Cổ phiếu Tesla tăng 12% ngoài phiên sau khi công bố BCDT Q1

Tesla (TSLA.US) đã công bố báo cáo thu nhập quý 1 năm 2024 vào ngày hôm qua sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Báo cáo này được coi là đáng thất vọng so với dự kiến của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp. Tuy nhiên, cổ phiếu của Tesla vẫn đang tăng trưởng ngoài phiên hôm nay. Một số ý kiến cho rằng kết quả kinh doanh của Tesla không tệ như những lo ngại được đưa ra trước đó.

Kết quả kinh doanh của Tesla trong quý 1 năm 2024 hầu như đều cho thấy sự yếu kém. Công ty báo cáo doanh thu giảm so với cùng kỳ năm ngoái lần đầu tiên kể từ quý 2 năm 2020, trong khi doanh số theo giá trị danh nghĩa cũng ở mức thấp nhất kể từ quý 2 năm 2022. Lợi nhuận gộp, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng đều thấp hơn dự kiến và giảm mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.

Báo cáo thu nhập quý 1 năm 2024 của Tesla

• Doanh thu: 21,30 tỷ USD so với dự kiến ​​22,30 tỷ USD (-8,7% YoY)
  • Doanh thu ô tô: 17,38 tỷ USD so với dự kiến ​​18,89 tỷ USD (-13,0% YoY)
• Lợi nhuận gộp 3,70 tỷ USD so với dự kiến ​​3,80 tỷ USD (-18,7% YoY)
  • Tỷ suất lợi nhuận gộp: 17,4% so với dự kiến ​​16,5% (19,3% một năm trước)
• Chi phí hoạt động: 2,53 tỷ USD so với dự kiến ​​2,32 tỷ USD (+36,7% YoY)
• Thu nhập hoạt động: 1,17 tỷ USD so với dự kiến ​​1,53 tỷ USD (-56% YoY)
  • Biên lợi nhuận hoạt động: 5,5% so với dự kiến ​​7,1% (11,4% một năm trước)
• Thu nhập ròng: 1,13 tỷ USD so với dự kiến ​​1,46 tỷ USD (-55,1% YoY)
  • Tỷ suất lợi nhuận ròng: 5,3% so với dự kiến ​​7,5% (10,8% một năm trước)
• EPS điều chỉnh: 0,45 USD so với dự kiến ​​0,52 USD (0,85 USD một năm trước)
• Chi phí vốn: 2,77 tỷ USD so với dự kiến ​​2,39 tỷ USD (+34% YoY)
• Dòng tiền hoạt động: 0,24 tỷ USD so với dự kiến ​​3,34 tỷ USD (-90,4% YoY)
• Dòng tiền tự do: -2,53 tỷ USD so với +0,66 tỷ USD dự kiến ​​(+0,44 tỷ USD một năm trước)

Tesla báo cáo doanh thu giảm (dựa theo số liệu so với cùng kỳ năm ngoái) lần đầu tiên kể từ quý 2 năm 2020. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Báo cáo tài chính quý 1 năm 2024 của Tesla là một bất ngờ lớn: Tesla đã “đốt tiền mặt” với khối lượng khổng lồ lên tới 2,5 tỷ USD. Mặc dù chi phí đầu tư (CapEx) của công ty cao hơn dự kiến rất nhiều và việc gia tăng đầu tư thường là tín hiệu tích cực cho công ty về lâu dài. Tuy nhiên, mức độ vượt trội của CapEx và mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái không thể lý giải cho dòng tiền tự do lại âm sâu đến vậy. Câu trả lời nằm ở dòng tiền hoạt động. Tesla báo cáo dòng tiền hoạt động giảm 90% so với cùng kỳ năm ngoái! Đây là một diễn biến rất đáng lo ngại, cho thấy việc giảm giá xe đang ảnh hưởng nặng nề đến tình hình tài chính của công ty. Dòng tiền tự do âm phần lớn là do các khoản đầu tư tăng mạnh và điều này có thể được cải thiện trong tương lại, nhưng sự sụt giảm mạnh của dòng tiền hoạt động lại cho thấy sự suy yếu trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty. Mặt khác, cần lưu ý rằng trong quá khứ dòng tiền hoạt động vào quý 1 của Tesla thường sẽ giảm, vì nhu cầu mua xe thường diễn ra vào giai đoạn nửa cuối năm, thường là trong dịp nghỉ lễ quý 4.

