- Investori budú sledovať predovšetkým príjmy súvisiace s cloudovými riešeniami (Intelligent Cloud) a Azure, ktoré sú v súčasnosti hlavnými ťahúňmi spoločnosti
- Očakávania týkajúce sa výsledkov sú pomerne optimistické a spoločnosť patrí medzi šesť najväčších spoločností na Wall Street, od ktorých sa očakáva, že za štvrtý štvrťrok fiškálneho roka 2023 vykážu zisk vo výške 100 mld.
- Konsenzus pre EPS je 2,78 USD (takmer 20 % medziročný rast) a pre tržby 61,1 miliardy USD (takmer 16 % medziročný rast)
- Okrem samotných výsledkov budú kľúčové informácie pre spoločnosť poskytnuté počas konferenčného hovoru po zverejnení výsledkov, v rámci ktorého budú poskytnuté usmernenia na nasledujúce štvrťroky.
- Trh s opciami naznačuje rast ceny po zverejnení správy spoločnosti Microsoft až na úroveň okolo 425 USD za akciu
Umelá inteligencia je hlavnou príčinou rastu spoločnosti Microsoft
Jeden z vlajkových produktov spoločnosti Microsoft, cloud Azure, má už niekoľko štvrťrokov problémy a ani po predchádzajúcom štvrťroku nemala spoločnosť veľmi dobré vyhliadky. Teraz sa očakáva, že sa to zmení. Podľa odhadu spoločnosti Blomberg sa očakáva, že tržby za cloud Azure vzrástli o 29 %, pričom konsenzus trhu bol 27 % (v predchádzajúcom štvrťroku bol rast 28 %). Očakáva sa, že za tento rast bude do veľkej miery zodpovedný nedávny záujem o umelú inteligenciu. Pozornosť investorov sa upriami aj na ďalší nový produkt Intelligent Cloud, Copilot. Stojí za zmienku, že segment cloudu bol v 23. fiškálnom roku zodpovedný za 41 % tržieb a 43 % prevádzkového zisku.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuAkvizícia spoločnosti Activision Blizzard
Za zmienku stojí, že akvizícia hernej spoločnosti Activision Blizzard bola dokončená 13. októbra a očakáva sa, že v druhom fiškálnom štvrťroku (4. štvrťrok 23. kalendárneho roka) prinesie príjmy vo výške 1,6 miliardy USD. Za celý kalendárny rok 2024 sa očakáva, že Activision Blizzard prinesie spoločnosti 5 - 6 miliárd USD. Akvizícia mohla znížiť marže za uplynulý štvrťrok, ale neskôr v priebehu roka by sme mali v tomto smere zaznamenať výrazné zlepšenie, ktoré môže byť oznámené aj na konferencii.
Najväčší konkurent
V oblasti cloudových služieb nemá Microsoft väčšieho konkurenta ako spoločnosť Amazon, ktorá tiež zverejní svoje výsledky vo štvrtok. Rast príjmov z cloudu sa v spoločnosti Amazon v roku 2023 spomalil a spoločnosť môže zaviesť opatrenia na opätovné získanie väčšieho podielu na trhu. Podľa údajov spoločnosti Synergy Research Group za minulý rok mal cloud AWS spoločnosti Amazon približne 32 % trhový podiel, 22 % podiel mal Azure a 11 % Google Cloud od spoločnosti Alphabet.
Príliš vysoké ocenenie
Po zverejnení finančných údajov za predchádzajúci štvrťrok v októbri 2023 vzrástli akcie spoločnosti o necelých 5 %, tesne pred korekciou o niečo viac ako 5 %. Akcie sa však rýchlo vrátili k rastu, pričom zachytili trend spojený s umelou inteligenciou. Júlové cenové maximá boli prekonané v novembri a od predchádzajúcej finančnej správy akcie spoločnosti Microsoft prekonali 400 USD za akciu a vzrástli približne o 18 %. Spoločnosť má v súčasnosti ocenenie P/E (12-mesačný zisk na akciu) na úrovni približne 38 - 39 bodov a forward P/E (predpokladaný zisk) na úrovni 35 - 36 bodov. Tieto ocenenia sa blížia k najvyšším úrovniam z čias "kovidového" rastu a niektoré poukazujú na prílišný optimizmus, pokiaľ ide o potenciál ďalšieho rastu cloudového biznisu. Na druhej strane sa objavujú pripomienky, že správa a budúce vyhliadky by mali obhájiť "vysoké ocenenie" spoločnosti. V súčasnosti má spoločnosť 60 odporúčaní kúpiť, 5 odporúčaní držať a 0 odporúčaní predať. Priemerná cieľová cena spoločnosti je 432 USD za akciu, pričom aktuálna cena sa pohybuje okolo 409 USD. Na druhej strane trh s opciami naznačuje možný posun na 425 USD za akciu pri pozitívnom prijatí správy.
Akcie spoločnosti Microsoft sa nachádzajú v jasnom rastúcom trende. Od 8. januára sme v spoločnosti nezaznamenali výraznejšiu korekciu. Zdroj: xStation5
Kľúčové finančné dáta spoločnosti. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Porovnanie kľúčových údajov pre cloudové spoločnosti. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Kurz akcií sa mení od začiatku štvrtého štvrťroka kalendárneho roka 2023. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
