Biểu đồ nổi bật - TNOTE (20.12.2023)

Thời gian gần đây,  một số thành viên Fed đã đưa ra những nhận định tương đối diều hâu về tình hình nền kinh tế Mỹ, nhưng có lẻ những nhận định này không thể làm lu mờ được sự ảnh hưởng từ bài phát biểu của Chủ tịch Fed gần đây. Hợp đồng trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm (TNOTE) tiếp tục tăng trưởng và hiện đang tăng gần 0.3% ngay cả trước khi phiên Mỹ mở cửa. Phố Wall rõ ràng không đồng tình với dự đoán của Fed, khi mà các nhà đầu tư đang đặt cược vào việc lãi suất sẽ cắt giảm hơn 150 điểm trong năm 2024 và đợt cắt giảm đầu tiên có thể xảy ra ngay trong Q1 2024. Trong khi hôm qua, thành viên Fed Raphael Bostic cho rằng hai lần cắt giảm lãi suất vào giữa năm sẽ hợp lý. Điều này một lần nữa cho thấy sự chia rẽ nhất định tạo áp lực lên Fed. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn về tình hình thị trường trong thời gian tới, đặc biệt là với những đặt cược và kỳ vọng liên quan đến lạm phát và chính sách tiền tệ. Thêm vào đó, sự suy yếu trong dữ liệu vĩ mô có thể ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng thị trường, gây áp lực lên lợi suất và gia tăng nhu cầu đối với trái phiếu (và TNOTE).

Hơn nữa, dữ liệu được công bố gần đây dường như đang ủng hộ cho đà tăng trên Phố Wall và nếu đà tăng được duy trì thì những đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể sẽ xảy ra sớm hơn nửa cuối năm nay. Trái phiếu đã có thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ kể từ năm 2009 và kết quả cuộc khảo sát (FMS) đối với các nhà quản lý quỹ theo BofA chỉ ra rằng 91% nhà đầu tư dự đoán sẽ không có đợt tăng lãi suất nào nữa. Dưới góc nhìn của một nhà đầu tư tài chính, sự xoay trục trong chính sách tiền tệ sắp tới sẽ khiến cho lợi suất suy yếu và lãi suất phi rủi ro sụt giảm. Tất nhiên, tài sản được hưởng lợi trong tình huống này là các tài sản rủi ro như tiền điện tử, cổ phiếu và trái phiếu. Mặc dù Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee hôm qua đã nhấn mạnh rằng Fed không thể nhìn vào những suy nghĩ viển vông của thị trường tài chính, nhưng sự thay đổi trong chính sách kinh tế Hoa Kỳ dường như là một điều không thể tránh khỏi và câu hỏi không còn là 'nếu' mà là 'khi nào'.

Biểu đồ TNOTE (Khung D1)

Nhìn vào biểu đồ TNOTE khung thời gian D1, có thể thấy trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã phục hồi theo hình chữ V vàkỳ vognj sẽ tiếp tục tăng trưởng để phá vỡ xu hướng giảm. Vùng kháng cự quan trọng (được đánh dấu bằng đường SMA200) bị phá vỡ trước đó đã trở thành mức hỗ trợ khi xảy ra đợt điều chỉnh. Nhìn vào quy mô của hai đợt giảm trước đó, có khả năng vẫn còn dư địa để TNOTE tiếp tục tăng trưởng lên khu vực 117 điểm, được đánh dấu bằng mức đỉnh ngắn hạn trong Quý 2 năm 2023. Quy mô như vậy cũng sẽ giống với quy mô vào tháng 3 năm 2020 khi trái phiếu tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh các chương trình kích thích của Fed và triển vọng suy thoái kinh tế toàn cầu nghiêm trọng. Bên cạnh đó, Chỉ báo RSI cho thấy tín hiệu 'mua quá mức', điều đó có thể gợi ý một đợt điều chỉnh hoặc đi ngang để hạ nhiệt mức tăng mạnh trước đó.

Nguồn: xStation5