Dòng tiền hoạt động của Tesla sụt giảm mạnh trong quý 1 năm 2024. Mặc dù trong quá khứ thì quý 1 thường sẽ ghi nhận dòng tiền hoạt động sụt giảm, nhưng quy mô của đợt sụt giảm lần này đang cho thấy việc cắt giảm giá xe đang ảnh hưởng đến công ty. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Việc cắt giảm giá xe cũng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Tesla. Mặc dù vẫn đang ở mức dương, nhưng chúng đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm qua. Biên lợi nhuận gộp ở mức 17,4% là mức thấp nhất kể từ quý 2 năm 2019, trong khi biên lợi nhuận hoạt động và biên lợi nhuận ròng lần lượt ở mức 5,50% và 5,3% là mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2021.

Tesla còn ghi nhận mức ​​tỷ suất lợi nhuận sụt giảm mạnh hơn nữa trong Quý 1 năm 2024. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Bất chấp tất cả những diễn biến tiêu cực này, cổ phiếu Tesla vẫn đang tăng mạnh ngoài phiên. Công ty đã phải đối mặt với rất nhiều khó khăn trong thời gian gần đây, bao gồm: việc công ty báo cáo dữ liệu sản xuất và giao hàng Q1 yếu kém, cũng như trì hoãn một số khoản đầu tư và thông báo sa thải hàng loạt nhân viên. Chính vì những thách thức trên mà nhà đầu tư dự đoán rằng báo cáo doanh thu quý 1 của công ty sẽ thấp hơn nhiều so với dự kiến của các nhà phân tích hoặc thậm chí là còn tệ hơn nữa so với báo cáo mới được công bố. Tuy nhiên, đây cũng có thể sẽ là cơ hội cho nhà đầu tư khi mua được giá cổ phiếu ở mức rẻ, nếu dựa vào những định hướng trong tương lai của công ty thì Tesla vẫn còn dư âm để tiếp tục phát triển.

Mặc dù giá cổ phiếu tăng, tình hình kinh doanh của Tesla trong năm nay vẫn không được cải thiện đáng kể. Bản thân Tesla cũng dự báo rằng tốc độ tăng trưởng về sản lượng xe trong năm 2024 sẽ giảm đáng kể so với năm ngoái.Tuy nhiên, Tesla cũng cố gắng xoa dịu lo ngại của các nhà đầu tư bằng những kế hoạch sắp tới. Cụ thể là công ty lên kế hoạch đẩy nhanh việc ra mắt các mẫu xe mới và tham gia mạnh mẽ hơn vào lĩnh vực AI với công nghệ xe tự lái (robotaxi). Mặc dù các thông báo này còn chưa đầy đủ nội dung chi tiết nhưng dường như đã thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư, đặc biệt là khi so sánh với mức định giá tương đối thấp của Tesla trong lịch sử. Nhưng các nhà đầu tư cần lưu ý rằng tình hình cơ bản hiện tại của Tesla không mấy khả quan và việc đầu tư vào cổ phiếu Tesla vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Tesla (TSLA.US) đang tăng hơn 12% ngoài phiên, bất chấp việc công bố báo cáo quý 1 năm 2024 đáng thất vọng. Thông tin do công ty đưa ra còn mông lung và chưa đầy đủ chi tiết, nhưng nhà đầu tư dường như không đặt nặng vấn đề đó. Nguồn: xStation5