US500 před zveřejněním zápisu FOMC klesá ❗

Dnes ve 20:00 bude zveřejněn zápis z jednání FOMC, zpráva může objasnit měnovou politiku FEDu

Dnes ve 20:00 bude zveřejněn zápis ze zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC), které se konalo 2. a 3. května. Zpráva ze zápisu je trhy velmi očekávána, neboť by mohla poskytnout další náhled na měnovou politiku FEDu 📈.

Během květnového zasedání FED zvýšil úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se cílové rozpětí sazeb dostalo na 5-5,25 %. Zápis odhalí, jak vážně představitelé zvažovali zachování stabilních sazeb a zda se některý z členů FOMC vyslovil pro jejich pozastavení. 

Před zasedáním někteří holubičí členové výboru vyjadřovali obavy z dalšího zpřísňování s odkazem na možný dopad nedávných krachů bank na finanční podmínky. Minulý týden však předseda Fedu Jerome Powell tyto obavy odmítl a zdůraznil stabilitu bankovního systému. Powell také naznačil možnou pauzu, ale upřesnil, že centrální banka bude pečlivě sledovat údaje a podle toho jednat.

Tržní očekávání se přiklánějí k pauze na příštím zasedání FOMC, které je naplánováno na 13.-14. června. V současné době se pravděpodobnost cílové sazby pro příští zvýšení pohybuje na úrovni 30,5 %. I když je stále nižší než 50 %, tržní očekávání se v posledních týdnech posouvají směrem ke zvýšení sazeb.

Zdroj: CME Fedwatch tool

Vzhledem k nejistotě ohledně ekonomiky a budoucího směřování politiky je Fed při poskytování budoucích pokynů omezenější. Pravděpodobně nejdůležitější údaje, které ovlivní rozhodnutí Fedu na příštím zasedání, teprve přijdou, například údaje o trhu práce na konci měsíce a údaje o indexu spotřebitelských cen těsně před zasedáním.

Návrat indexu US500 po posledním zvýšení sazeb ze strany FEDu ukazuje, že ne každý konec cyklu zpřísňování sazeb vede k okamžitému poklesu akciového trhu. Tak tomu bylo pouze během recesí v letech 1974, 1980 a 2000. V ostatních situacích, s výjimkou zpřísnění před COVID, zaznamenal akciový trh propad ještě rok po ukončení cyklu zpřísňování. Dopad na trh závisí na tržním výhledu a míře agresivity zvyšování úrokových sazeb, která mu předcházela.
 

Americká inverzní výnosová křivka*100 naznačuje, že cyklus zpřísňování by mohl skončit. Výnosová křivka se vzdaluje od záporných hodnot, což historicky naznačuje, že po návratu výnosů do kladných hodnot může následovat recese.

 

Wall Street před zveřejněním zápisu z FOMC klesá

Index US500, který se v současnosti obchoduje na úrovni 4 146 bodů - dnes poklesl o 0,3 %. Cenová akce prokázala medvědí trajektorii, neboť byla odmítnuta od horní linie klesajícího kanálu, vyznačené modrou čarou. Toto odmítnutí slouží jako potvrzení medvědího trhu a naznačuje medvědí trend na trhu. Cena nyní směřuje ke spodní hladině podpory na úrovni 4 100 bodů, což naznačuje další potenciál poklesu. Je důležité poznamenat, že nedávné prudké pohyby na trhu byly ovlivněny jak nadcházejícím zveřejněním zápisu z jednání FOMC, tak pokračující patovou situací ohledně otázky dluhového stropu.

V posledních několika týdnech býčí dynamika indexu US500 zcela jistě vyprchala. Nálada na trhu se posunula směrem k opatrnějšímu a medvědímu postoji, což odráží měnící se očekávání a nejistoty spojené s různými faktory. Odmítnutí od horní linie medvědího tržního kanálu dále posiluje medvědí výhled.