Zvyšovanie volatility na trhu v posledných dňoch ovplyvňuje najmä investorov na trhoch s akciami. Zatiaľ čo niektoré akciové indexy dnes klesli o viac ako 3%, index volatility (VOLX) dosahuje úrovne, ktoré neboli zaznamenané od polovice mája. Preto stoja za zváženie dve otázky - čo spôsobilo pokles a kde sú dôležité úrovne indexu VOLX, ktorý investori často považujú za druh „poistenia“ proti stratám spôsobeným zvýšením volatility trhu (zisky z dlhej pozície VOLX) môžu kompenzovať straty vzniknuté pri obchodovaní s rizikovými aktívami, ako sú napríklad akcie).
Na sentiment investorov v posledných dňoch malo vplyv niekoľko faktorov. Najskôr sa veľa hovorilo o variante delta Covid-19, ktorá sa už šíri do celého sveta. Aj keď variant nevedie k vysokému počtu hospitalizácií a úmrtí vo vysoko imunizovaných rozvinutých krajinách, nový vírusový kmeň predstavuje obrovskú hrozbu pre občanov, zdravotnú starostlivosť a hospodárstva v rozvojových krajinách. Rozšírenie variantu delta teda vyvoláva obavy z normalizácie politiky centrálnych bánk, ktoré môžu chcieť uchovať ultraexpanzívnu menovú politiku ešte dlhšie - paradoxne môže byť ďalšia vlna infekcií pozitívna, pretože môže viesť k pokračovaniu politiky tlače peňazí.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuNa druhej strane obavy investorov rastú z hľadiska inflácie - vyššie hodnoty, ako sa očakávalo, ukázala nielen inflácia CPI v USA, ale aj inflačné očakávania Američanov (údaje Michiganskej univerzity z piatka). Vo výsledku sa veľa účastníkov trhu pomaly pripravuje na scenár potenciálnej stagflácie. Vzhľadom na nedávne pohyby na dlhopisových a akciových trhoch možno predpokladať, že niektorí investori umiestňujú svoje portfóliá s prihliadnutím na scenár spomalenia ekonomického rastu v kombinácii s pretrvávajúcou vysokou infláciou. Výnosy 10-ročných amerických dlhopisov už nejaký čas klesajú a takzvaný reflačný obchod sa zjavne vytráca.
Index VOLX po pandemickom krachu vo februári a marci 2020 ustavične klesal - miestne býčie impulzy boli výsledkom veľmi krátkodobých turbulencií na trhu. Dnešný vzostupný krok posunul index volatility nad úroveň 22,50, ktorý v minulosti fungoval niekoľkokrát ako podpora, ale nakoniec bol zlomený. Posledné minimá sa pohybujú okolo úrovne 16,90. Pri analýze indexu volatility niektorí účastníci trhu berú do úvahy lokálny vrchol od polovice mája (oranžový kruh) ako potenciálny referenčný bod pre budúce cenové pohyby. Zdroj: xStation5
Medzičasom US500 poklesol o viac ako 3% zo svojho historického maxima. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
