Bình luận thị trường: Chuyện gì đã xảy ra với Wirecard?

• Wirecard đã nộp đơn xin mất khả năng thanh toán

• Công ty tuyên bố rằng 1,9 tỷ EUR đã "biến mất"

• Cựu CEO của Wirecard đã bị bắt giam

• Các khách hàng lớn đang rút lui

• Giá cổ phiếu giảm 98% trong 7 ngày

Cổ phiếu của Wirecard (WDI.DE), công ty thanh toán của Đức, chắn chắn là mã cổ phiếu hot nhất trong tuần. Mặc dù không hiếm khi thấy giá cổ phiếu tăng hoặc giảm mạnh, nhưng điều này hiếm khi xảy ra với các công ty blue chip! Cổ phiếu của Wirecard đã mất hơn 90% giá trị trong tuần qua. Những lý do đằng sau sự sụt giảm này là gì?

Tin tức của Financial Times

Câu chuyện liên quan đến Wirecard và các hoạt động kế toán đáng ngờ không phải là câu chuyện mới. Financial Times đã đưa tin lần đầu tiên về hành vi sai trái của Wirecard vào tháng 1/2019. Tin tức nói rằng một trong những giám đốc điều hành cấp cao của công ty có thể đã thổi phồng về doanh số tại các đơn vị kinh doanh ở châu Á - Thái Bình Dương nhưng công ty này kiên quyết chối bỏ mọi cáo buộc. Các báo cáo sau đó về vấn đề này từ Financial Times cũng bị công ty phủ nhận. Sau đó, BaFin - cơ quan quản lý tài chính của Đức, thậm chí đã cấm bán khống cổ phiếu của Wirecard và mở một cuộc điều tra về khả năng thao túng thị trường của các nhà báo Financial Times.

Wirecard được xem là một công ty tuân thủ nguyên tắc cơ bản. Doanh thu và thu nhập ròng đang tăng mạnh trong những năm trước khiến các nhà đầu tư mất cảnh giác. Nguồn: Bloomberg, XTB

Chậm trễ phát hành báo cáo tài chính 2019

Wirecard đã thuê KPMG để thực hiện kiểm toán độc lập sổ sách và kết quả năm kinh doanh 2019 để giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, mọi thứ đã không đi theo kế hoạch. Việc công bố báo cáo kiểm toán liên tục bị trì hoãn khi công ty kiểm toán cho biết họ không thể có được tất cả các thông tin cần thiết. Các cột mốc thời gian của việc trì hoãn được thể hiện như bên dưới:

• Dự định công bố: 08/04

• Hoãn lần 1: 30/4

• Hoãn lần 2: 04/06

• Hoãn lần 3: 18/06

Tuy nhiên, Wirecard đã không đưa ra được báo cáo vào thứ Năm, ngày 18/6 trước giờ mở cửa thị trường. Phát ngôn viên của công ty nói rằng báo cáo sẽ được công bố trong buổi sáng. Các nhà đầu tư trở nên bồn chồn nhưng họ không thể ngờ rằng công ty đã công bố một thông tin gây shock: Wirecard tuyên bố rằng 1,9 tỷ euro đã biến mất! Để bạn dễ hình dung, trong một báo cáo sơ bộ, doanh thu của Wirecard trong năm 2019 vào khoảng 2,8 tỷ euro. Báo cáo năm 2019 đã bị hoãn vô thời hạn và các báo cáo thu nhập gần đây cũng đã bị công ty rút lại.

1,9 tỷ EUR biến mất và cựu CEO bị bắt giữ

Cơn ác mộng của các nhà đầu tư đã trở thành hiện thực khi hóa ra Financial Times có thể đã đúng và lẽ ra sự sụp đổ của Wirecard là có thể tránh được. Vài ngày sau khi công bố một lỗi lặp lớn trong bảng cân đối kế toán, Wirecard thú nhận rằng 1,9 tỷ euro có thể chưa bao giờ tồn tại. Khi công ty không công bố báo cáo tài chính, các giao ước đã bị vi phạm và các ngân hàng có quyền rút các khoản vay lên tới 2 tỷ euro. Markus Braun, CEO và người sáng lập của Wirecard, đã bị bắt vì tội danh thao túng thị trường (tiết lộ báo cáo tài chính sai lệch). Khách hàng của Wirecard bắt đầu rời bỏ công ty. Chỉ trong một tuần, danh tiếng của Wirecard đã bị hủy hoại hoàn toàn và công ty phải bắt đầu chiến đấu để tồn tại.
 

Chưa đầy 2 năm trước, Wirecard là một công ty có vốn hóa thị trường 24 tỷ euro. Tuy nhiên, sau sự kiện gần đây, hiện công ty được định giá dưới 350 triệu euro. Nguồn: Bloomberg

Mất khả năng thanh toán

Wirecard đã bổ nhiệm James Freis làm CEO tạm thời. Cựu Giám đốc Pháp chế của Deutsche Boerse được mong đợi sẽ cố gắng đảm bảo với các nhà đầu tư và người cho vay rằng sự sụp đổ hiện tại không phải là kết thúc và công ty có thể tiếp tục hoạt động dù các mối lo ngại vẫn tồn tại. Có vẻ như vị CEO mới đã thành công khi những người cho vay đã đồng ý cân nhắc vị thế của Wirecard trong dài hạn trong trước khi quyết định có nên rút các khoản vay hay không.

Tuy nhiên, bất kì tia hy vọng nào của phe mua có lẽ đã bị dập tắt. Giao dịch cổ phiếu của Wirecard đã bị tạm ngừng ngay sau khi mở cửa phiên giao ngay. Công ty thông báo rằng họ đã nộp đơn và đang hoàn tất các thủ tục xin mất khả năng thanh toán khiến cổ phiếu giảm xuống còn 2,50€ sau khi việc giao dịch tiếp tục. Trong khi chỉ 7 ngày trước đó, cổ phiểu Wirecard đang giao dịch ở khoảng 100€.  

Điều gì đang chờ đợi Wirecard ở phía trước?

Việc xin mất khả năng thanh toán sẽ mở đường cho những người cho vay thu hồi lại vốn của họ. Có một xác xuất nhỏ rằng công ty sẽ được cho phép tái cấu trúc. Để làm được điều đó, Wirecard sẽ cần đưa ra được bằng chứng mạnh mẽ cho thấy họ có thể hoạt động trong khi các lo ngại vẫn còn đó. Điều này có thể rất khó khăn vì Visa và Mastercard có khả năng cắt đứt quan hệ với công ty trong trường hợp 1,9 tỷ euro không được tìm thấy - 1,9 tỷ euro mà Wirecard đã xác nhận có thể không tồn tại. Không có Visa và Mastercard, mảng kinh doanh thẻ tín dụng của Wirecard sẽ không hoạt động. Và không có thẻ tín dụng, Wirecard hoàn toàn không tồn tại.Giá cổ phiếu của Wirecard (WDI.DE) đã giảm từ hơn 100€ xuống còn khoảng 2€ trong chỉ 7 ngày. Sau thông báo mất khả năng thanh toán, có vẻ sự sụp đổ là kết cục cuối cùng cho công ty. Nguồn: xStation5