US100 oslabuje pred zverejnením NFP 📉

⌚ Kľúčová správa z trhu práce v USA o 14:30

• • Konsenzus trhu naznačuje pokles počtu zamestnaných osôb v júli na 175 tis. z júnových 206 tis.

    • Zamestnanosť v súkromnom sektore bez poľnohospodárstva: prognóza 148 tis;
    • Miera nezamestnanosti: prognóza 4,1 %; predchádzajúca 4,1 %;
    • miera účasti pracovnej sily: predchádzajúca 62,6 %;
    • Priemerný hodinový zárobok: prognóza 3,7 % r/r; predchádzajúca 3,9 % r/r;

  • Vzhľadom na negatívne prekvapenie z údajov ADP, vyššie žiadosti o podporu v nezamestnanosti a ďalšie makroekonomické údaje je pravdepodobné, že aj správa o NFP bude pod konsenzom.

  • Analytici agentúry Bloomberg odhadujú, že rast zamestnanosti v júli klesne na 142 tisíc, čo je výrazne pod oficiálnym konsenzom 175 tisíc.

  • Hurikán Beryl, ktorý 8. júla zasiahol Texas, môže mať v sledovanom období negatívny vplyv na domácnosti aj podniky. Podľa odhadov by poveternostné podmienky mohli znížiť zamestnanosť v súkromnom sektore až o 20 tis.

  • Negatívny vplyv hurikánu a klesajúci dopyt na trhu práce by mal znížiť priemerný týždenný počet odpracovaných hodín z 34,3 na 33,8.

  • Za predpokladu, že miera participácie zostane na úrovni 62,6 %, miera nezamestnanosti v júli pravdepodobne zostane na stabilnej úrovni 4,1 %.

  • Spomalenie rastu zamestnanosti sa očakáva predovšetkým v spracovateľskom priemysle a v odvetviach obzvlášť ovplyvnených extrémnymi poveternostnými podmienkami, ako sú stavebníctvo, stravovacie služby a maloobchod.

  Čo očakáva Fed?

  Powell počas poslednej konferencie FOMC zdôraznil, že sa dosiahol významný pokrok pri návrate inflácie k cieľu, pričom dezinflácia je viditeľná takmer vo všetkých sektoroch hospodárstva. To oslabilo spotrebiteľské výdavky a trh práce už nie je nadmerne prehriaty. Na otázku o znížení sadzieb v septembri uviedol, že zostáva na stole a bude závisieť od údajov. Pred sympóziom v Jackson Hole, na ktorom analytici očakávajú konečné potvrdenie zámeru znížiť sadzby, sa dočkáme ďalšieho údaju o inflácii a najnovších údajov z trhu práce. Tieto údaje by mali stačiť na to, aby poskytli jasný signál o tom, či sa zníženie sadzieb stane základným scenárom septembrového zasadania.

  Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

  OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

  Swapový trh naznačuje, že Fed do konca roka zníži sadzby celkovo o 86 bázických bodov. Pred stredajším rozhodnutím Fedu to bolo 69 bázických bodov. Zníženie sadzieb v septembri a novembri už trh plne započítal. Zdroj: Bloomberg Finance LP.

  Čo naznačujú ďalšie makrodáta?

  Najnovšie údaje potvrdzujú stabilizáciu trhu práce. Najnovšie vyjadrenia Jeroma Powella na konferencii po rozhodnutí FOMC naznačujú, že Fed bude stavu trhu práce venovať zvýšenú pozornosť. V dôsledku toho by dnešná správa o NFP mohla výrazne ovplyvniť očakávania zníženia sadzieb v tomto roku.

  Stredajšia správa ADP ukázala nárast počtu pracovných miest o 122 tisíc oproti očakávaniam 150 tisíc a 155 tisíc v predchádzajúcom mesiaci. Hoci tieto údaje zvyčajne mierne zaostávajú za údajmi NFP, zostávajú vysoko korelované. Preto negatívne prekvapenie v stredu môže naznačovať podobný výsledok aj pri dnešnom zverejnení.

  Správa ISM za výrobný sektor bola oveľa horšia, ako trh očakával, čo vyvolalo paniku medzi investormi. Ešte horší bol čiastkový index zamestnanosti, ktorý dosiahol hodnotu 43,4, čím sa dostal na najnižšiu úroveň od júna 2020. Spomedzi 18 výrobných odvetví zaznamenali v júli rast zamestnanosti len 2 odvetvia, zatiaľ čo 13 odvetví zaznamenalo pokles.

  Okrem toho je potrebné zohľadniť vyšší počet týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Najnovšia správa ukázala nárast na 249 tis. v porovnaní s očakávanými 235 tis. Údaje naznačujú, že trh práce sa ochladzuje o niečo rýchlejšie, než sa očakávalo, čo zvyšuje aj pravdepodobnosť negatívneho prekvapenia v dnešnej správe o NFP.

  US100 (D1)

  Index US100 už klesol o 11 % zo svojich maximálnych hodnôt. Dnešná seansa navyše viedla k prelomeniu 100-dňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (fialová krivka na grafe), ktorý bol v minulosti dôležitým bodom podpory na grafe. Ak sa dopytová strana čoskoro nevráti nad túto bariéru, pravdepodobnosť hlbšej korekcie smerom nadol sa zvýši. V takom prípade by 200-dňový exponenciálny kĺzavý priemer (zlatá krivka) mohol slúžiť ako potenciálny bod podpory. Zdroj: xStation