„Valentín” by sa mohol poriadne predražiť; cena kakaa na vrchole!

Štatistiky ukazujú, že sladkosti, najmä čokoládové výrobky, sú jedným z najobľúbenejších valentínskych darčekov. Zdá sa však, že čoskoro budeme musieť zmeniť svoje zvyky, ak nechceme znášať prehnané náklady. Dôvodom je historické oceňovanie kakaa a je zaujímavé, že neexistujú žiadne veľké vyhliadky na zlepšenie tejto situácie.

Na Valentína možno v obchodoch pozorovať ďalšie regály s čokoládou, pralinkami a inými čokoládovými výrobkami. Čokoláda sa však čoskoro môže stať luxusným tovarom vzhľadom na jej dostupnosť, ktorá nie je taká samozrejmá. Dodávateľský reťazec je pomerne dlhý, začína sa u výrobcov cukru, mlieka a predovšetkým kakaa. V prípade posledne menovaného sa takýto zmätok nezaznamenal od 70. rokov 20. storočia. Ceny kakaa vzrástli na úroveň nad 5 500 USD za tonu, čo je viac ako dvojnásobný nárast v porovnaní s úrovňou spred roka. Môžu ceny kakaa stúpnuť ešte vyššie?

Z čoho sa skladá valentínska čokoláda?

Najsladšia čokoláda sa väčšinou vyrába z cukru a sušeného mlieka, ale celú chuť dodáva kakao. Hlavnou zložkou horkej čokolády je kakaový prášok, zatiaľ čo v štandardnej čokoláde je podiel kakaa približne 10 %. Pri nezmenených ostatných zložkách by sa cena čokolády mala v priebehu roka zvýšiť približne o 11 až 12 % (za posledných 12 mesiacov vzrástli ceny kakaa presne o 112 %). Pritom od začiatku tohto roka vzrástli ceny kakaa takmer o 35 %! Netreba však zabúdať na ďalšie zložky – ceny cukru mierne klesli, sušené mlieko je jednoznačne lacnejšie a ceny obalov drasticky klesli. Zároveň však rastú náklady na pracovnú silu a doprava nie je oveľa lacnejšia. Preto je to práve kakao, ktoré do veľkej miery spôsobuje nárast ceny štandardnej čokolády. Samozrejme, cenový skok o 11 - 12 % sa nezdá byť veľký, ale treba si uvedomiť, že mnohí výrobcovia uzatvárajú zmluvy na dlhšie obdobie a majú nakúpené zásoby za oveľa nižšie ceny. Ak sa cena čokolády meria podľa aktuálnej ceny kakaa, ceny by mohli vyskočiť oveľa viac ako spomínaných 11 - 12 %.

Tragická situácia v západnej Afrike

Viac ako 65 % celkovej produkcie kakaa pochádza zo západoafrických krajín, predovšetkým z Pobrežia Slonoviny a Nigérie. Klimatické zmeny viedli k anomáliám počasia v podobe extrémneho sucha počas dozrievania semien kakaových plodov a výdatných zrážok počas zberu úrody. Prvá anomália vedie k zníženiu perspektívy produkcie a druhá k výskytu chorôb kakaovníkov, čo spôsobuje nielen zničenie súčasnej úrody, ale aj zníženie budúcich výnosov. V prípade dvoch uvedených krajín došlo k poklesu produkcie a ponuky o viac ako 30 % a očakáva sa, že v najbližších rokoch to nebude lepšie. Súčasná sezóna je už treťou v poradí s výrazným deficitom na trhu a výrobcovia majú problémy s dodávkami zmluvne dohodnutého kakaa.

Žiadne vyhliadky na zvýšenie produkcie

Náročná klimatická situácia je jedna vec. Ďalším prvkom sú nízke ceny ponúkané poľnohospodárom. Finančné trhy už roky udržiavajú nadmerne vysoké krátke pozície na futures kontraktoch na kakao. Pestovatelia kakaa sú zvyčajne malé rodinné plantáže, ktoré nemajú dostatočnú vyjednávaciu silu a dostávajú vopred stanovenú nákupnú cenu, ktorá zvyčajne málo súvisí s trhovou cenou. Výrobcovia často dostávali cenu, ktorá sotva pokrývala výrobné náklady a neumožňovala zväčšiť pestovateľskú plochu. Okrem toho pokles dopytu počas pandémie viedol k nedostatočnej ochote zvýšiť investície. Treba tiež zdôrazniť, že aj keď výrobcovia teraz začnú reagovať na vyššie ceny, pestovanie nových zásob potrvá 3 až 5 rokov, kým sa dostanú na trh.

Vysoké ceny sú aj dôsledkom vojny na Ukrajine

Vojna na Ukrajine viedla k obrovským otrasom na trhu s energiami a poľnohospodárskymi komoditami. Trh s kakaom však priamo neovplyvnila. Napriek tomu sa výrobcovia veľmi sťažovali na extrémne vysoké ceny hnojív, ktorých jedným z hlavných výrobcov je Rusko. Znížený prístup k hnojivám a ich vysoké ceny v rokoch 2022 - 2023 viedli k ich nižšej spotrebe. To sa následne premietlo do zníženia aktuálnych výnosov kakaa a zvýšenej náchylnosti plodín na choroby.

A čo dopyt?

Z dlhodobého hľadiska dopyt mierne rastie, v priemere o 2 - 4 % ročne. Najväčšími spotrebiteľmi sú, samozrejme, európske krajiny a krajiny Severnej Ameriky, zatiaľ čo najrýchlejšie rastúcim spotrebiteľom je Ázia. Čína a India, dve najľudnatejšie krajiny sveta, zaznamenávajú najväčší nárast spotreby, hoci je stále na relatívne nízkej úrovni. Zmeny v spotrebiteľskom správaní povedú k tomu, že vo vzdialenejšej budúcnosti bude najväčší dopyt po kakau pochádzať z Ázie. V súčasnosti to nepredstavuje problém, ale ak sa ponuka neprispôsobí dopytu, nemožno vylúčiť, že do roku 2030 sa cena zdvojnásobí a dosiahne dokonca 10 000 USD za tonu kakaa!

Na druhej strane, nadmerné zvyšovanie cien sa môže stretnúť s javom známym ako deštrukcia dopytu. Okrem toho čokoláda nie je nevyhnutnosťou a existujú potenciálne lacnejšie náhrady v podobe iných sladkostí. Už teraz je v Spojených štátoch viditeľný znížený objem predaja. Hoci celková hodnota predaja naďalej rastie, je zrejmý pokles množstva predanej čokolády, a to nie z dôvodu, že by spotrebitelia prijali zdravší životný štýl.

Čokoláda a Valentín

Štúdie v USA ukazujú, že viac ako 90 % spotrebiteľov má v úmysle darovať sladkosti (vrátane čokolády) ako valentínsky darček. V Európe sa podľa prieskumov predaj sladkostí počas valentínskeho týždňa zvyšuje 2 až 3-krát v porovnaní so štandardným týždňom. V súčasnosti majú obchodníci stále veľké zásoby kakaa, čo má za následok obmedzený nárast cien výrobkov. Nemožno však vylúčiť, že na budúci rok na Valentína by sme mohli za čokoládu zaplatiť nielen o niekoľko percentuálnych bodov viac, ale možno aj dvakrát toľko.​​​​​​​

XTB Research