Cổ phiếu Nvidia "bốc hơi" 6% ngoài phiên 📉

Báo cáo thu nhập quý 2 mạnh mẽ nhưng cổ phiếu vẫn cắm đầu?

Cổ phiếu Nvidia (NVDA.US) bốc hơi 7% sau khi công bố báo cáo kết quả tài chính quý 2 năm 2024, khiến giá trị vốn hóa của công ty giảm gần 200 tỷ USD. Doanh thu trong quý 2 công bố cao hơn một chút so với mức 30 tỷ USD, nhà đầu tư có thể hài lòng với con số này. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận gộp giảm và dự báo doanh thu cho quý 3 năm 2024 cao hơn dự kiến một chút. Cũng cần lưu ý rằng, cổ phiếu đã phục hồi khoảng 30% trong chưa đầy 3 tuần qua, giúp vốn hóa thị trường tăng thêm 700 tỷ USD kể từ ngày 7 tháng 8. Với mức tăng mạnh như vậy thì rất có thể nhà đầu tư đã chốt lời bớt "sell the new" sau kết quả quý thành công. Dưới đây là tổng hợp các số liệu tài chính trong quý 2 và dự kiến của công ty trong các quý tới.

Báo cáo của Nvidia (Q2 năm 2024)

• Doanh thu: 30,04 tỷ USD, tăng 15% so với quý trước và tăng 122% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích dự kiến ​​doanh thu là 28,85 tỷ USD (công ty dự kiến là 28,56 tỷ USD). 

• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (GAAP EPS): 0,67 USD, tăng 12% so với quý trước và tăng 168% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà phân tích dự kiến 0,64 USD.

• Thu nhập ròng: 16,6 tỷ USD, tăng 12% so với quý trước. Tăng 168% so với cùng kỳ năm trước.

• Biên lợi nhuận gộp: 75,1% phù hợp với dự kiến (giảm 3% so với quý trước, Q1 là gần 79%) và biên lợi nhuận hoạt động là 62% (cũng giảm 3% so với quý trước).

Nvidia đã chi ra 50 tỷ USD để mua lại cổ phiếu và trả cổ tức 0,01 USD cho mỗi cổ phiếu (trả vào ngày 3 tháng 10, với ngày không được nhận cổ tức là ngày 12 tháng 9)

• Trung tâm dữ liệu: 26,3 tỷ USD, tăng 16% so với tháng trước và 154% so với cùng kỳ năm ngoái (55% trong số đó là các công ty được gọi là siêu quy mô )

• Doanh thu từ lĩnh vực game: 2,9 tỷ USD, tăng 9% so với quý trước và 16% so với cùng kỳ năm ngoái

• Doanh thu từ card đồ họa: 454 triệu USD, tăng 6% so với quý trước và 20% so với cùng kỳ năm ngoái

• Doanh thu từ mảng chip cho Ô tô: 346 triệu USD, tăng 5% so với quý trước và 37% so với cùng kỳ năm ngoái

• Doanh thu Khác: khoảng 100 triệu USD (tăng 13% so với quý trước)

Nvidia dự kiến doanh thu quý 3 năm 2023 đạt 32,5 tỷ USD (có thể sai lệch khoảng 2%); trong khi đó các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ ở mức khoảng 31,9 tỷ USD và thậm chí có dự kiến lên tới 37,9 tỷ USD. Bên cạnh đó, công ty dự kiến ​​lợi nhuận gộp dao động từ 74,4% - 75%. Chi phí hoạt động dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,3 tỷ USD (GAAP). Gía cổ phiếu đã tăng mạnh sau khi báo cáo được công bố, tuy nhiên sau đó ít phút thì giá cổ phiếu đã lao dốc. Nguyên nhân chính có thể là do giá cổ phiếu của Nvidia hiện đang rất cao. Nhiều người cho rằng kết quả kinh doanh vừa công bố không đủ để chứng minh mức định giá cao như hiện tại. Tuy nhiên, phản ứng cuối cùng của thị trường có thể phải chờ đến khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào ngày mai.

Tiến trình đổi mới công nghệ

Công ty đã xây dựng một số hệ thống máy tính siêu mạnh (GPU AI Blackwell) thế hệ mới. Những hệ thống này được trang bị chip xử lý NVIDIA Grace, kết nối mạng và các thiết bị hỗ trợ khác từ các nhà sản xuất hàng đầu như GIGABYTE, QCT và Wiwynn.

• Việc ứng dụng mạng Ethernet Nvidia SpectrumX đang ngày càng phổ biến trong các doanh nghiệp, đặc biệt là những công ty hoạt động trong lĩnh vực đám mây và xử lý đồ họa. Với khả năng tăng tốc đáng kể cho các ứng dụng AI và HPC, SpectrumX đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà phát triển. Theo Nvidia, dự kiến sẽ có khoảng 150 công ty lựa chọn SpectrumX để xây dựng nền tảng phát triển NIM của Nvidia.

