Bầu cử Pháp: Một chiến thắng bất ngờ dành cho liên minh Cánh tả, phe Cực hữu vuột mất cơ hội

Vòng hai trong cuộc bầu cử Quốc hội Pháp đã đóng cửa vào tối hôm qua và kết quả thăm dò ý kiến ​​cử tri cho thấy một bất ngờ lớn. Đảng chiến thắng là Liên minh cánh tả Mặt trận Bình dân Mới, đảng này đã được tập hợp lại để ngăn chặn đảng National Rally cực hữu của Le Pen lên nắm quyền. Kế hoạch của họ đã thành công và có một tỷ lệ cử tri đi bỏ phiếu cao bất ngờ cho liên minh cánh tả. Họ đã giành chiến thắng với tỷ lệ khoảng 170-215 ghế, đảng của tổng thống Macron dự kiến ​​sẽ đứng thứ hai với 150-182 ghế, trong khi National Rally đang tụt lại ở vị trí thứ ba khi dự kiến ​​chỉ giành được 110-158 ghế.

Đồng EUR lao dốc sau kết quả bầu cử ở Pháp

Có thể thấy rằng kết quả bầu cử đã gây ra một số tác động lên thị trường, đặc biệt là đồng EUR. Cặp tiền EURUSD đã giảm khoảng 30 pip vào đầu tuần sau kết quả trên, điều này cũng đồng nghĩa với việc mở phiên hôm nay thị trường chứng khoán và trái phiếu Pháp sẽ có một số khó khăn. Mặc dù viễn cảnh về một chính phủ Pháp do đảng cực hữu nắm quyền đã lắng xuống, nhưng thị trường ngoại hối lại cho thấy không mấy náo nhiệt khi liên minh cánh tả giành chiến thắng. Hiện tại, mức 1,0800 dường như đang là một mức hỗ trợ vững chắc cho cặp tiền này. Sắp tới đây việc ai trở thành Thủ tướng Pháp tiếp theo sẽ có ý nghĩa rất quan trọng trong kế hoạch thuế và chi tiêu của đất nước này?

Chính trị Pháp hỗn loạn

Có thể thấy rằng không có đảng nào giành được 289 ghế cần thiết để thành lập chính phủ, điều đó có nghĩa là quốc hội Pháp sẽ do một liên minh điều hành. Câu hỏi được đặt ra bây giờ là, ai sẽ tham gia mặt trận bình dân và thành lập chính phủ? Liên minh cánh tả bao gồm đảng Xã hội chủ nghĩa và Đảng Nước Pháp Bất khuất - một đảng cực tả. Theo các cuộc thăm dò ý kiến ​​cử tri, Đảng Nước Pháp Bất khuất đạt được nhiều ghế nhất trong liên minh cánh tả, khi giành được từ 83-90 ghế. Lãnh đạo của Đảng Nước Pháp Bất khuất - Jean Luc Melenchon, đã nói rằng ông sẽ thực hiện 'toàn bộ chính sách' cải cách của mình và ông đã từ chối bất kỳ cuộc đàm phán nào với liên minh cầm quyền của Tổng thống Macron. Các chính sách ưu tiên của Melenchon bao gồm các cải cách đối với hệ thống lương hưu hiện tại của Macron, đóng băng giá một số mặt hàng tiêu dùng thiết yếu và tăng lương tối thiểu. Đây là những chính sách có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại. Pháp có mức thâm hụt ngân sách là 5,5% và những lo ngại về sức khỏe tài chính của nước này đã đẩy chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp - Đức lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ công. Nếu phe cực tả thành lập chính phủ và các chính sách của họ được ban hành, thì chắc chắn tình hình tài chính của nước Pháp có thể sẽ trở nên trầm trọng hơn và đưa đất nước này vào con đường xung đột với Brussels (thủ đô của Liên minh châu Âu) về việc vi phạm các quy tắc tài chính. Đây là lý do tại sao đồng EUR suy yếu vào đầu tuần.

Tuy nhiên, tác động đối với đồng EUR và các loại tài sản khác của Pháp có thể sẽ hạn chế, vì liên minh cánh tả không giành được "đa số ghế tuyệt đối". Nếu họ muốn lên nắm quyền, thì cách nhanh nhất và thực tế nhất là thành lập liên minh với đảng của Macron. Tuy nhiên điều đó dường như khó có thể xảy ra (nhưng vẫn sẽ có những bất ngờ khi các cuộc đàm phán vẫn đang được tiếp tục). Nhìn chung, có lẽ sẽ mất một thời gian nữa trước khi một chính phủ ở Pháp được thành lập.

Thị trường tài chính - mối quan tâm hàng đầu

Tác động dài hạn của cuộc bầu cử này đối với thị trường tài chính sẽ phụ thuộc vào việc ai sẽ trở thành thủ tướng. Kết quả tệ nhất đối với thị trường tài chính của nước Pháp sẽ là một thủ tướng cực tả hoặc thiên tả lên nắm quyền, khi mà các chính sách của thủ tướng ở các đảng này thường có xu hướng tăng thuế và chi tiêu. Các nhà đầu tư thường sẽ phản ứng quyết liệt đến các nhà lãnh đạo châu Âu, khi mà chính sách của họ đe dọa đến sự ổn định thị trường tài chính của một quốc gia, điển hình là hậu quả nghiêm trọng của chính sách "ngân sách nhỏ" tại Anh được đưa ra bởi Liz Truss vào năm 2022.

Thị trường có phản ứng như thế nào

Tuy nhiên, cũng có những trường hợp khác có thể ít tiêu cực hơn đối với thị trường tài chính của Pháp. Trường hợp đầu tiên, một Thủ tướng Xã hội cánh tả ôn hòa, vị thủ tướng này có khả năng cao sẽ hợp tác với Tổng thống Macron. Tuy rằng trước đó Đảng Xã hội cánh tả đã không ủng hộ các chính sách của Tổng thống Macron, nhưng nếu so với giọng điệu của Melenchon thì vị lãnh đạo của đảng này có vẻ dễ chịu hơn nhiều, mở ra khả năng cao hợp tác với tổng thống Macron trong các quyết sách cho đất nước và tìm được tiếng nói chung. Trường hợp thứ hai, kết quả bầu cử này vẫn tiếp tục rơi vào tình trạng "treo" (không bên nào có đủ đa số ghế tuyệt đối). Điều này có nghĩa là nếu quốc hội vẫn diễn ra tình trạng trên thì có thể cần phải bỏ phiếu lại sau một năm. Nhìn chung, nếu Pháp không thể thành lập chính phủ, thì đây có thể là kết quả tốt nhất cho thị trường tài chính của Pháp.

Đảng Cực hữu vẫn là mối đe dọa chính

Mối lo ngại lớn nhất của các nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại vẫn là tác động của đảng National Rally do Marine Le Pen lãnh đạo. Hiện tại, phe cực hữu có thể đang suy yếu, nhưng họ vẫn là một thế lực lớn trong nền chính trị Pháp. Nếu họ tiếp tục tăng cường sự hiện diện của mình trong những tháng tới, thì cuộc bầu cử tổng thống Pháp vào năm 2027 có thể sẽ xảy ra những bất ngờ lớn. Điều này cũng có nghĩa là thị trường cổ phiếu và trái phiếu của Pháp có thể sẽ hạn chế sự phục hồi trong thời gian tới.