàn công nghệ lớn. Tuy nhiên, quý 4 năm 2024 ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm lại trong các mảng đám mây của Amazon, Microsoft và Alphabet (Google). Trong khi Amazon tiếp tục mở rộng khả năng AI và máy học, bao gồm đầu tư vào chip AI Trainium2, chi phí vốn ngày càng tăng có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trong tương lai.

• Mảng quảng cáo của Amazon, vốn đang trở thành một động lực doanh thu quan trọng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,3 tỷ USD, cho thấy nền tảng này ngày càng thu hút các thương hiệu muốn tiếp cận người tiêu dùng thương mại điện tử. Ngoài ra, Amazon cũng cải thiện hiệu suất thị trường quốc tế, với doanh số tăng 8% lên 43,4 tỷ USD. Mảng này đã chuyển từ lỗ trong năm trước sang lợi nhuận hoạt động 1,3 tỷ USD trong quý 4 năm 2024, cho thấy chiến lược mở rộng toàn cầu của Amazon đang phát huy hiệu quả.

• Trong năm 2024, Amazon lập kỷ lục mới về tốc độ giao hàng, vận chuyển 9 tỷ đơn hàng trong vòng một hoặc hai ngày. Tuy nhiên, một trong những thách thức lớn của Amazon trong năm 2025 sẽ là chi phí vốn ngày càng tăng. Các tập đoàn công nghệ lớn bao gồm Amazon, Microsoft, Alphabet và Meta dự kiến sẽ đầu tư khoảng 230 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI và đám mây, điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận hoạt động trong toàn ngành.

Ở mảng bán lẻ, Amazon tiếp tục đối mặt với sự cạnh tranh từ các nền tảng thương mại điện tử Trung Quốc như Shein và Temu. Để đối phó, Amazon đã ra mắt nền tảng Haul vào tháng 11 năm 2024, cung cấp mức giá thấp hơn nhằm cạnh tranh với các nhà bán lẻ giá rẻ đang phát triển mạnh.

Biểu đồ cổ phiếu Amazon (AMZN.US.US), khung thời gian D1:

Hôm nay, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, giá cổ phiếu Amazon có thể quay lại phản ứng với đường EMA50 (đường màu cam) quanh mức 226 USD/cổ phiếu. Tuy nhiên, phản ứng cuối cùng có thể phải chờ tới những biến động sau thời gian mở phiên tối nay. Mặc dù công ty chỉ vượt nhẹ kỳ vọng về doanh thu và AWS kém hơn dự báo, nhưng lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ có thể hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong dài hạn.

Nguồn: xStation5