Margin Call – čo to je?

Výzva na dodatočné vyrovnanie, známa aj ako margin stop, je ochranné opatrenie, ktoré pomáha obchodníkom riadiť riziko a zabrániť ďalším stratám. Je to oznámenie od vášho brokera, že vám hrozí nútené uzavretie niektorej alebo všetkých vašich pozícií, teda ich likvidácia. Preto je pre úspešného obchodníka veľmi dôležité pochopiť, ako vznikajú výzvy na dodatočné vyrovnanie.

Tento pojem úzko súvisí s pojmami marža a finančná páka. Marža je najmenšia suma peňazí potrebná na otvorenie transakcie s pákovým efektom, zatiaľ čo pákový efekt poskytuje obchodníkom väčšiu expozíciu bez toho, aby museli financovať celú sumu transakcie. Obchodníkom ponúka možnosť zväčšiť potenciálne zisky aj straty.

• Úroveň limitu sa vypočíta vydelením vlastných zdrojov požadovanou maržou a vynásobením 100 %.
• Maržové výzvy nastávajú vtedy, keď percento vlastného kapitálu na účte klesne pod požadovanú udržiavaciu maržu.
• V prípade XTB nastane výzva na dodatočné vyrovnanie, keď úroveň vašej marže klesne pod 100 %.
• Stop out je uzavretie alebo likvidácia vašich pozícií.
• V prípade XTB nastane Stop out, keď úroveň marže klesne pod 50 %.
• Keď dôjde k zastaveniu, vaša otvorená pozícia s najväčšou stratou bude automaticky zatvorená, kým sa úroveň marže nevráti späť nad 50 %.
• Ak sa chcete vyhnúť uzavretiu pozície Stop outom, musíte zabezpečiť, aby úroveň vašej marže zostala nad 50 %, a to vložením ďalších finančných prostriedkov.

Čo zvyčajne vyvoláva výzvu k úhrade marže? 

Výzva na dodatočné vyrovnanie sa spustí, keď na účte investora nezostane žiadna použiteľná / voľná marža a je potrebné vložiť ďalšie finančné prostriedky. K tomu zvyčajne dochádza, keď vaše obchodné straty znížia vašu použiteľnú maržu pod prijateľnú úroveň stanovenú vaším brokerom.

Výzva na dodatočné vyrovnanie je pravdepodobnejšia vtedy, keď investori vynaložia veľkú časť svojho kapitálu na použitú maržu a ponechajú si len veľmi malú maržu. V dôsledku toho v prípade neúspechu transakcie nie je voľná marža schopná pokryť straty.

Hlavné dôvody, ktoré vedú k tejto výzve 

• Príliš dlhé zotrvanie na stratovom obchode v spojení s nadmernou finančnou pákou.
• Nedostatok finančných prostriedkov, ktorý núti obchodníka nadmerne obchodovať s nedostatočnou použiteľnou maržou.
• Nedostatok Stop lossov a monitorovania pozície, najmä keď sa cena prudko pohybuje proti pozícii obchodníka.

Čo sa stane, keď obchodník dostane výzvu na úhradu marže? 

V tomto prípade sa pozície obchodníka likvidujú alebo zatvárajú, pretože už nemá na účte dostatok prostriedkov na udržanie stratových pozícií, čo predstavuje hrozbu aj pre brokera. Je dôležité si uvedomiť, že pri obchodovaní s pákovým efektom existuje možnosť, že straty budú vyššie ako pôvodný vklad.

Obmedzenie strát je jedným z najdôležitejších aspektov obchodovania a mnohí obchodníci sa rozhodnú používať Stop loss príkazy ako ochranné opatrenie. Na druhej strane sa niektorí obchodníci rozhodnú riadiť svoje riziko manuálne monitorovaním svojich otvorených obchodov.

Výška marže je vklad potrebný na udržanie každého otvoreného obchodu na vašom účte. Aby ste mohli otvoriť a udržiavať svoj obchod, musíte mať vždy dostatok obchodných prostriedkov na pokrytie maržovej požiadavky.

Voľná marža je suma kapitálu, ktorá vám zostáva na uzavretie nových obchodov alebo na pokrytie akýchkoľvek negatívnych cenových pohybov vo vašich otvorených obchodoch.

Margin stop je ochranné opatrenie najmä pre obchodníkov, ktorí nepoužívajú príkazy Stop loss. Keď úroveň marže klesne pod 50 %, vaša otvorená pozícia s najväčšou stratou sa automaticky uzavrie ako zabudovaný bezpečnostný mechanizmus.

Zdroj: xStation

Vo vyššie uvedenom príklade bola otvorená pozícia s 5 lotmi a úroveň marže je v súčasnosti vyššia ako 2000 %. Ak úroveň marže klesne pod 50 %, systém automaticky uzavrie obchod, aby zabránil ďalším stratám.

Zdroj: dailyfx.com

Predpokladajme, že obchodník má otvorenú len jednu transakciu, ktorá využíva väčšinu dostupnej marže. V tomto prípade je voľná marža len 1 000 USD.

Menej skúsení investori sa môžu mylne domnievať, že finančné prostriedky na účte nie sú ohrozené. Použitie pákového efektu však predstavuje riziko, že v prípade veľkých pohybov v neprospech pozície obchodníka môže dôjsť k vymazaniu účtu. V analyzovanej situácii, ak sa výmenný kurz menového páru zmení o viac ako 25 bodov (bez započítania spreadu), nastane výzva na úhradu marže a pozícia bude pravdepodobne uzavretá (40 USD za bod x 25 bodov = 1 000 USD).

Ako sa môžem vyhnúť výzvam na úhradu marže? 

Výzvy na úhradu marže vždy spôsobujú veľký stres a často vedú k vážnym finančným dôsledkom. Preto sa oplatí oboznámiť sa s týmito návrhmi, ktoré vám môžu pomôcť vyhnúť sa tejto bolestivej skúsenosti:

• počítajte s obdobiami zvýšenej volatility na trhoch a vždy si pripravte hotovostný vankúš;
• denne kontrolujte zostatok na účte a nastavte si upozornenia, ktoré vás informujú, keď vaša voľná marža prudko klesne;
• použite online nástroje, ktoré vám pomôžu vypočítať vplyv maržových požiadaviek v dôsledku obchodnej činnosti a/alebo kolísania cien cenných papierov na vašom účte;
• nepoužívajte na svojom obchodnom účte nadmernú finančnú páku a zavádzajte spoľahlivý systém riadenia rizík.

Na záver je vhodné pripomenúť slová slávneho investora Jesseho Livermora: „Nikdy sa nestretávajte s výzvou na úhradu marže. Ste na nesprávnej strane trhu. Prečo posielať dobré peniaze za zlými? Nechajte si peniaze na iný deň.”