Akcie spoločnosti Thyssenkrupp (TKA.DE) dnes vzrástli o 10 % po tom, čo spoločnosť oznámila o niečo lepšie finančné výsledky, než sa predpokladalo, a prekvapila výškou dividendy. Na budúci rok najväčší nemecký výrobca ocele a námorných lodí očakáva čistý zisk vo výške 100 až 500 mil. eur. Záver finančného roka pre spoločnosť dopadol lepšie, ako sa očakávalo; spoločnosť vykázala o 32 % vyšší zisk pred zdanením (EBIT), ako sa predpokladalo.
Ukázalo sa, že prognózy na rok 2025 sú mierne pod prognózami (najmä na strane očakávaného voľného peňažného toku), ale trh sa o akcie spoločnosti zaujímal, nepriamo aj vďaka silnému rastu spoločnosti Rheinmetall, ktorá ešte v lete naznačila, že by sa mohla usilovať o prevzatie námorného segmentu spoločnosti Thyssenkrupp. Lepšie výsledky spoločnosť pripísala silným pozíciám v sektore námorných a materiálových služieb, ktoré vykompenzovali slabé výsledky spoločnosti v oceliarskej Európe.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuSpoločnosť Thyssenkrupp očakáva vo fiškálnom roku 2024/2025 rast tržieb o 0 % až 3 %. Spoločnosť vo výhľade odhaduje upravený Ebit vo výške 600 mil. eur až 1 mld. eur oproti prognóze agentúry Bloomberg vo výške 820 mil. eur a čistý zisk vo výške 100 mil. eur až 500 mil. eur oproti očakávaným 595,2 mil. eur. Dividenda na akciu by mala tento rok predstavovať 0,15 EUR na akciu, pričom sa očakávalo 0,12 EUR; čistá strata by mala dosiahnuť 1,51 mld. eur (očakávaných 347,5 mil. eur). V dôsledku toho strata na akciu predstavuje 3,3 EUR oproti predpokladaným 0,3 EUR. Tržby vo fiškálnom polroku klesli na 35 mld. eur; odhad bol 34,87 mld. eur (pokles o -6,6 %).
- Tržby európskej oceliarskej jednotky: EUR, -13% r/r; odhady 10,62 mld.
- Tržby z predaja materiálových služieb: EUR, -11 % r/r, odhad 12,36 mld.
- Tržby z predaja automobilovej techniky: 7,54 mld. eur, -4,7 % r/r
- Predaj námorných systémov: 2,12 miliardy EUR, +16 % r/r
- Predaj dekarbonizačných technológií (chemikálie): 3,85 miliardy EUR
- Upravený hospodársky výsledok 567 mil. EUR, -19 % r/r, odhady 525,5 mil.
- Upravený EBIT európskej oceliarskej jednotky 261 mil. EUR, -18 % r/r
- Upravený Ebit materiálových služieb 204 mil. EUR, +15 % r/r
- Upravený Ebit automobilovej technológie 245 mil. EUR, -7,9 % r/r
- Upravený Ebit námorných systémov 125 mil., +71 % r/r
- Decarbon Technologies upravená strata Ebit 54 mil.
Napriek odstúpeniu spoločnosti Carlyle z výberového konania je Thyssenkrupp naďalej odhodlaný nájsť samostatné riešenie pre sektor námorných systémov (spin-off, priemyselné partnerstvá). Spoločnosť naďalej rokuje s nemeckou vládou
o možnej účasti štátu. Proces predaja spoločnosti Automation Engineering bol zatiaľ pozastavený; namiesto toho spoločnosť plánuje do roku 2026 postupne ukončiť svoju činnosť v oblasti pohonných jednotiek v Brémach.
Thysenkrupp (TKA.DE) zaujíma D1
Akcie Thysenkruppu od letného minima vzrástli už o takmer 40 %, pričom hlavnou rezistenciou je priemer EMA200; jeho prípadný test by znamenal ďalší 10 % nárast akcií, ktoré sa postupne vracajú do priazne investorov - uvidíme však, na ako dlho a či sa Thyssenkrupp skutočne ukáže ako nepriamy príjemca širších nemeckých programov obrany a výroby munície; tieto aspekty môžu určite predstavovať podhodnotený potenciál v ocenení, hoci aj keby sa naplnili - investorom sa nepáči dlhotrvajúca slabosť "komerčného" podnikania skupiny, ktoré do veľkej miery závisí od prosperity európskej ekonomiky.
Zdroj: xStation5
Ocenenie spoločnosti Thyssenkrupp na úrovni 3,2 forwardového PE pomeru je nízke a odráža určitý potenciál rastu v prípade, že sa naplní scenár oživenia reindustrializácie Nemecka; podpora by mohla pochádzať predovšetkým z obranného priemyslu a potenciálne väčšieho objemu objednávok. Obchod s komerčnou oceľou sa oslabuje, pričom ostatné obchodné odvetvia sotva "kompenzujú" slabšie výsledky spoločnosti v tejto oblasti. Spoločnosť Marine Systems zvýšila počet nevybavených objednávok vďaka rozšíreniu dvoch existujúcich objednávok v sektore ponoriek a vyššiemu záujmu v sektore námornej elektroniky.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P._85dfb5e83e.png)
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
