Zlato zažilo svoj najhorší týždeň od druhého novembrového týždňa, pričom straty dosiahli približne 3 %, v porovnaní so 4,5 % poklesom v novembri. Hoci tento pokles nie je najvýraznejší v rámci celého komoditného trhu, pre sektor zlata je jeho rozsah významný. Tento prepad spochybňuje pokračujúci rastový trend ceny zlata a narúša nedávne prognózy, ktoré predpovedali dosiahnutie 3 000 USD, a dokonca 3 100–3 300 USD za uncu. Aké faktory ovplyvňujú trh so zlatom?
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuČo v poslednom čase ovplyvňuje cenu zlata?
Nedávny rast cien zlata bol poháňaný geopolitickými neistotami a obavami z možného zavedenia amerických ciel na dovoz zlata. To viedlo k prudkému nárastu cien v USA a snahe importérov nakúpiť zlato ešte pred prípadnými obchodnými obmedzeniami. Na americkom trhu sa taktiež objavili špekulácie o možnom prehodnotení zlatých rezerv vlády, ktoré sú v súčasnosti oceňované na 42 USD za uncu, čo je cena stanovená v roku 1973. Toto podhodnotenie znamená, že 8 133 ton amerických zlatých rezerv má účtovnú hodnotu iba 11 miliárd USD, zatiaľ čo trhové prehodnotenie by túto sumu zvýšilo na 760 miliárd USD. Teoreticky by vláda mohla zlepšiť svoju bilanciu predajom časti svojich zlatých rezerv.
Ďalším významným faktorom ovplyvňujúcim ceny zlata sú nákupy centrálnych bánk, ktoré v posledných rokoch výrazne podporujú dopyt. Zatiaľ čo Federálny rezervný systém (Fed) zostáva bokom, iné centrálne banky aktívne hromadia zlato. Počas posledných troch rokov tieto banky každoročne nakúpili viac ako 1 000 ton zlata, čo predstavuje približne štvrtinu globálneho dopytu a produkcie. Okrem toho došlo k výrazným prílevom do zlatých ETF, ktoré v krátkom období pridali viac ako 1 milión uncí.
Čo spôsobuje výpredaj?
Prudký výpredaj na Wall Street a mesačné rebalancovanie portfólií vyvolali zvýšený dopyt po likvidite a hotovosti. Zlato, ako vysoko likvidné aktívum, bolo použité na pokrytie týchto potrieb. Fondy a investori mohli byť nútení uzavrieť svoje pozície po nedávnom poklese akciového trhu, čo viedlo k výpredaju zlata. Táto situácia pripomína podmienky na trhu v roku 2020. V posledných mesiacoch bolo viditeľné, že zlato často klesalo spolu s poklesmi na Wall Street. Zároveň sa očakáva, že ETF fondy investujúce do zlata budú v blízkej budúcnosti čeliť tlaku na predaj časti svojich pozícií.
Výhľad
Napriek nedávnemu výpredaju je predčasné hovoriť o obrate trendu. Trh naďalej čelí neistotám, vrátane možných cliel, prebiehajúcej vojny na Ukrajine a neriešenej situácie na Blízkom východe. Nedávna cenová korekcia by mohla prilákať nových kupcov a povzbudiť existujúcich investorov k návratu na trh.
Zlato prerazilo kľúčovú úroveň podpory na 2 850 USD za uncu a 25-dňový kĺzavý priemer. Ďalšia úroveň podpory sa nachádza okolo 2 810 USD, čo zodpovedá rozsahu predchádzajúcej významnej korekcie z decembra 2024. Ďalší pokles by mohol nájsť podporu na 2 700 USD, čo korešponduje s novembrovou korekciou a rastúcou trendovou líniou z posledných mesiacov.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
