Cổ phiếu Super Micro Computer bốc hơi 24% sau kết quả tài chính yếu kém và dự báo ảm đạm 📉

Cổ phiếu của nhà sản xuất giá đỡ máy chủ Super Micro Computer (SMCI.US) đã lao dốc 23% trong phiên ngày hôm nay, rớt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Thị trường đang phản ứng tiêu cực trước kết quả kinh doanh yếu kém, triển vọng tương lai mờ mịt và những nghi vấn về gian lận kế toán càng làm gia tăng lo ngại về việc công ty có thể bị loại khỏi các chỉ số S&P 500 và Nasdaq.

• Mặc dù doanh thu có phần thấp hơn dự kiến, nhưng EPS và chỉ số biên lợi nhuận cho thấy sự bền vững trong hiệu quả hoạt động kinh doanh. Dự báo quý 2 sẽ tiếp tục thể hiện sự thận trọng, bởi nhu cầu yếu kém của khách hàng. Tuy nhiên, công ty vẫn tập trung vào kiểm soát chi phí và quản lý dòng tiền.

• Hội đồng quản trị của công ty cho biết không phát hiện bất kỳ hành vi gian lận hoặc sai phạm nào trong các tài liệu tài chính được báo cáo. Công ty khẳng định mối quan hệ với Nvidia vẫn sâu sắc và kỳ vọng những phát triển mới trong bối cảnh ra mắt chip AI Blackwell.

• Dưới đây là những điểm nổi bật và thông tin chi tiết từ báo cáo thu nhập sơ bộ của Super Micro Computer, Inc. cho quý 1 năm tài chính 2025 (kết thúc vào tháng 9 năm 2024).

1. Doanh số ròng:

   • Dự kiến ​​trong khoảng từ 5,9 - 6,0 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo trước đó là từ 6,0 - 7,0 tỷ USD. Điều này cho thấy doanh thu giảm nhẹ, có thể do nhu cầu yếu hơn dự kiến ​​hoặc sự chậm trễ trong mô hình mua hàng của khách hàng.

2. Lợi nhuận biên:

   • Lợi nhuận gộp theo GAAP và Non-GAAP: Khoảng 13,3%, phản ánh hiệu suất ổn định trong quản lý chi phí. Điều chỉnh Non-GAAP: Bao gồm khoản cộng thêm 4 triệu USD cho việc mua cổ phiếu, cho thấy các bước chủ động của họ trong việc quản lý chi phí hoạt động.

3. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu:

   • Thu nhập ròng theo GAAP: Dự kiến từ 0,68 - 0,70 USD, cao hơn một chút so với mức trung bình của dự báo trước đó là 0,60 - 0,77 USD. 

   • Thu nhập ròng không theo GAAP: Dự kiến ​​nằm trong khoảng từ 0,75 - 0,76 USD, cao hơn mức trung bình của dự báo trước đó là từ 0,67 - 0,83 USD.

   • Bất chấp doanh thu sụt giảm, số liệu EPS vẫn vượt trội hơn một chút so với mức trung bình của dự kiến, có thể là nhờ vào việc kiểm soát chi phí hoặc phân bổ tài sản hiệu quả.

4. Tình hình tiền mặt và nợ:

   • Tổng tiền mặt và các khoản tương đương: Khoảng 2,1 tỷ USD với tổng nợ là 2,3 tỷ USD, trong đó có 0,6 tỷ USD nợ ngân hàng và 1,7 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi.

   • Tỷ lệ tiền mặt trên nợ hiện tại cho thấy công ty đang ở vị thế tài chính có mức đòn bẩy cao. Số tiền mặt dự trữ hiện chỉ đủ để thanh toán một phần đáng kể các khoản nợ ngắn hạn, hạn chế khả năng cơ động tài chính của công ty trong tương lai, đặc biệt, nếu lãi suất thị trường tăng hoặc hoạt động kinh doanh không đạt được như kỳ vọng.

Dự báo yếu kém ​​(quý 2 năm tài chính 2025 kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024)

1. Doanh số ròng:

   • Dự kiến ​​dao động từ 5,5 - 6,1 tỷ USD, báo hiệu khả năng nhu cầu yếu theo mùa hoặc triển vọng thận trọng về nhu cầu trong thời gian tới. Các nhà phân tích Phố Wall dự kiến ​​là 6,86 tỷ  USD. 

2. Dự báo về Thu nhập trên mỗi cổ phiếu:

   • Thu nhập ròng theo GAAP: Dự kiến ​​0,48 - 0,58 USD. Các nhà phân tích đang kỳ vọng EPS là 0,83 USD.

   • Thu nhập ròng không theo GAAP: Dự kiến ​​từ 0,56 - 0,65 USD, không bao gồm chi phí trả lương bằng cổ phiếu là 54 triệu USD và các chi phí khác, sau khi trừ các khoản thuế liên quan.

Bình luận về các mối quan ngại về an ninh: Ủy ban đặc biệt hôm nay đã cung cấp tuyên bố sau cho Super Micro, nhưng không cung cấp thêm bất kỳ thông tin chi tiết hoặc thông tin nào khác." Ủy ban đặc biệt đã hoàn tất cuộc điều tra dựa trên một loạt các vấn đề ban đầu do EY nêu ra. Sau cuộc điều tra kéo dài ba tháng, cuộc điều tra của Ủy ban cho đến nay đã phát hiện ra rằng Ủy ban kiểm toán đã hành động độc lập và không có bằng chứng về gian lận hoặc hành vi sai trái từ phía ban quản lý hoặc Hội đồng quản trị. Ủy ban đang khuyến nghị một loạt các biện pháp khắc phục để Công ty tăng cường các chức năng quản trị và giám sát nội bộ, và Ủy ban dự kiến ​​sẽ công bố báo cáo đầy đủ về công việc đã hoàn thành trong tuần này hoặc tuần tới. Ủy ban đặc biệt có các công việc khác đang được tiến hành nhưng dự kiến ​​sẽ sớm hoàn thành."

Biểu đồ cổ phiếu của SMCI (khung thời gian D1)

Nguồn: xStation5