• Nhật Bản vừa cho ra mắt một siêu máy tính cực mạnh tên là ABCI 3.0, dựa trên IQuantum-2 InifinityBand và H200 của Nvidia để nghiên cứu trí tuệ nhân tạo. Không chỉ có vậy, nhiều nước trên thế giới cũng đang phát triển những siêu máy tính tương tự để khám phá một lĩnh vực khoa học rất phức tạp gọi là "tính toán lượng tử". Bên cạnh đó, Nvidia cũng mở rộng dịch vụ chơi game trực tuyến GeForce NOW tại Nhật Bản, cho phép game thủ chơi được hơn 2000 tựa game khác nhau và còn dự định thêm nhiều game mới nữa.

• Nvidia đang muốn biến các trò chơi điện tử trở nên sống động và chân thực hơn bằng cách cho các nhân vật trong game có trí tuệ và khả năng tương tác giống như con người và triển khai các "đại lý AI" trong thế giới game - nghe có vẻ như trong các bộ phim khoa học viễn tưởng.

• Các nhà sản xuất điện tử Đài Loan đang xây dựng các nhà máy tự động thông qua các hệ thống camera thông minh để giám sát quá trình sản xuất, tạo ra những mô hình ảo của nhà máy để thử nghiệm các phương án sản xuất khác nhau và phát triển những robot thông minh để thực hiện các công việc phức tạp.

Công ty nhìn thấy điều gì?

Những bình luận của CEO Jensen Huang cho thấy nhu cầu đối với chip Hopper dành cho AI vẫn rất lớn, nhưng thậm chí kỳ vọng đối với chip Blackwell còn lớn hơn thế (Nvidia kỳ vọng các con chip này sẽ hiệu quả hơn tới 30 lần và tiết kiệm năng lượng hơn 25 lần). Tổng quan các con số và nhận xét của chính Nvidia trong báo cáo lần này, không có vấn đề nào cho thấy sự giảm tốc - nhưng có vẻ sự nghi ngờ về tốc độ tăng trưởng đang dành cho các quý tiếp theo với một bức tranh lớn hơn (không quá ngạc nhiên khi Nvidia đã vượt mức vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD). Tăng trưởng doanh thu 2 tỷ USD theo quý và tỷ lệ giá cổ phiếu trên doanh thu (P/E) đạt gần 40, chưa phải là con số quá lớn.

• Lợi nhuận gộp cũng đang ổn định ở mức thấp hơn một chút so với quý đầu năm. Rủi ro chính vẫn là tình hình kinh tế vĩ mô, có thể khiến số đơn đặt hàng cho các sản phẩm AI chậm lại, và sự cạnh tranh lớn hơn đang dần xuất hiện.

• Mặt khác, các công nghệ mang tính tiên phong đang được giới thiệu (GPU Blackwell, kinh doanh mạng, trò chơi trực tuyến, điện toán lượng tử, v.v.), “con hào kinh tế” rộng lớn và chất lượng quản lý của Nvidia dường như dư sức chống chịu với bất kỳ nỗ lực nào nhằm chiếm lấy thị phần của nó.

Giá trị hiện tại của Nvidia chiếm khoảng 12% GDP của Hoa Kỳ, và mức độ tăng trưởng lên tới 150% của cổ phiếu NVDA đã đóng góp tới 18% vào mức tăng của chỉ số S&P 500 trong năm nay. Điều này có thể chỉ ra rằng với rủi ro liên tục của một nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ hơn các yếu tố cơ bản. Đương nhiên,chúng ta sẽ cần phải đợi đến phiên giao dịch ngày mai mới biết được phản ứng cuối cùng của thị trường dành cho cổ phiếu này.

Biểu đồ cổ phiếu Nvidia (Khung D1)

Với mức giảm ngoài phiên thì cổ phiếu của Nvidia đang hướng tới mức giá gần 119 USD/cổ phiếu, trùng với mức Fibonacci thoái lui 23.6 của xu hướng tăng từ mùa thu năm 2022, khi ChatGPT lần đầu tiên được công bố. Nếu giá tiếp tục giảm qua mức này (cũng như đường trung bình SMA 50 phiên) thì giá có thể sẽ tiếp tục cắm đầu đến mức đáy của đầu tháng 8 năm 2024 (khoảng 90-105 USD). Vùng hỗ trợ quan trọng hiện tại là ở mức khoảng 90 USD/cổ phiếu (được đánh dấu bởi đường trung bình SMA200 phiên). Bên cạnh đó, kháng cự quan trọng mà nhà đầu tư cần chú ý là mức 130 USD/cổ phiếu.

Nguồn: xStation5

Số liệu tài chính của Nvidia - Dự kiến của phố Wall

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.