Problém s trhem komerčních nemovitostí některé instituce, jako je Wells Fargo a Morgan Stanley, považují za systémovou hrozbu, i když zatím není jasné, zda skutečně eskaluje do takového rozsahu. Podle údajů Green Street se hodnota komerčních nemovitostí v USA již meziročně snížila o 25 % a roste také míra neobsazenosti:
- Fondy Brookfield (BN.US) a Blackstone (BX.US) jsou značně vystaveny situaci v oblasti komerčních nemovitostí. Blackstone oznámí výsledky zítra před otevřením trhu;
- Brookfield již nesplnil závazky ve výši téměř 161 milionů USD za kancelářské budovy ve Washingtonu (DC) z důvodu neobsazenosti, ale stále usiluje o dohodu;
- USD, problémy fondu se týkaly nemovitostí v Los Angeles (777 Tower, Gas Company Tower), ale nyní se týkají i desítky dalších kancelářských budov;
- Podle agentury Bloomberg mají problémy se splácením dluhů a plněním závazků také společnosti Columbia Property Trust, Pacific Investment Management a WeWork a Rhone Group.
Společnost Brookfield zdůrazňuje, že 95 % jejího portfolia nemovitostí tvoří vysoce kvalitní nemovitosti a poptávka po nich přetrvává. Zároveň v metropolitní oblasti Washingtonu klesly ceny komerčních nemovitostí meziročně o 36 % a ve srovnání s obdobím před pandemií musí podle společnosti Kastle Systems pouze 43 % zaměstnanců v regionu alespoň jednou týdně do kanceláře. Práce na dálku je oblíbená i v dalších státech USA. Mezi 12 největšími kancelářskými nemovitostmi v portfoliu společnosti Brookfield činila míra obsazenosti nemovitostí v roce 2022 52 % oproti 79 % v roce 2018. Současně se její měsíční variabilní úroková sazba hypotéky zvýšila na přibližně 880 000 USD v dubnu z mírně nad 300 000 USD v roce 2021.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZasáhne krize v komerčních nemovitostech i banky?
- Společnost OakTree odhaduje, že banky v USA drží přibližně 1,8 bilionu dolarů ze 4,5 bilionu dolarů nesplacených hypoték (přibližně 40 %) a úvěry na komerční nemovitosti (CRE) představují přibližně 8 až 9 % aktiv průměrné banky (bez započtení podílu cenných papírů krytých komerčními hypotékami);
- Vzhledem k pákovému efektu bankovního sektoru činí jeho přibližný vlastní kapitál asi 2,2 bilionu dolarů, takže 9% podíl na aktivech by znamenal až 100% vlastní kapitál, což by mohlo předznamenat "podkapitalizaci" mnoha bank;
- Podle zprávy BofA má průměrná velká banka téměř 50 % rizikového kapitálu v úvěrech CRE, což je mnohem větší expozice než u menších bank - až 167 %. Podle společnosti OakTree činí průměrná expozice vůči CRE 4,5 % aktiv u bank nad 250 miliard USD a přes 11 % u bank pod 250 miliard USD;
Zatím není jasné, do jaké míry může mít problém dopad na finanční systém - v rámci každé hypotéky mohlo existovat dostatečně vysoké zajištění dlužníka (LTV), které by ztráty absorbovalo - bylo by zásadní znát podmínky, za kterých byly úvěry poskytnuty. Kromě toho by se o úvěrech v selhání mohlo vyjednávat a mohly by být restrukturalizovány.
Akcie společností Brookfield Corp (BN.US) a Blackstone (BX.US), žlutý graf. Akcie obou společností se pohybují ve velmi podobném cenovém modelu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
