⏬DE30 giảm trước giờ ECB công bố quyết định

Liệu ECB sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất sau một Fed ôn hòa❓

Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ hôm nay lúc 1:15 chiều BST (7:15 tối VN) và sau đó là cuộc họp báo của Tổng thống Lagarde lúc 1:45 chiều BST (7:45 tối VN). Các thành viên ECB gần đây đã gợi ý rằng họ nên chú ý đến dữ liệu lạm phát và quyết định của Fed khi đưa ra động thái tiếp theo. Dữ liệu lạm phát từ phần lớn các nước khu vực đồng Euro đã gây bất ngờ cho xu hướng tăng trong khi Fed đã âm thầm phát đi tín hiệu tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất. Liệu ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất 0,5% hay ngân hàng trung ương sẽ giảm tốc độ xuống còn 0,25%?

Thị trường kỳ vọng mức tăng 0,75% trước khi đạt đỉnh

Các thị trường hiện chỉ kỳ vọng 15% cơ hội tăng lãi suất 0,5% từ ECB ngày hôm nay. Mặt khác, thị trường vẫn đang mong đợi động thái thắt chặt thêm khoảng 0,75% trước khi tạm dừng chu kỳ vào tháng 9. Biên bản mới nhất của ECB cho thấy một số chủ ngân hàng trung ương đã chọn tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất hoặc ít nhất là một mức tăng nhỏ hơn trong bối cảnh các vấn đề gần đây của ngành ngân hàng. Mặt khác, tình hình bất ổn ở Châu Âu đã nhanh chóng được kiểm soát nhưng lạm phát vẫn là một vấn đề bất chấp giá năng lượng giảm.

Các thị trường dự đoán một cơ hội rất nhỏ về mức tăng lãi suất 0,5% ngày hôm nay nhưng vẫn kỳ vọng mức thắt chặt 0,75% cho đến khi tạm dừng chu kỳ. Nguồn: Bloomberg

Quy mô tăng có quan trọng không?

Dù phản ứng ban đầu của thị trường có thể sẽ phụ thuộc vào quy mô của đợt tăng giá, nhưng bản thân quy mô đó sẽ không thành vấn đề trong thời gian dài hơn. Việc tăng lãi suất 0,25% có thể khiến EUR giảm và các chỉ số tăng nhẹ trong khi việc tăng lãi suất 0,5% sẽ giúp EUR phục hồi một số khoản lỗ buổi sáng (theo giờ BST) và tăng cường động thái bán tháo trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, ECB có thể sẽ tiếp tục lập trường hiếu chiến vừa phải trong tương lai với lãi suất có thể đạt đỉnh ở mức 3,75 hoặc 4,00%. Trong mọi trường hợp, chúng tôi không kỳ vọng Chủ tịch Lagarde sẽ thông báo tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất ở Châu Âu, điều sẽ cung cấp một số hỗ trợ cho đồng tiền chung trong khi phản ứng trên thị trường chứng khoán có thể trái chiều. Một mặt, việc thắt chặt chính sách đang gây thiệt hại cho các công ty Châu Âu nhưng mặt khác, tình hình ở Châu Âu vẫn có vẻ ổn định hơn so với Hoa Kỳ. Thực tế là các chỉ số Châu Âu đang giao dịch gần với mức cao kỷ lục trong khi các chỉ số của Hoa Kỳ vẫn còn cách xa càng ủng hộ quan điểm này.

DE30 thoái lui từ khu vực 16,000 điểm và hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 3% so với mức cao nhất mọi thời đại trên 16,300 điểm. Hỗ trợ quan trọng đầu tiên cần theo dõi có thể được tìm thấy ở khu vực 15,700 điểm, gần mức đáy cục bộ từ tháng 2 và tháng 3. Trong trường hợp chỉ số phá vỡ xuống mức thấp hơn, không thể loại trừ khả năng chỉ số thoái lui về khu vực 15,200 điểm. Giới hạn dưới của cấu trúc 1:1 có thể được tìm thấy trong khu vực này. Nguồn: xStation5