Správa TSMC - Umelá inteligencia nestačí na podporu akcií?

Akcie spoločnosti Taiwan Semicondcutors (TSM.US), zmluvného výrobcu najmodernejších čipov na svete, sa dostali pod tlak na realizáciu ziskov po tom, ako spoločnosť vydala zmiešanú správu a očakáva ďalšie spomalenie v dôležitých obchodných segmentoch, ako sú osobné počítače a smartfóny.  Ďalším rizikovým faktorom pre akcie je geopolitika v dôsledku politickej roztržky medzi Čínou a USA. Taiwan, kľúčový svetový výrobca čipov, nemal bezprostredný vplyv na poklesy ostatných spoločností vyrábajúcich čipy, hoci Nvidia dnes stráca takmer 2 % a ustúpila pod úroveň 450 USD za akciu.

Spoločnosť TSMC uviedla, že vyšší dopyt po čipoch s umelou inteligenciou nedokáže v tejto fáze kompenzovať prepad spoločnosti v iných segmentoch podnikania spôsobený slabšou ekonomikou. Problémom je aj slabnúca čínska ekonomika, čo predznamenáva problém s podnikovým a spotrebiteľským koncovým dopytom. 

• Tržby spoločnosti vo výške približne 15,4 miliardy USD medziročne klesli o 10 % a čistý zisk sa medziročne znížil o 23 % na 5,8 miliardy USD. Generálny riaditeľ spoločnosti Che Chia Wei predpovedá na celý rok 2023 pokles tržieb o 10 %, keďže dopyt po elektronike zaznamenáva veľký pokles. Nie je prekvapením, že spoločnosť uviedla ako faktory tlmiace dopyt vyššiu infláciu a úrokové sadzby. 
• Technologický vývoj a presun výroby mimo Taiwanu môžu mať väčší vplyv na marže neskôr v tomto roku. Podľa generálneho riaditeľa TSMC Marka Liua hrubá marža spoločnosti TSMC v druhom štvrťroku postupne klesla o 2,2 % a v druhej polovici roka sa očakáva jej ďalší pokles o 3 - 4 %.

Umelá inteligencia nestačí?

• Generálny riaditeľ Wei zdôraznil, že šialenstvo v oblasti umelej inteligencie nie je vyvážené cyklickou povahou podnikania, v ktorom spoločnosť pôsobí. Prekvapil tiež, že pokles dopytu po čipoch sa môže zhoršiť v čase, keď Wall Street počíta s oživením dopytu a poklesom akcií od budúceho roka). Podelil sa o to, že po desaťročiach rastu, počas ktorých zmluvné zlievarne podporovali rast celého odvetvia;
• Spoločnosť odhaduje, že nedostatok kapacít spôsobený vysokým dopytom v segmente úzkych UI by mohol pretrvávať aj v budúcom roku. Odhaduje, že obchod s procesormi súvisiacimi s umelou inteligenciou, ktoré dodáva okrem iného aj spoločnosti Nvidia, bude v nasledujúcich rokoch rásť medziročne o 50 %, čím sa podiel TSMC na tržbách zvýši zo súčasných 6 % na 10 %.
• Spoločnosť tiež odložila budúce otvorenie továrne v Arizone, v ktorej by mala prípadne vyrábať čipy so 4nm a 3nm technológiou pre iPhony a umelú inteligenciu. Ako dôvod uviedla okrem iného nedostatok zamestnancov, pričom doteraz poslala 500 vyškolených odborníkov, aby pomohli s prípravou sizzle. wall Street však špekuluje, že skutočným dôvodom je nižší ako očakávaný dopyt a značná ponuka čipov vyrobených v období dopytového šialenstva v rokoch 2020 a 2021.
• Spoločnosť uviedla, že rokuje s americkou vládou o rôznych čiastočných daňových úľavách, ktoré by pokryli aspoň prvých 5 rokov vyššie náklady na presun výroby do štátov. Až 66 % čistých príjmov spoločnosti do roku 2023 pochádza od severoamerických zákazníkov, 12 % z Číny a 7 % z Európy, Afriky a Blízkeho východu.

Spoločnosť TSMC zaznamenala prvý ročný pokles tržieb od júna 2019, pričom medzi jej najväčších zákazníkov patria spoločnosti ako Apple (čipy pre smartfóny) a Nvidia (výroba dizajnových polovodičov). Zdroj: Reuters, Refinitiv

Akcie spoločnosti Taiwan Semiconductors (TSM.US), interval D1. Cena nedokázala natrvalo prekonať 38,2 Fibonaccegio drift z marcovej vzostupnej vlny z roku 2020. Kľúčová podpora sa nachádza na úrovni 61,8 Fibo eliminácie, v blízkosti 80 USD za akciu. MACD a RSI naznačujú výrazné známky ochladenia sentimentu. Zdroj: xStation5