Cổ phiếu Heico ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ năm 2022 📉

Cổ phiếu của nhà sản xuất phụ tùng và các linh kiện điện tử quan trọng được sử dụng trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quân sự - Heico (HEI.US), đang giảm gần 20% so với mức đỉnh của tháng 10.

• Không có tin tức cụ thể nào giải thích cho mức giảm mạnh này. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá cao hơn khoảng 20% so với giá mua trung bình của Berkshire Hathaway. 

• Nguyên nhân có thể là do sự suy yếu của cổ phiếu trong lĩnh vực quốc phòng và các công ty liên quan. Có lẽ, nhà đầu tư đang phản ứng thận trọng trước các chính sách của Trump đối với các hợp đồng quốc phòng và chi tiêu ngân sách.

• Heico dự kiến doanh số tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025, nhờ cả vào sự phát triển nội tại và các thương vụ mua lại chiến lược. Công ty đặt mục tiêu mở rộng danh mục sản phẩm và nắm bắt các cơ hội sáp nhập hấp dẫn, song song với việc đảm bảo nền tảng tài chính vững chắc.

• Mặc dù vậy, trong năm tài chính 2025, Heico vẫn báo cáo doanh thu ở mức 1,01 tỷ USD, tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn gần 2% so với kỳ vọng của các nhà phân tích.

Kết quả tài chính quý 4 năm 2024 vững chắc

Tuy nhiên, kết quả tài chính quý 4 năm tài chính 2024 lại rất khả quan, ngoại trừ sự chậm lại trong phân khúc quốc phòng. 

• Thu nhập ròng trong quý IV năm tài chính 2024 tăng 35% lên 139,7 triệu USD (tương đương 0,99 USD/cổ phiếu), so với 103,4 triệu USD (0,74 USD/cổ phiếu) trong quý IV năm 2023.

• Thu nhập ròng cho cả năm 2024 tăng 27% lên 514,1 triệu USD (3,67 USD/cổ phiếu) từ mức 403,6 triệu USD (2,91 USD/cổ phiếu) vào năm 2023.

• Doanh thu trong quý 4 tăng 8% lên mức cao kỷ lục 1,013 tỷ USD từ 936,4 triệu USD một năm trước đó. Trong toàn bộ năm tài chính, doanh thu tăng 30% lên 3,857 tỷ USD từ 2,968 tỷ USD vào năm 2023.

• Biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 21,6% trong quý IV (từ 20,2%) và trong cả năm tăng lên 21,4% (từ 21,1%). EBITDA tăng 13% lên 264 triệu USD trong quý IV và cho cả năm tăng 32% lên 1,002 tỷ USD.

Flight Support Group báo cáo doanh số tăng 15% trong quý IV và tăng 49% trong toàn bộ năm tài chính 2024. Tăng trưởng hữu cơ là 12%. Heico báo cáo quý thứ 17 liên tiếp có doanh số bán hàng ròng tăng trưởng.

• Thu nhập hoạt động trong quý IV tăng 35% lên 154,5 triệu USD và trong toàn bộ năm tài chính tăng 53% lên 593,1 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động trong quý IV tăng lên 22,3% (từ 19%) và trong cả năm tăng lên 22,5% (từ 21,9%).

• Tập đoàn Công nghệ Điện tử; doanh thu quý 4 của tập đoàn giảm 1,8% xuống còn 336,2 triệu USD (chủ yếu là do đơn đặt hàng trong phân khúc quốc phòng giảm), nhưng tính chung thì cả năm vẫn tăng 3% lên 1,263 tỷ USD.

• Thu nhập hoạt động trong quý IV giảm 5% xuống còn 81,8 triệu USD, nhưng trong cả năm tăng 1% lên 288,2 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động trong quý IV là 24,3% (giảm từ 25,2%) và trong cả năm là 22,8% (giảm từ 23,3%).

Đồng thời, lượng đơn hàng tồn đọng cao kỷ lục cũng cho thấy triển vọng tăng trưởng lạc quan trong phân khúc không gian và quốc phòng vào năm 2025.

1. Trong năm 2024, Heico đã củng cố vị thế bằng việc mua lại 4 công ty, trong đó có Capewell Aerial Systems và Marway Power Solutions. Các thương vụ này đã đóng góp đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Heico dự kiến đà tăng trưởng này sẽ tiếp tục trong năm 2025. Bên cạnh đó, tình hình tài chính của công ty cũng được cải thiện rõ rệt với việc giảm đáng kể tỷ lệ nợ trên thu nhập ròng và tỷ lệ nợ trên EBITDA, giảm tới 50% so với năm trước.

2. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 39% trong quý IV và tăng 50% trong cả năm. Công ty đã công bố cổ tức là 0,11 USD/cổ phiếu. Đây là lần trả cổ tức liên tiếp thứ 93 kể từ năm 1979.

Biểu đồ cổ phiếu Heico Corp (HEI.US), khung thời gian D1:

Giá cổ phiếu của công ty đang kiểm tra mức Fibonacci thoái lui 23,6 của xu hướng tăng bắt đầu từ năm 2020. Quy mô bán tháo hiện tại tương tự như giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2022. Trong quá khứ, việc cổ phiếu của công ty giảm hơn 20% là cực kỳ hiếm.

Nguồn: xStation5

Mặc dù việc định giá Heico gặp một số khó khăn, nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng ấn tượng 27% hàng năm, kết hợp với vị thế độc tôn trên thị trường, đã phần nào giải thích được mức định giá cao của công ty. Heico vẫn là nhà cung cấp chủ chốt các bộ phận thay thế chính hãng cho quân đội Mỹ, ngành hàng không vũ trụ và các công ty hàng không, đặc biệt là Boeing.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

Nguồn: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.