Zatiaľ čo sa hovorí o zmierení medzi Washingtonom a Moskvou, Rusko sa pripravuje na možné ukončenie sankcií. Prezident Vladimir Putin poveril svoju vládu vypracovaním právneho rámca na prilákanie zahraničných investícií. Zatiaľ je však len málo západných firiem pripravených opätovne sa zapojiť.
„Nikto zatiaľ neklepe na dvere,“ priznal jeden z predstaviteľov Kremľa.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuVáhanie firiem odráža hlbokú skepsu voči novému podnikateľskému prostrediu v Rusku, kde riziko teraz prevažuje nad ziskom. Právnici, bankári a analytici rizík tvrdia, že spoločnosti potichu skúmajú svoje možnosti, ale vyčkávajú, kým sa nedosiahne trvalá mierová dohoda.
„Robia due diligence, ale nikto sa nechce vrátiť len preto, aby opäť odišiel,“ povedal Chris Weafer zo spoločnosti Macro Advisory.
Nové prekážky vstupu
Návrh rámca obsahuje podmienky, ako je povinná miestna výroba, transfer technológií a dokonca vstup ruských firiem do konkrétnych odvetví. Okrem toho sa od spoločností, ktoré odišli z Ruska s veľkými zľavami, bude teraz vyžadovať, aby zaplatili plnú trhovú cenu, aby získali späť svoje aktíva, tvrdia úradníci.
Putin sa vyjadril jasne: firmám, ktoré po invázii v roku 2022 lacno predali svoje prevádzky, nebude umožnený ľahký opätovný vstup.
Vznikajú testovacie prípady
Niektoré spoločnosti opatrne testujú vodu.
- Spoločnosť LG Electronics obnovila prevádzku v ruskom závode.
- Spoločnosť Ariston Holding obnovila výrobu po tom, ako jej Putin v marci odovzdal kontrolu nad továrňou.
- Spoločnosť McDonald's však môže mať napriek doložke o spätnom odkúpení ťažkosti s opätovným vstupom na trh. Jeho bývalé predajne teraz fungujú pod názvom „Vkusno i Tochka,“ ktorý v minulom roku zaznamenal zdvojnásobenie tržieb.
- Spoločnosť Hyundai predala aktíva za 111 USD, ale ponechala si právo prvého odmietnutia a sleduje riziko sankcií.
Iné spoločnosti, ako napríklad Danone, po prevzatí Kremľom úplne stratili svoje podniky. Francúzska firma musela odpísať 1,2 miliardy eur, keď bola jej ruská jednotka znárodnená. Spoločnosť PepsiCo naďalej pôsobí v Rusku, ale obmedzila marketing a podiel jej vlajkovej značky na trhu klesol z 10 % na 1 %.
Finančné spoločnosti sa pohybujú v zložitom teréne
Banky sú tiež v neistote.
- Banke Goldman Sachs bolo začiatkom tohto roka povolené predať svoju dcérsku spoločnosť a akcie v ruských firmách.
- Raiffeisen Bank, kedysi najväčší zahraničný poskytovateľ úverov v Rusku, je pod tlakom amerických a európskych regulačných orgánov, aby ukončila svoju činnosť, ale nemôže predávať bez súhlasu ruskej vlády.
„Príkaz ECB na ukončenie činnosti zostáva v platnosti bez ohľadu na posuny v americko-ruských vzťahoch,“ potvrdil hovorca Raiffeisen.
Nádej na mier sa vytráca
Snahy o ukončenie vojny priniesli len málo výsledkov. Dohoda o zastavení útokov na ukrajinskú energetickú infraštruktúru, ktorú podpísal Trump, vyprší 18. apríla, pričom obe strany sa navzájom obviňujú z jej porušovania. Širšie prímerie v Čiernom mori sa zastavilo po tom, ako Kremeľ stanovil nové predbežné podmienky.
Žiadosť Ruska o opätovné pripojenie hlavných bánk k systému SWIFT zostáva zablokovaná a podľa vysokého predstaviteľa EÚ Davida O'Sullivana EÚ nerokovala s USA o zmiernení sankcií.
Transformovaný trh
Aj v prípade zrušenia sankcií sa západné firmy vrátia do Ruska, ktoré už nepoznajú. Mnohé z ich bývalých trhových podielov prevzali čínski, tureckí a indickí konkurenti.
„Trh sa radikálne zmenil,“ povedal Nabi Abdullaev zo spoločnosti Control Risks. „V dnešnom Rusku, ak máte spor s miestnou spoločnosťou a idete na súd, je pravdepodobné, že prehráte.“
Napriek všetkému je Rusko - so svojimi 146 miliónmi spotrebiteľov- stále atraktívne pre odvetvia, ako sú potraviny a spotrebný tovar. Návrat však nebude zďaleka jednoduchý. V prípade výrobcov automobilov, ako je Renault, by si opätovné získanie stratených aktív mohlo vyžiadať obrovské kompenzačné platby - 112,5 miliardy rubľov, v prípade Renaultu za jeho podiel v AvtoVAZ.
Dokonca aj značky ako Toyota, ktorá nedávno opätovne zaregistrovala ochranné známky v Rusku, opatrne zdôrazňujú, že ide len o ochranu duševného vlastníctva, nie o signál blížiaceho sa návratu.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
