Cổ phiếu nổi bật trong tuần - Microsoft (28.10.2021)

Microsoft (MSFT.US) đã tăng hơn 4% vào ngày hôm qua sau khi công ty cho thấy một báo cáo thu nhập vững chắc khác. Kết quả kinh doanh thuần đạt mức cao kỷ lục với doanh thu tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Mảng kinh doanh đám mây tiếp tục cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã chậm lại sau quý 2 năm 2021.

Các kết quả tiêu biểu 

Microsoft, cũng giống như các ông trùm công nghệ khác, đã khiến các nhà đầu tư quen với những nhịp thu nhập đều đặn. Kết quả cho quý 3 năm 2021 (quý 1 năm tài chính 2022) cũng không ngoại lệ khi công ty đánh bại dự báo doanh thu và thu nhập cho quý thứ 11 liên tiếp. Doanh thu tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 45,32 tỷ USD, đánh dấu tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2018. Thị trường dự kiến ​​doanh thu sẽ đạt 43,97 tỷ USD. Thu nhập ròng cao hơn 47,6% YoY và đạt 20,5 tỷ USD - mức cao kỷ lục.

Doanh thu - doanh số bán Windows chậm lại

Microsoft đã cố gắng tăng doanh thu hàng năm trong tất cả các phân khúc với phân khúc Đám mây thông minh đạt mức tăng trưởng doanh số cao nhất trong quý 3 năm 2021 - (30,6% YoY). Phân khúc này tiếp tục nổi lên như là động lực bán hàng hàng đầu mới của Microsoft. Nó chiếm hơn 37% tổng doanh thu của công ty - giá trị tương tự như quý trước.

Nhiều máy tính cá nhân - phân khúc bao gồm hệ thống Windows, kinh doanh trò chơi và quảng cáo - có tốc độ tăng trưởng chậm nhất. Một mặt, có thể là do vấn đề nguồn cung đã hạn chế doanh số bán máy tính mới và do đó, nhu cầu về hệ điều hành đã giảm. Mặc dù phân khúc này đã từng là mồi câu kiếm tiền của Microsoft trong quá khứ, tạo ra hơn 50% doanh số bán hàng, nhưng hiện tại nó chỉ chiếm chưa đến 30% doanh số bán hàng trong quý 3 năm 2021 - mức thấp nhất trong lịch sử.

Phân khúc Đám mây thông minh tiếp tục tăng trưởng vượt bậc với mức tăng trưởng của quý trước vượt 30% YoY. Nguồn: Bloomberg, XTB

Thị phần của mảng Đám mây thông minh trong tổng doanh thu của Microsoft tiếp tục tăng. Mảng này chiếm hơn 37% tổng doanh thu trong Quý 3 năm 2021. Trong khi đó, mảng máy tính cá nhân tiếp tục mất đi tầm quan trọng.

Lợi nhuận - Tăng trưởng chậm lại ở cả ba phân khúc

Tình hình có vẻ kém khả quan hơn khi nói đến lợi nhuận hoạt động. Tăng trưởng lợi nhuận trong cả ba phân khúc đều chậm lại trong quý 3 năm 2021. Trong khi tăng trưởng trong các phân khúc Đám mây thông minh và Năng suất và Quy trình kinh doanh chậm lại sau khi tăng tốc vào quý 2 năm 2021, thì tăng trưởng trong phân khúc Máy tính cá nhân tiếp tục chậm lại trong quý thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận được cải thiện ở tất cả các phân khúc ngoại trừ Đám mây thông minh.

Sự suy giảm tỷ suất lợi nhuận trong phân khúc đám mây vẫn chưa đáng lo ngại dù nó vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận trong hai phân khúc khác cho phép tổng tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng trong quý lên mức chưa từng thấy kể từ quý 4 năm 2009. Trong khi báo cáo từ Facebook hoặc Alphabet cho thấy triển vọng nhu cầu quảng cáo yếu hơn, vấn đề này không ảnh hưởng đến Microsoft theo bất kỳ cách nào.

Tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chậm lại ở cả ba mảng. Tuy nhiên, ngay cả những tốc độ tăng trưởng yếu hơn đó cũng cho thấy hiệu quả được cải thiện với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động cao hơn tốc độ tăng trưởng doanh số bán hàng. Nguồn: Bloomberg, XTB Research

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động tại phân khúc Đám mây thông minh đã giảm xuống vào quý 3 năm 2021 nhưng vẫn ở mức cao. Tỷ suất lợi nhuận ở hai mảng khác được cải thiện cho phép tổng tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng lên mức cao nhất kể từ quý 4 năm 2009. Nguồn: Bloomberg, XTB

Cơ hội vượt qua Apple

Microsoft là một trong những công ty lớn của Hoa Kỳ. Không chỉ là thành viên của “câu lạc bộ nghìn tỷ USD” mà còn thực sự là công ty lớn thứ hai của Mỹ, chỉ thua Apple về giá trị vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, sau đợt tăng giá cổ phiếu sau thu nhập gần đây nhất, mức chênh lệch đã trở nên rất hẹp. Apple có vốn hóa thị trường là 2,460 nghìn tỷ USD trong khi Microsoft hiện có giá trị 2,426 nghìn tỷ USD. Microsoft đã hồi phục hoàn toàn sau đợt điều chỉnh giảm gần đây và tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới trong tuần này. Xu hướng tăng của cổ phiếu là rất mạnh và đã được hỗ trợ bởi đường EMA 100 mùa trong hơn một năm nay. 

Microsoft có vẻ sẽ vượt qua Apple để trở thành cổ phiếu Mỹ lớn nhất tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Nguồn: Bloomberg, XTB

Xu hướng tăng của Microsoft đã rất mạnh mẽ. Trong khi cổ phiếu đã kết thúc giao dịch ngày hôm qua khỏi mức cao hàng ngày, các báo giá tiền thị trường hiện tại chỉ ra mức mở cửa phiên hôm nay cao hơn một chút. Nguồn: xStation5