Today at 01:15 PM BST, the ECB will announce the interest rate levels 📃
วันนี้ เวลา 13:15 น. ตามเวลา BST ECB จะประกาศระดับอัตราดอกเบี้ย 📃
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชีจริง ลองเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือ- คาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน
- สถานการณ์ทางเศรษฐกิจแย่ลงนับตั้งแต่การประชุมครั้งที่แล้ว
- ข้อมูลเงินเฟ้อและข้อมูลเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ Lagarde จะยืนยันว่าการเคลื่อนไหวเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับข้อมูลในอนาคต
- ยูโรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนการตัดสินใจ
แนวโน้มเศรษฐกิจ
สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในยูโรโซนไม่ได้สร้างแรงบันดาลใจในแง่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ เยอรมนีและฝรั่งเศส ดัชนี PMI อ่อนค่าลงอย่างชัดเจนเมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตสำหรับยูโรโซนทั้งหมดอยู่ต่ำกว่า 50 จุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2565 ดัชนี PMI ภาคบริการยังคงอยู่ในด้านบวก สูงกว่า 50 จุด ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัว อย่างไรก็ตาม ดัชนีรวมลดลงต่ำกว่า 50 จุดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ สถานการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในยูโรโซนทั้งหมดจนถึงสิ้นปีนี้จะยังคงทรงตัวในระดับที่ดีที่สุด
หลังจากการฟื้นตัวครั้งแรกของดัชนี PMI ในช่วงต้นปีนี้ ขณะนี้เรากำลังสังเกตเห็นการกลับสู่แนวโน้มขาลง การลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นช้าเกินไปสำหรับเศรษฐกิจ ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB
เมื่อพิจารณาถึงความคาดหวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจยุโรป การเติบโตจะยังคงค่อนข้างทรงตัว ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB
เงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย
เงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับเดือนกันยายนลดลงเหลือ 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่า 2.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคมอย่างชัดเจน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงอยู่ที่ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ก็ยังต่ำกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี หากเงินเฟ้อในเดือนหน้าลดลงอีก 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เราสามารถคาดหวังว่าค่ารายปีจะอ่อนค่าลง ซึ่งจะเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2564 แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อ่อนค่าลงอย่างชัดเจนในยูโรโซนชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ ECB จะมีมุมมองที่ผ่อนคลายมากขึ้น
เงินเฟ้อในยูโรโซนต่ำกว่าเป้าหมายอย่างชัดเจน ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB
ความคาดหวังบ่งชี้ถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้และในเดือนธันวาคม
ความคาดหวังของตลาดชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้และอีกครั้งในเดือนธันวาคม หลังจากนั้น คาดว่า ECB จะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยและตัดสินใจในการประชุมรายไตรมาส ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.5% แต่ภายในสิ้นปีนี้จะอยู่ที่ 3.0% ปีหน้าอาจถึง 2.0% โดยสมมติว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมรายไตรมาสแต่ละครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีชี้ให้เห็นว่านี่จะเป็นระดับเป้าหมายสำหรับอัตราดอกเบี้ย
ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ย ตลาดแนะนำให้ถึง 2% ภายในต้นปีหน้า ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะถึง 2% ในทางกลับกัน ในอดีต เราเคยเห็นพรีเมี่ยมพันธบัตรที่ระดับ 100-200 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงการลดลงเหลือ 1% สำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB
ยูโรจะมีปฏิกิริยาอย่างไร?
ณ จุดนี้ เป็นการยากที่จะคาดหวังว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในยูโรโซนจะลดลงอีกมาก แม้ว่าสิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้เมื่อมีการกลับมาใช้ QE ในยุโรป ดังนั้น จุดต่ำสุดของยูโรอาจใกล้เข้ามาแล้ว ตามที่อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ บ่งชี้ ซึ่งสามารถแสดงให้เห็นได้จากพฤติกรรมของราคาพันธบัตร (TNOTE) ปัจจุบัน EURUSD กำลังทดสอบพื้นที่ประมาณ 1.0850 อย่างไรก็ตาม หาก ECB ทำให้การสื่อสารอ่อนลงอีก การลดลงเหลือประมาณ 1.0800 ก็ไม่สามารถตัดออกได้ โดยมีการย้อนกลับ 78.6% ของคลื่นขาขึ้นครั้งล่าสุด อย่างไรก็ตาม หาก ECB บ่งชี้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะถูกจำกัดและการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าจะมีระดับปานกลาง (รายไตรมาส) สิ่งนี้จะส่งผลดีต่อยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระยะยาว
