Konflikt na Blízkom východe je v posledných dňoch najdôležitejšou témou po eskalácii minulý utorok, keď Irán v reakcii na izraelskú inváziu do Libanonu odpálil rakety na Tel Aviv. Situácia je teraz napätá a čaká sa na izraelskú odpoveď. Zdá sa, že Netanjahu čelí silnému tlaku na útok na kľúčové body iránskej ekonomiky a nemožno vylúčiť, že sa rozhodne v najbližších hodinách.
V tomto scenári je jedným z hlavných bodov pozornosti ropa, ktorú ovplyvňuje rastúce napätie v oblasti. V posledných mesiacoch cena barelu klesala kvôli nezhodám medzi členmi OPEC, poklesu globálneho dopytu a možnému víťazstvu Donalda Trumpa v nadchádzajúcich voľbách. Nestabilita na Blízkom východe však opäť zvýšila cenu ropy: po iránskom útoku v utorok cena ropy vzrástla o viac ako 4 %, trend pokračoval nasledujúci deň s ďalším rastom o 2 %.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZa týmito nárastmi stojí obava z možnej blokády Hormuzského prielivu, jedného z najdôležitejších ropných dopravných uzlov na svete. Akú úlohu tento prieliv hrá a ako môže ovplyvniť cenu ropy?
Ceny ropy Brent vzrástli o viac ako 6 % od začiatku súčasného konfliktu medzi Izraelom a Iránom. Historicky bol vplyv takýchto udalostí obmedzený kvôli nedostatku eskalácie. Nemožno však vylúčiť možnosť izraelských odvetných akcií tento víkend, čo by mohlo viesť k väčšiemu šoku na finančných trhoch. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Čo je Hormuzský prieliv?
Hormuzský prieliv je jednou z najdôležitejších a strategických námorných ciest na svete, kľúčový pre globálnu prepravu ropy. Nachádza sa medzi Ománom a Iránom a je široký len tri kilometre. Spája krajiny Perzského zálivu (Irán, Kuvajt, Saudská Arábia, Bahrajn, Katar a Spojené arabské emiráty) s Arabským morom a ďalšími regiónmi. Slúži ako spojenie medzi blízkovýchodnými producentmi ropy a kľúčovými trhmi v Ázii, Európe a Severnej Amerike.
Irán produkuje asi 3 milióny barelov denne a exportuje 1,7 milióna barelov denne. Kľúčovou otázkou je, či bude Hormuzský prieliv, cez ktorý prechádza 20 % svetovej ponuky ropy, zablokovaný. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Přečo je Hormuzský prieliv tký dôležitý pre ropu?
Je to jedna z hlavných námorných obchodných trás na svete. Odhaduje sa, že cez prieliv prechádza asi 11,1 % svetového námorného obchodu. U ropy je tento vplyv ešte väčší. Podľa Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA) prechádza touto oblasťou približne 30 % celosvetového obchodu s ropou; medzi januárom a októbrom 2023 toto číslo vzrástlo na takmer 40 %.
Podľa Americkej energetickej informačnej správy (EIA) prešlo v roku 2022 Hormuzským prielivom asi 21 miliónov barelov ropy denne, čo je 21 % globálnej spotreby. Medzi rokmi 2022 a prvou polovicou roku 2023 tvorila ropa z tohto prielivu viac ako štvrtinu celosvetového námorného obchodu s ropou. Ak sa sčítajú objemy ropy a kondenzátu medzi rokmi 2020 a 2022, dosiahne číslo viac ako 2,4 miliardy barelov denne, čo zdôrazňuje význam prielivu.
Hormuzský prieliv je hlavnou exportnou trasou pre Irán, Saudskú Arábiu, Irak, Spojené arabské emiráty, Kuvajt a Katar. Exporty smerujú hlavne do Ázie—Číny, Japonska a Indie. Po vojne na Ukrajine a sankciách proti Rusku získal prieliv na význame aj pre Európu: asi 5 % ropy prechádzajúcej prielivom mieri do Európy, čo je približne 900 000 barelov denne. Pred konfliktom to bolo asi 700 000 barelov denne, takže Európa zvýšila dovoz o 25 %.
Prieliv je dôležitý aj pre prepravu ďalších surovín, ako je propán alebo zemný plyn. U propánu prechádza oblasťou asi 31 % svetového obchodu, u zemného plynu okolo 20 %. Blokáda by teda mala vážne dopady nielen na ropu, ale aj na ďalšie suroviny.
Čo by sa stalo pri blokáde Hormuzského prielivu?
Irán hrozil blokádou prielivu niekoľkokrát—v rokoch 2011, 2012 a 2016. Doteraz k významnej blokáde nedošlo, okrem roku 1984 počas iránsko-irackej vojny.
Blokáda by mala veľké dopady na globálny obchod. Odhaduje sa, že cena ropy by mohla dosiahnuť 150 až 200 dolárov za barel.
V tomto scenári je však ťažké predpovedať, ako sa bude vyvíjať cena ropy: všetko závisí od reakcie Izraela na útok Iránu. Momentálne veríme, že možnosť zmiernenia konfliktu je obmedzená, aj keď sme to už videli v apríli a pred rokom v októbri: reakcia oboch strán bola obmedzená, čo znížilo počiatočné nárasty zaznamenané u surovej ropy.
Aktuálne je cena ropy okolo 75 dolárov za barel po nedávnych nárastoch. Je možné, že klesne na 60 dolárov vďaka vyššej produkcii OPEC alebo rastu elektromobilov v Číne. Hormuzský prieliv bude hrať kľúčovú úlohu v nasledujúcich dňoch.
_bedb7c28a8.png)
Riziko výrazne vyšších cien je vzhľadom na súčasnú situáciu nízke. Blokáda by však všetko zmenila. Nemožno vylúčiť prekvapenie počas víkendu. Aktuálne je otvorených len 8 kontraktov na opciu WTI za 100 dolárov/barel v októbri, ale ceny týchto opcií vzrástli na najvyššiu úroveň od polovice augusta. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
